هيئة الأوراق المالية والبورصات التايلاندية تقترح توسيع مشتقات الكريبتو

Terrill Dicki 22 أبريل 2026 19:05

تسعى هيئة الأوراق المالية والبورصات التايلاندية إلى الحصول على آراء بشأن تعديلات تنظيمية تتيح لشركات الكريبتو تقديم العقود الآجلة مباشرةً، بهدف تعزيز إمكانية الوصول إلى السوق والتوافق مع المعايير العالمية.

تمضي هيئة الأوراق المالية والبورصات التايلاندية (SEC) قُدُماً في اقتراح يتيح لشركات الأصول الرقمية المرخصة التقدم مباشرةً للحصول على تراخيص المشتقات، دون الحاجة إلى إنشاء كيانات منفصلة. وقد فتحت الهيئة التشاور العام بشأن هذا الاقتراح في 22 أبريل، مع فترة لتلقي الملاحظات تمتد حتى 20 مايو.

إذا تمت الموافقة على هذا التغيير، فقد يُخفِّض بشكل ملحوظ عوائق الدخول أمام شركات الكريبتو، مع إخضاع سوق المشتقات لرقابة أكثر صرامة. ويستند هذا الإجراء إلى تحديثات تنظيمية سابقة اعترفت بالأصول الرقمية أصولاً أساسية مشروعة للعقود الآجلة، مما يُرسِّخ مكانة تايلاند بوصفها رائدةً إقليمية في دمج الكريبتو في الأسواق المالية التقليدية.

وأكدت هيئة الأوراق المالية والبورصات أن الإطار المقترح يهدف إلى تزويد المستثمرين بأدوات إضافية لإدارة المحفظة والتحوط. كما يسعى إلى مواءمة المعايير المحلية لبورصات المشتقات وغرف المقاصة مع الممارسات الدولية، وهو خطوة محورية لاستقطاب المستثمرين المؤسسيين وتعزيز مصداقية السوق.

الدور المتنامي لتايلاند في تنظيم الكريبتو

يندرج هذا الاقتراح ضمن الاستراتيجية الأشمل لتايلاند لتحديث تنظيمات أسواقها المالية. وقد عملت هيئة الأوراق المالية والبورصات تدريجياً على دمج الأصول الرقمية في مبادرات تطوير سوق رأس المال، مع التركيز على تعزيز الابتكار مع الحفاظ على حماية قوية للمستثمرين. وتشمل الإجراءات الأخيرة الاعتراف الرسمي بالعملات المشفرة في عقود المشتقات وخططاً لتوسيع الوصول إلى صناديق الاستثمار المتداولة في الكريبتو (ETFs).

يأتي التخفيف المقترح لقواعد الترخيص في خضم موجة عالمية من الاهتمام بمشتقات الكريبتو. ومن خلال السماح لشركات الكريبتو بتقديم العقود الآجلة مباشرةً تحت إطار تنظيمي موحد، يمكن لتايلاند أن تُعزز مكانتها مركزاً إقليمياً لتداول الأصول الرقمية. كما أطلقت البلاد حوافز ضريبية، تشمل إعفاءً من ضريبة أرباح رأس المال على مبيعات الكريبتو عبر المنصات المعتمدة من 2025 إلى 2029، لتشجيع التبني والاستثمار.

السياق العالمي: مشتقات الكريبتو في صعود

يعكس الزخم التنظيمي لتايلاند الاهتمام العالمي المتنامي بعقود الكريبتو الآجلة. ففي الولايات المتحدة، تتنافس البورصات الكبرى للحصول على موافقة تنظيمية لتقديم العقود الآجلة الدائمة، إذ يُفيد بأن لجنة تداول عقود السلع الآجلة (CFTC) باتت قريبة من تفعيل مثل هذه المنتجات. وفي مارس، ألمح رئيس CFTC روستن بهنام إلى أن الإجراءات المتعلقة بعقود الكريبتو الآجلة الدائمة قد تتحقق في غضون أشهر.

في الوقت ذاته، تتوسع بورصات مثل Blockchain.com وKraken وCoinbase في أسواق المشتقات خارج الولايات المتحدة. وقد أطلقت Blockchain.com مؤخراً تداول العقود الآجلة الدائمة في محفظتها ذاتية الحضانة، مما يتيح للمستخدمين الاستفادة من Bitcoin (BTC) كضمان. وبالمثل، استحوذت شركة Payward الأم لـ Kraken على Bitnomial، وهي منصة مشتقات خاضعة لتنظيم أمريكي، لتضع نفسها في موقع مناسب للتغييرات التنظيمية المستقبلية.

بالنسبة لتايلاند، يمكن للتغييرات المقترحة أن تعزز جاذبيتها ليس فقط للشركات المحلية، بل أيضاً للمؤسسات العالمية الساعية إلى بيئة تنظيمية مواتية لتوسيع عروض مشتقات الكريبتو لديها.

ما التالي؟

تتلقى هيئة الأوراق المالية والبورصات تعليقات عامة على التعديلات التنظيمية المقترحة حتى 20 مايو، وبعدها ستُنهي الإطار التنظيمي بناءً على ملاحظات الصناعة. وإذا نُفِّذت، فقد تدخل القواعد الجديدة حيز التنفيذ في وقت لاحق من هذا العام، مما يفتح فرصاً جديدة لشركات الكريبتو والمستثمرين على حدٍّ سواء.

مع تبني الأسواق العالمية لمشتقات الكريبتو بشكل متزايد، يمكن للموقف الاستباقي لتايلاند أن يعزز مكانتها رائدةً في تنظيم الأصول الرقمية والابتكار في جنوب شرق آسيا.

• تايلاند
• عقود الكريبتو الآجلة
• تنظيم
• sec