Web3-Umsatzkrise: Die schockierende Wahrheit über 99% unrentabler Blockchain-Projekte

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Web3-Umsatzkrise: Die schockierende Wahrheit über 99 % unrentabler Blockchain-Projekte

Ein bahnbrechender Bericht von Tiger Research mit Sitz in Singapur liefert Anfang 2025 einen ernüchternden Realitätscheck für die Blockchain-Branche und zeigt, dass 99 % der Web3-Projekte nicht einmal einen Dollar Umsatz generieren. Diese umfassende Analyse, die aus mehreren Datenquellen einschließlich Token Terminal und On-Chain-Analysen stammt, deckt auf, was Forscher als „strukturellen Fehler" im aktuellen Web3-Ökosystem bezeichnen. Die Ergebnisse kommen in einer Phase erneuten institutionellen Interesses an der Blockchain-Technologie und werfen dringende Fragen zur Nachhaltigkeit und zu grundlegenden Geschäftsmodellen auf.

Web3-Umsatzkrise: Das Zombie-Projekt-Phänomen verstehen

Der Bericht von Tiger Research mit dem Titel „Wie überleben 99 % der unrentablen Web3-Projekte?" präsentiert Daten, die zeigen, dass nur etwa 200 Projekte in den letzten 30 Tagen mindestens 0,10 $ Umsatz generiert haben. Folglich fehlt der überwältigenden Mehrheit die minimale Fähigkeit, ihre eigenen Betriebskosten zu decken. Forscher beschreiben diese Unternehmungen als im „Zombie-Zustand" existierend – technisch aktiv, aber grundsätzlich nicht lebensfähig. Diese Projekte setzen ihren Betrieb fort, indem sie Investorenkapital und Token-Reserven verbrauchen, anstatt echten wirtschaftlichen Wert zu schaffen.

Das Beratungsunternehmen, das auf asiatische Web3-Märkte spezialisiert ist, analysierte Tausende von Projekten über mehrere Blockchain-Ökosysteme hinweg. Ihre Methodik kombinierte traditionelle Finanzanalyse mit On-Chain-Datenverifizierung. Konkret untersuchten sie Transaktionsvolumen, Gebührengenerierung, Protokollumsatz und nachhaltige Einkommensströme. Die Ergebnisse zeigen einen starken Kontrast zwischen Markthype und wirtschaftlicher Realität. Darüber hinaus besteht diese Situation trotz erheblicher technologischer Fortschritte bei der Blockchain-Skalierbarkeit und Verbesserungen der Benutzererfahrung im Jahr 2024 fort.

Strukturelle Mängel in Krypto-Finanzierungsmodellen

Tiger Research führt die Umsatzkrise auf das zurück, was sie als „deformierten Zyklus" innerhalb der Branche bezeichnen. Dieser Zyklus beginnt mit fehlerhaften Finanzierungsstrukturen, die häufig zu übermäßigen Bewertungen führen, die von fundamentalen Kennzahlen abgekoppelt sind. Anschließend stehen Projektteams unter enormem Druck, diese Bewertungen durch aggressives Marketing statt durch nachhaltige Produktentwicklung zu rechtfertigen. Der Bericht identifiziert drei primäre strukturelle Probleme:

• Token-First-Ökonomie: Projekte priorisieren Token-Erstellung und -Verteilung über echte Serviceleistung
• Fehlausgerichtete Anreize: Gründer können durch Token-Vergaben profitieren, selbst wenn ihre Projekte letztendlich scheitern
• Spekulative Finanzierung: Investitionsflüsse basieren auf Narrativen statt auf Umsatzpotenzial oder Nutzerakzeptanz

Dieses Umfeld schafft perverse Anreize, bei denen der Aufbau nachhaltiger Unternehmen zweitrangig wird gegenüber der Aufrechterhaltung der Token-Preissteigerung. Darüber hinaus senkt die Leichtigkeit der Token-Einführung im Vergleich zu traditionellen Startups die Eintrittsbarrieren, verringert aber auch die Rechenschaftspflicht. Viele Projekte widmen erhebliche Ressourcen Marketing-Events und Community-Management, während ihre Kernprodukte unterentwickelt oder ungenutzt bleiben.

Der Überlebensmechanismus: Token-Verkäufe und Investorenkapital

Trotz null Umsatz setzen diese „Zombie-Projekte" ihren Betrieb durch regelmäßige Token-Verkäufe und kontinuierliche Finanzierungsrunden fort. Tiger Research dokumentiert, wie Projekte systematisch Treasury-Vermögenswerte liquidieren, um Betriebsausgaben einschließlich Gehältern, Börsenlistungen und Werbeaktivitäten zu decken. Dies schafft eine gefährliche Abhängigkeit, bei der das Projektüberleben vollständig von der Marktliquidität statt von der Kundenakzeptanz abhängt.

Die folgende Tabelle veranschaulicht gängige Ausgabenkategorien für Web3-Projekte ohne Umsatzgenerierung:

Dieses Finanzierungsmodell schafft das, was Forscher eine „Zeitlupen-Liquidation" nennen, bei der Projekte ihre Token-Reserven schrittweise in Fiat-Währung umwandeln, um den Betrieb aufrechtzuerhalten. Schließlich, wenn die Reserven vollständig erschöpft sind, kollabieren Projekte entweder vollständig oder durchlaufen eine dramatische Umstrukturierung. In der Zwischenzeit steigen frühe Investoren und Teammitglieder oft mit Gewinnen aus, während spätere Teilnehmer die Verluste tragen.

Branchenkontext und historische Parallelen

Die Web3-Umsatzkrise spiegelt frühere Technologieblasen wider und präsentiert gleichzeitig einzigartige Blockchain-spezifische Merkmale. Während der Dotcom-Ära verbrannten viele Internetunternehmen Venture Capital, ohne Rentabilität zu erreichen. Web3-Projekte stehen jedoch vor zusätzlichen Komplexitäten, einschließlich regulatorischer Unsicherheit, Tokenomics-Design-Herausforderungen und der spekulativen Natur der Krypto-Märkte. Die aktuelle Situation unterscheidet sich, weil Blockchain-Projekte kontinuierliche Finanzierung über Token-Märkte statt nur über traditionelle Eigenkapitalrunden zugreifen können.

Branchenexperten bemerken mehrere besorgniserregende Trends, die aus diesem Umfeld hervorgehen. Erstens haben legitime Projekte mit nachhaltigen Modellen zunehmend Schwierigkeiten, sich im Lärm von Tausenden nicht lebensfähiger Unternehmungen abzuheben. Zweitens leidet das Anlegervertrauen, da die Unterscheidung zwischen lebensfähigen und Zombie-Projekten zunehmend schwierig wird. Drittens intensiviert sich die regulatorische Prüfung, da Behörden die Diskrepanz zwischen Versprechen und wirtschaftlicher Realität beobachten.

Mehrere Blockchain-Ökosysteme zeigen laut der Analyse von Tiger Research besonders besorgniserregende Statistiken. Während der Bericht die Anonymität der Projekte wahrt, weisen Forscher darauf hin, dass bestimmte Nischensektoren und neuere Layer-1-Plattformen unverhältnismäßig hohe Konzentrationen von Projekten ohne Umsatzgenerierung aufweisen. Umgekehrt zeigen etablierte Ökosysteme mit ausgereiften Entwicklertools und klareren regulatorischen Rahmenbedingungen eine etwas bessere Umsatzleistung, wenn auch noch weit unter traditionellen Technologiesektoren.

Der Weg nach vorne: Aufbau nachhaltiger Web3-Ökonomie

Der Tiger Research-Bericht schließt mit Empfehlungen zur Verbesserung der Web3-Projektlebensfähigkeit. Forscher betonen die Notwendigkeit grundlegender Verschiebungen in der Art und Weise, wie Projekte Geschäftsmodelldesign und Finanzierung angehen. Konkret befürworten sie klarere Umsatzwege vor der Token-Erstellung, konservativere Bewertungsmethodologien und verstärkten Fokus auf Nutzerakzeptanzkennzahlen statt auf reine Finanzingenieurskunst.

Mehrere aufkommende Trends im Jahr 2025 deuten darauf hin, dass sich die Branche einem Wendepunkt nähern könnte. Zunehmende institutionelle Beteiligung bringt traditionelle Geschäftsprüfung zu Blockchain-Unternehmen. Regulatorische Rahmenbedingungen in wichtigen Jurisdiktionen reifen heran und erfordern größere Transparenz und Rechenschaftspflicht. Darüber hinaus ziehen erfolgreiche Projekte, die echte Umsatzgenerierung demonstrieren, unverhältnismäßig viel Talent und Kapital an, was möglicherweise einen „Flucht zur Qualität"-Effekt erzeugt.

Der Bericht hebt auch positive Beispiele hervor, bei denen Web3-Projekte bedeutende Umsätze durch Folgendes erzielt haben:

• Protokollgebühren: Nachhaltige prozentuale Transaktionsgebühren
• Service-Abonnements: Traditionelle SaaS-Modelle, angepasst für dezentrale Kontexte
• Unternehmenslösungen: B2B-Blockchain-Implementierungen mit klarem ROI
• Hybridmodelle: Kombination von Token-Anreizen mit Fiat-Umsatzströmen

Diese erfolgreichen Ansätze teilen gemeinsame Merkmale, einschließlich klarer Wertversprechen, messbarer Nutzervorteile und nachhaltiger Tokenomics, die langfristige Anreize zwischen Entwicklern, Nutzern und Investoren ausrichten.

Fazit

Der Tiger Research-Bericht zur Web3-Umsatzgenerierung offenbart grundlegende Herausforderungen, denen die Blockchain-Branche gegenübersteht, während sie über den spekulativen Handel hinaus zur nachhaltigen Geschäftsschaffung reift. Die Feststellung, dass 99 % der Projekte null Umsatz generieren, unterstreicht die dringende Notwendigkeit verbesserter Geschäftsmodellgestaltung, realistischerer Bewertungen und größeren Fokus auf die Schaffung echten wirtschaftlichen Werts. Während die aktuelle Situation erhebliche Bedenken aufwirft, schafft sie auch Chancen für Projekte, die nachhaltige Ökonomie über kurzfristige Spekulation priorisieren. Die Web3-Umsatzkrise könnte letztendlich als notwendige Korrektur dienen und grundsätzlich lebensfähige Projekte von solchen trennen, die nur durch kontinuierliche Token-Liquidation und Investorenfinanzierung existieren.

FAQs

F1: Welcher Prozentsatz der Web3-Projekte generiert laut Tiger Research Umsatz?
A1: Nur etwa 1 % der Web3-Projekte generieren Umsatz, wobei laut der Analyse der Token-Terminal-Daten des Berichts etwa 200 Projekte in den letzten 30 Tagen mindestens 0,10 $ verdient haben.

F2: Wie setzen Web3-Projekte ohne Umsatzgenerierung ihren Betrieb fort?
A2: Diese „Zombie-Projekte" überleben, indem sie Token-Treasury-Reserven und Investorenkapital für Betriebsausgaben ausgeben, einschließlich Teamvergütung, Marketing, Börsenlistungen und Entwicklungskosten.

F3: Was sind die wichtigsten strukturellen Mängel, die im Bericht identifiziert wurden?
A3: Tiger Research identifiziert drei Hauptfehler: Token-First-Ökonomie, die Token-Erstellung über Serviceleistung priorisiert, fehlausgerichtete Anreize, die es Gründern ermöglichen, trotz Projektscheiterns zu profitieren, und spekulative Finanzierung basierend auf Narrativen statt auf Fundamentaldaten.

F4: Wie vergleicht sich diese Web3-Umsatzkrise mit früheren Technologieblasen?
A4: Obwohl ähnlich den Herausforderungen der Dotcom-Ära, stehen Web3-Projekte vor einzigartigen Komplexitäten, einschließlich Tokenomics-Design, regulatorischer Unsicherheit und kontinuierlichem Zugang zu Finanzierung über Token-Märkte statt nur über traditionelle Eigenkapitalrunden.

F5: Welche Lösungen schlägt der Bericht zur Verbesserung der Web3-Projektlebensfähigkeit vor?
A5: Empfehlungen umfassen die Entwicklung klarerer Umsatzwege vor der Token-Erstellung, die Annahme konservativerer Bewertungsmethodologien, den Fokus auf Nutzerakzeptanzkennzahlen und die Schaffung nachhaltiger Tokenomics, die langfristige Anreize zwischen allen Stakeholdern ausrichten.

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