Bitcoin verzeichnet zweithöchsten Kapitulations-Spike seit 2 Jahren

Bitcoin erlebte am Donnerstag, den 05.02., sein zweitgrößtes Kapitulationssignal seit zwei Jahren, nachdem Glassnode einen raschen Anstieg der On-Chain-Metriken für erzwungene Verkäufe gemeldet hatte.

Die weltweit größte Kryptowährung fiel unter 70.000 $, wodurch nahezu alle Kursgewinne zunichte gemacht wurden, die seit Erreichen des Allzeithochs von 69.000 $ im Jahr 2021 erzielt worden waren.

Zum Zeitpunkt der Veröffentlichung lag der Bitcoin-Preis an den großen Börsen bei etwa 69.040 $. Dieser Rückgang wurde durch großflächige Liquidationen an den Derivatemärkten verursacht. CoinGlass berichtete, dass mehr als 1 Milliarde $ an Long-Positionen innerhalb eines 24-Stunden-Zeitraums eliminiert wurden, was erheblich zum Abwärtsdruck beitrug.

Glassnode meldet Anzeichen für Marktstress

Glassnode lieferte Beweise dafür, dass die Kapitulationsmetrik für Bitcoin deutlich anstieg, als der Preis der Kryptowährung fiel, was eine extrem stressige Phase für den Kryptowährungsmarkt darstellt.

„Die BTC-Kapitulationsmetrik hat ihren zweitgrößten Anstieg seit zwei Jahren verzeichnet, was auf einen erheblichen Anstieg erzwungener Verkäufe hinweist", sagte Glassnode in seinem Marktupdate vom 05.02.

Die Grafik von Glassnode zeigt den Kapitulationsindikator (rot), während der Bitcoin-Preis (schwarz) in Richtung des 69.000-$-Bereichs fiel. Stressereignisse wie diese wurden laut Glassnode historisch mit erzwungenen Liquidationen bei gehebelten Händlern und schneller Risikoreduktion bei Anlegern in Verbindung gebracht.

„Stressereignisse, wie die oben beschriebenen, waren historisch durch sowohl verstärkte Risikoreduzierung als auch höhere Volatilität gekennzeichnet, während Anleger versuchten, sich neu zu positionieren", bemerkten die Glassnode-Autoren Chris Beamish und Antoine Colpaert.

Die Glassnode-Autoren wiesen auf niedrige „Spot"-Volumina als weiteres Zeichen für eine schwache Nachfrage nach der Kryptowährung hin. „Spot-BTC-Volumina bleiben strukturell schwach, was auf ein Nachfragedefizit hinweist, bei dem der Verkaufsdruck nicht durch anhaltende Absorption aufgefangen wird", erklärten Beamish und Colpaert.

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Derivatkontrakte tragen zum Preisverfall bei

Der starke Rückgang des Bitcoin-Preises wurde auch durch die große Anzahl liquidierter gehebelter Kontrakte beeinflusst. Dies geschah, als Bitcoin weiter in Richtung der 70.000-$-Marke rutschte.

Laut CoinGlass-Daten handelte es sich bei der Mehrheit der liquidierten Kontrakte um Long-Positionen. Dies zeigte, dass viele übermäßig bullische Anleger durch die Abwärtsbewegung des BTC-Preises negativ beeinflusst wurden. Zudem stieg die implizite Volatilität auf den Optionsmärkten stark an, als Anleger sich beeilten, sich gegen einen möglichen Wertverlust abzusichern.

Quelle: CoinGlass

Institutionelle Zuflüsse nehmen ab

Auch die institutionelle Nachfrage ist zurückgegangen, wie die große Anzahl von Abhebungen aus US-Spot-Bitcoin-ETFs belegt. Laut SoSoValue-Daten gab es gestern Nettoabflüsse in Höhe von 545 Millionen $. Die institutionelle Nachfrage war zuvor eine Quelle der Unterstützung für die Kryptowährung und trug dazu bei, eine schwerere Preiskorrektur zu verhindern. 

Darüber hinaus werden auch Unternehmenstresuries negativ beeinflusst. Der Glassnode-Bericht stellte fest, dass viele Großbesitzer von Bitcoin, die die Kryptowährung in Zeiten höherer Kosten gekauft haben, nun einen unrealisierten Verlust erleiden werden, da der BTC-Preis weiterhin unter ihrem ursprünglichen Kaufpreis gehandelt wird. 

Warum das wichtig ist 

Der Glassnode-Kapitulationsanstieg deutet darauf hin, dass erzwungene Verkäufe derzeit die dominierende Kraft auf dem Kryptowährungsmarkt sind, und die Volatilität wird anhalten, bis neue Käufer auftauchen, um das überschüssige Angebot zu absorbieren.

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