تغادر Chaos Labs إدارة المخاطر في Aave رغم اقتراح التجديد بقيمة 5 ملايين دولار

النقاط الرئيسية

• تنسحب Chaos Labs من الشراكة مع Aave رغم اقتراح التمديد بقيمة 5 ملايين دولار

• الاختلافات الاستراتيجية والتمويل غير الكافي يدفعان قرار الانفصال

• ترقية بروتوكول V4 تضاعف عبء العمل ومتطلبات التعقيد التقني

• تخصيص الميزانية غير الكافي مقارنة بمعايير الصناعة يُشار إليه كمشكلة أساسية

• تتنقل Aave في فترة انتقالية حرجة دون شريك راسخ في إدارة المخاطر

أنهت Chaos Labs شراكتها في إدارة المخاطر مع Aave، رافضة تمديد المشاركة بقيمة 5 ملايين دولار. ينبع الانسحاب من خلافات جوهرية بشأن أولويات استراتيجية المخاطر وتخصيص الموارد. يمثل هذا التطور نقطة تحول مهمة لـ Aave، التي اعتمدت على Chaos Labs لمدة ثلاث سنوات متتالية من الإشراف الشامل على المخاطر.

توترات متزايدة بين الاستراتيجية والعمليات

منذ نوفمبر 2022، أشرفت Chaos Labs على معايير المخاطر عبر كل نشر لـ Aave V2 و V3 دون تكبد ديون معدومة كبيرة. خلال هذه المشاركة، ارتفعت القيمة الإجمالية المقفلة لـ Aave من 5.2 مليار دولار لتتجاوز 26 مليار دولار. سهّل البروتوكول أكثر من 2.5 تريليون دولار في إجمالي الودائع إلى جانب أكثر من 2 مليار دولار في نشاط التصفية.

وفقًا لـ Chaos Labs، ظهرت اختلافات جوهرية بشأن كيفية تحديد أولويات إدارة المخاطر ضمن عمليات Aave. أشارت الشركة إلى أن المسؤوليات المتوسعة مع مغادرة أعضاء الفريق خلقت ضغطًا تشغيليًا غير مستدام. لم تعد هيكلية الشراكة تتطابق مع معايير الجودة وإطار التسليم للشركة.

طوال المشاركة التي استمرت ثلاث سنوات، شغلت Chaos Labs عقد Aave بعجز مالي صافٍ. على الرغم من التحسينات المقترحة للميزانية، أشارت التوقعات إلى هوامش سلبية مستمرة نظرًا للمتطلبات التشغيلية الموسعة. رفضت الشركة إما المساس بجودة الخدمة أو الاستمرار في دعم المشاركة داخليًا.

ترقية V4 تقدم تحديات غير مسبوقة

يمثل إطلاق Aave القادم لـ V4 إصلاحًا معماريًا أساسيًا يغير بشكل كبير احتياجات إدارة المخاطر. يتضمن الإصدار الجديد أطر ائتمانية مبتكرة، وهياكل سوقية مترابطة، وبروتوكولات تصفية منقحة. وصفت Chaos Labs هذا الانتقال بأنه يتطلب إعادة بناء كاملة لبنية إدارة المخاطر.

وفقًا للشركة، فإن الحفاظ على نظامي V3 و V4 في وقت واحد سيضاعف فعليًا المتطلبات التشغيلية. يظل نشر Aave V3 الإصدار النشط الأساسي للبروتوكول عبر العديد من شبكات البلوكتشين. تتطلب هذه العملية المتوازية مراقبة مستمرة وتحسينًا مستمرًا للمعايير عبر كلا المنصتين.

شددت Chaos Labs على أن البنية التحتية لإدارة المخاطر يجب أن تُبنى خصيصًا لكل تكرار للبروتوكول. نظرًا لابتعاد V4 الكامل عن البنية السابقة، فإنه يستلزم نماذج محاكاة جديدة تمامًا وأدوات تحليلية وإجراءات تشغيلية. وبالتالي، قررت الشركة أن الموارد الكافية لم تُخصص لهذا التفويض الموسع.

التخصيص المالي مقارنة بمعايير الصناعة

أجرت Chaos Labs مقارنات بين ميزانية المخاطر لـ Aave وممارسات القطاع المالي التقليدية. عادة ما تخصص المؤسسات المصرفية التقليدية ما بين 6٪ و 10٪ من إجمالي الإيرادات نحو إدارة المخاطر والامتثال التنظيمي. في المقابل، خصصت Aave حوالي 2٪ من إيراداتها السنوية البالغة 142 مليون دولار لعمليات المخاطر.

حسبت الشركة أن التغطية الكافية للمخاطر لـ Aave تتطلب ميزانية سنوية لا تقل عن 8 ملايين دولار. يشمل هذا التقدير صيانة V3، وتنفيذ V4، ومبادرات النمو المؤسسي المرتبطة بتطوير البروتوكول. على الرغم من الاحتفاظ بخزينة تتجاوز 140 مليون دولار، حافظت Aave على تخصيص متواضع نسبيًا.

أكدت Chaos Labs على المسؤولية القانونية المتصاعدة ومخاطر الأمن السيبراني المتأصلة في أدوار إدارة المخاطر في DeFi. تخلق البنية الشفافة لبروتوكولات البلوكتشين تعرضًا دائمًا لجهات فاعلة معادية متطورة. على هذا النحو، قررت الشركة أن التمويل غير الكافي إلى جانب عدم التوافق الاستراتيجي جعل استمرار الشراكة غير قابل للاستمرار.

ظهرت مشاركة Chaos Labs تنسحب من إدارة المخاطر لـ Aave رغم اقتراح التجديد بقيمة 5 ملايين دولار لأول مرة على Blockonomi.