تُظهر البيانات الأخيرة على السلسلة أن ضغط بيع منقبي بيتكوين قد يقترب من النفاد، مما قد يمهد الطريق للمرحلة الصعودية التالية للسوق. يأتي هذا التطور وسط أداء صعودي مرن للعملة الرقمية الرائدة في أبريل.
في منشور QuickTake الأخير، افترض محللو XWIN Research Japan أن بيتكوين تدخل الآن مرحلة التوسع السعري المدفوع بالطلب حيث يبدأ هيكل السوق في مواجهة استنفاد العرض. وفقًا لخبراء السوق، تُظهر البيانات من WuBlockchain أن منقبي بيتكوين المدرجين علنًا تخلصوا من أكثر من 32,000 BTC في الربع الأول من عام 2026، في أكبر تدفق خارجي ربع سنوي على الإطلاق، بما يتماشى مع التوافق الهيكلي للسوق.
يمكن تتبع العوامل المساهمة في موجة البيع هذه إلى تنصيف البيتكوين في عام 2024، عندما تم تخفيض مكافآت الكتل من 6.25 BTC إلى 3.125 BTC، مما أدى إلى تقليل الإيرادات بشكل كبير. في الوقت نفسه، استمر معدل التجزئة للشبكة في الارتفاع، مما زاد من الضغط على الربحية. مع انخفاض سعر التجزئة إلى ما دون مستويات التعادل، اضطر العديد من المنقبين إلى تصفية الممتلكات للحفاظ على التدفق النقدي. بالإضافة إلى ذلك، يقوم بعض المنقبين بتحويل الموارد نحو البنية التحتية للذكاء الاصطناعي والحوسبة عالية الأداء (HPC)، مما يسرع توزيع بيتكوين.
والجدير بالذكر أن خبراء XWIN Research يشيرون إلى أن المقاييس على السلسلة تعزز هذا السرد أيضًا، حيث انخفضت احتياطيات المنقبين تدريجيًا، بينما ظل التغيير الصافي في موقف MX سلبيًا. يؤكد هذا المزيج أنه كان هناك توزيع مستدام مع مرور الوقت. ومع ذلك، تكمن الإشارة الأكثر أهمية في ديناميكيات التدفق الأخيرة. بينما يظل مؤشر موقف MX للمنقبين (MPI) سلبيًا، انخفضت قوة بيع المنقبين بشكل حاد، مما يشير إلى أنه على الرغم من أن المنقبين قد تخلصوا باستمرار من ممتلكاتهم، إلا أن حدة البيع تضعف الآن، أي أن السوق لم يعد يواجه زيادة في العرض القسري.
وفقًا لمحللي XWIN Research Japan، يخلق هذا الهيكل المتطور ديناميكية ذات مرحلتين. من جهة، كانت هناك فترة مستدامة من البيع الهيكلي مدفوعة بانخفاض المكافآت وارتفاع التكاليف. من جهة أخرى، تشير البيانات الحالية إلى أن هذه المرحلة قد تقترب من الاكتمال. والجدير بالذكر أن دورات بيتكوين تتقدم تاريخيًا من توسع العرض إلى استنفاد العرض قبل الانتقال إلى النمو المدفوع بالطلب. لذلك، مع تخفيف قيود العرض المدفوعة من المنقبين، من المرجح أن يعتمد اتجاه السعر المستقبلي بشكل أكبر على محفزات جانب الطلب، بما في ذلك تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة، والمشاركة المؤسسية، والظروف الاقتصادية الكلية الأوسع.
في وقت النشر، يتم تداول بيتكوين عند $77,169، بزيادة 2.69% في آخر 24 ساعة.


