روكت لاب مقابل AST SpaceMobile: أي سهم فضائي يجب عليك متابعته في 2026؟

الملخص

• نمت إيرادات Rocket Lab بنسبة 38% لتصل إلى 601.8 مليون دولار في 2025، مع تراكم قياسي بلغ 1.85 مليار دولار
• فازت Rocket Lab بعقد بقيمة 816 مليون دولار مع وكالة تطوير الفضاء، مما عزز مصداقيتها الحكومية
• أعلنت AST SpaceMobile عن إيرادات بقيمة 70.9 مليون دولار للعام الكامل 2025، لا تزال في بداية بنائها التجاري
• لدى AST أكثر من 3.9 مليار دولار في السيولة الأولية لتمويل نشر الأقمار الصناعية
• يفضل وول ستريت Rocket Lab، حيث صنفها شراء معتدل مقابل إجماع خفض لـ AST

تعد Rocket Lab و AST SpaceMobile من أكثر أسهم الفضاء التي يتم الحديث عنها حالياً. لكنهما شركتان مختلفتان جداً، مع ملفات مخاطر مختلفة جداً. إحداهما تبني عملاً حقيقياً ومتنوعاً. والأخرى تراهن على تقنية يمكن أن تغير الاتصال المحمول إلى الأبد.

نشرت Rocket Lab أرقاماً قوية في 2025. ارتفعت الإيرادات بنسبة 38% لتصل إلى 601.8 مليون دولار. بلغت إيرادات الربع الرابع رقماً قياسياً بلغ 179.7 مليون دولار. أنهت الشركة العام بتراكم بلغ 1.85 مليار دولار، بزيادة 73% عن العام السابق. يمنح هذا التراكم المستثمرين صورة أوضح عن الدخل المستقبلي مما يمكن أن تقدمه معظم شركات الفضاء.

Rocket Lab USA, Inc., RKLB

انتقل العمل أيضاً إلى ما هو أبعد من مجرد إطلاق الصواريخ. وصلت إيرادات المنتجات إلى 371.6 مليون دولار في 2025، بينما بلغت إيرادات الخدمات 230.2 مليون دولار. تقوم Rocket Lab الآن ببناء مركبات فضائية ومكونات وأنظمة لعملاء الأمن القومي.

العقود الحكومية لـ Rocket Lab تمنحها الاستقرار

فازت الشركة بعقد بقيمة 816 مليون دولار مع وكالة تطوير الفضاء. يظهر هذا الفوز أن Rocket Lab موثوقة في الأعمال الحكومية الكبيرة طويلة الأجل. يتم وضع صاروخها Neutron متوسط الرفع كمحرك النمو الرئيسي التالي.

على الرغم من كل هذا، لا تزال Rocket Lab غير مربحة. سجلت الشركة خسارة صافية بلغت 198.2 مليون دولار في 2025. وجهت الإدارة أيضاً لخسارة EBITDA معدلة أخرى في الربع الأول من 2026. لا يزال المستثمرون يقومون بتسعير النطاق المستقبلي، وليس الأرباح الحالية.

AST SpaceMobile قصة مختلفة جداً. تحاول الشركة بناء شبكة نطاق عريض خلوية قائمة على الفضاء تتصل مباشرة بالهواتف الذكية القياسية، دون الحاجة إلى أجهزة خاصة. إذا نجحت على نطاق واسع، يمكن أن تخدم أسواقاً لم تصل إليها خدمات الأقمار الصناعية التقليدية أبداً.

لا تزال AST في بداية تلك الرحلة. بلغت إيرادات العام الكامل 2025 مبلغ 70.9 مليون دولار. حقق الربع الرابع وحده 54.3 مليون دولار، مدفوعاً بتسليمات البوابة وشركاء مشغلي الشبكات المحمولة والإنجازات الحكومية.

المركز النقدي لـ AST SpaceMobile يمنحها الوقت

قالت الشركة إن لديها 2.8 مليار دولار نقداً وما يعادله في نهاية عام 2025. بعد التمويل الإضافي في أوائل 2026، تجاوزت السيولة الأولية 3.9 مليار دولار. يمنح ذلك AST مجالاً لمواصلة نشر الأقمار الصناعية دون أزمة تمويل فورية.

AST SpaceMobile, Inc., ASTS

أمنت AST أيضاً أكثر من 1.2 مليار دولار في التزامات الإيرادات التعاقدية من الشركاء. هذا رقم ذو معنى لشركة بدأت مؤخراً فقط في توليد الإيرادات. لكنها لا تزال تحقق خسائر عميقة، ويعتمد مستقبلها بشكل كبير على سرعة الإطلاق وأداء الشبكة.

تعكس رؤية وول ستريت الفرق. تحمل Rocket Lab إجماع شراء معتدل، مع 2 شراء قوي، و7 شراء، و7 احتفاظ، و1 بيع. تحمل AST SpaceMobile إجماع خفض، مع 2 شراء، و6 احتفاظ، و3 بيع.

الأفكار النهائية

يشعر المحللون براحة أكبر مع نموذج التشغيل الحالي لـ Rocket Lab. يُنظر إلى الجانب الإيجابي لـ AST على أنه حقيقي ولكن من الصعب ضمانه في هذه المرحلة. Rocket Lab هي الأعمال الأكثر تطوراً مع إيرادات أكثر وتنوع أكثر ودعم محللين أقوى. AST هي الرهان الأعلى مخاطرة مع عائد محتمل أكبر إذا تحققت رؤيتها للنطاق العريض عبر الأقمار الصناعية.

لدى Rocket Lab أساس أقوى الآن. لدى AST SpaceMobile الحلم الأكبر. أي منهما منطقي يعتمد كلياً على مقدار المخاطرة التي يرغب المستثمر في تحملها.

ظهر منشور Rocket Lab مقابل AST SpaceMobile: أي سهم فضائي يجب أن تراقبه في 2026؟ أولاً على CoinCentral.