مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، وهو مؤشر لقيمة الدولار الأمريكي (USD) مقاسًا مقابل سلة من ستة عملات عالمية، يتداول على نحو أضعف بالقرب من 98.15 خلال ساعات التداول الآسيوية. يستعد المتداولون لبيانات اقتصادية أمريكية هذا الشهر لقياس مسار أسعار الفائدة.
المخاوف بشأن استقلالية نظام الاحتياطي الفيدرالي (Fed) في ظل إدارة الرئيس الأمريكي دونالد ترامب قد تضعف الدولار الأمريكي مقابل منافسيه. يعتقد المتداولون أن ترامب سيسمي خلفًا أكثر تيسيرًا لرئيس نظام الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول، الذي تنتهي ولايته في مايو، بعد أن انتقد الرئيس الأمريكي باول بشكل متكرر العام الماضي لعدم خفض الأسعار بشكل أسرع أو أعمق.
قال استراتيجيو غولدمان: "نتوقع أن تستمر المخاوف حول استقلالية البنك المركزي حتى عام 2026، ونرى التغيير القادم في قيادة نظام الاحتياطي الفيدرالي كأحد الأسباب العديدة لماذا تميل المخاطر حول توقعاتنا لمعدل صناديق الاحتياطي الفيدرالي نحو التيسير."
تسعّر الأسواق المالية خفضين في الأسعار خلال العام مقارنة بخفض واحد متوقع من قبل نظام الاحتياطي الفيدرالي المنقسم. وفقًا لأداة CME FedWatch، تسعّر الأسواق المالية احتمالًا يقارب 15.0% بأن يخفض البنك المركزي الأمريكي أسعار الفائدة في اجتماعه القادم في يناير.
سيتحول الاهتمام إلى بيانات اقتصادية أمريكية رئيسية، بما في ذلك بيانات الوظائف غير الزراعية الأمريكية (NFP) ومعدل البطالة، التي سيتم نشرها الأسبوع المقبل. يمكن أن تقدم هذه التقارير بعض الإشارات حول صحة سوق العمل وسعر الفائدة الأمريكي هذا العام. إذا أظهرت بيانات التوظيف الأمريكية نتيجة أقوى من المتوقع، فقد يساعد ذلك في الحد من خسائر مؤشر الدولار الأمريكي على المدى القريب.
الأسئلة الشائعة حول الدولار الأمريكي
الدولار الأمريكي (USD) هو العملة الرسمية للولايات المتحدة الأمريكية، والعملة "الفعلية" لعدد كبير من البلدان الأخرى حيث يتم تداولها جنبًا إلى جنب مع الأوراق النقدية المحلية. إنها العملة الأكثر تداولًا في العالم، حيث تمثل أكثر من 88% من إجمالي حجم تداول العملات الأجنبية العالمية، أو ما متوسطه 6.6 تريليون دولار من المعاملات يوميًا، وفقًا لبيانات عام 2022.
بعد الحرب العالمية الثانية، تولى الدولار الأمريكي من الجنيه الإسترليني كعملة احتياطية عالمية. لمعظم تاريخه، كان الدولار الأمريكي مدعومًا بالذهب، حتى اتفاقية بريتون وودز في عام 1971 عندما تم إلغاء معيار الذهب.
أهم عامل منفرد يؤثر على قيمة الدولار الأمريكي هو السياسة النقدية، التي يشكلها نظام الاحتياطي الفيدرالي (Fed). لدى نظام الاحتياطي الفيدرالي تفويضان: تحقيق استقرار الأسعار (السيطرة على التضخم) وتعزيز التوظيف الكامل. أداته الأساسية لتحقيق هذين الهدفين هي تعديل أسعار الفائدة.
عندما ترتفع الأسعار بسرعة كبيرة ويكون التضخم أعلى من هدف نظام الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2%، سيرفع نظام الاحتياطي الفيدرالي الأسعار، مما يساعد قيمة الدولار الأمريكي. عندما ينخفض التضخم إلى أقل من 2% أو يكون معدل البطالة مرتفعًا جدًا، قد يخفض نظام الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة، مما يؤثر سلبًا على الدولار.
في الحالات القصوى، يمكن لنظام الاحتياطي الفيدرالي أيضًا طباعة المزيد من الدولارات وتطبيق التيسير الكمي (QE). التيسير الكمي هو العملية التي يزيد بها نظام الاحتياطي الفيدرالي بشكل كبير تدفق الائتمان في نظام مالي متعثر.
إنه إجراء سياسي غير قياسي يُستخدم عندما يجف الائتمان لأن البنوك لن تقرض بعضها البعض (خوفًا من تخلف الطرف المقابل). إنه الملاذ الأخير عندما يكون مجرد خفض أسعار الفائدة غير مرجح لتحقيق النتيجة المطلوبة. كان سلاح نظام الاحتياطي الفيدرالي المفضل لمكافحة أزمة الائتمان التي حدثت خلال الأزمة المالية الكبرى في عام 2008. يتضمن قيام نظام الاحتياطي الفيدرالي بطباعة المزيد من الدولارات واستخدامها لشراء السندات الحكومية الأمريكية في الغالب من المؤسسات المالية. عادة ما يؤدي التيسير الكمي إلى إضعاف الدولار الأمريكي.
التشديد الكمي (QT) هو العملية العكسية حيث يتوقف نظام الاحتياطي الفيدرالي عن شراء السندات من المؤسسات المالية ولا يعيد استثمار الأصل من السندات التي يحتفظ بها والمستحقة في مشتريات جديدة. عادة ما يكون إيجابيًا للدولار الأمريكي.
المصدر: https://www.fxstreet.com/news/us-dollar-index-declines-to-near-9800-on-fed-independence-worries-rate-cut-bets-202601020425
