Η ΕΕ σηματοδοτεί την άφιξη του MiCA 2 καθώς η ρύθμιση των κρυπτονομισμάτων εισέρχεται στην επόμενη φάση

Iris Coleman 15 Απρ 2026 11:21

Ο σύμβουλος της Ευρωπαϊκής Επιτροπής Peter Kerstens δηλώνει ότι το MiCA πιθανότατα θα εξελιχθεί με μια δεύτερη έκδοση καθώς οι αγορές κρυπτονομισμάτων ωριμάζουν πέρα από τις αρχικές υποθέσεις του πλαισίου.

Το ορόσημο ρυθμιστικό πλαίσιο της Ευρωπαϊκής Ένωσης για τα κρυπτονομίσματα σχεδόν σίγουρα θα έχει συνέχεια, σύμφωνα με έναν ανώτερο σύμβουλο της Ευρωπαϊκής Επιτροπής που σηματοδότησε ότι οι υπεύθυνοι χάραξης πολιτικής ήδη προετοιμάζονται να προσαρμόσουν το MiCA καθώς οι αγορές ψηφιακών περιουσιακών στοιχείων ξεπερνούν τις συνθήκες γύρω από τις οποίες χτίστηκε ο νόμος.

Ο Peter Kerstens, σύμβουλος τεχνολογικής καινοτομίας στο τμήμα χρηματοπιστωτικών υπηρεσιών της Επιτροπής, δήλωσε στους συμμετέχοντες στην Paris Blockchain Week 2026 ότι ο ρυθμιστής θα ξεκινήσει δημόσια διαβούλευση για να αξιολογήσει εάν το MiCA εξακολουθεί να ταιριάζει στις πραγματικότητες της αγοράς. Η αξιολόγησή του ήταν ευθεία: θα ήταν "μάλλον ασυνήθιστο" αν δεν υπήρχε τελικά ένα "MiCA 2".

Ενσωματωμένη εξέλιξη, όχι επείγουσα επισκευή

Ο Kerstens παρουσίασε την επερχόμενη επανεξέταση ως συνήθη συντήρηση παρά ως έλεγχο ζημιών. Ο αρχικός κανονισμός MiCA ήδη περιέχει υποχρεωτική ρήτρα επανεξέτασης που απαιτεί από την Επιτροπή να υποβάλει έκθεση για την εφαρμογή του έως τις 30 Ιουνίου 2027, με εξουσία να προτείνει νομοθετικές αλλαγές εάν χρειάζεται.

Ο σύμβουλος σημείωσε ότι το MiCA συντάχθηκε όταν οι αγορές κρυπτονομισμάτων φαίνονταν θεμελιωδώς διαφορετικές—μια χούφτα κυρίαρχων περιουσιακών στοιχείων περιτριγυρισμένων από χιλιάδες μικρότερα tokens. Αυτή η δομή έχει αλλάξει και το ρυθμιστικό πλαίσιο πρέπει να αντικατοπτρίζει τις τρέχουσες δυναμικές της αγοράς.

"Χωρίς ταμπού" θα ισχύσει για τη δημόσια διαβούλευση, δήλωσε ο Kerstens, καλώντας τους συμμετέχοντες του κλάδου να επισημάνουν πού οι κανόνες πρέπει να επεκταθούν, να συρρικνωθούν ή να παραμείνουν αμετάβλητοι. Η προειδοποίησή του είχε βάρος: εάν η ρύθμιση δεν εξελιχθεί παράλληλα με την καινοτομία, οι αγορές απλώς θα παρακάμψουν τους υπάρχοντες κανόνες, δημιουργώντας τη νομική ασάφεια που όλοι θέλουν να αποφύγουν.

Ο κλάδος ήδη πιέζει για αλλαγές

Η διαβούλευση δεν θα ξεκινήσει από το μηδέν. Οι εταιρείες κρυπτονομισμάτων έχουν δοκιμάσει τα όρια του MiCA από τότε που άρχισε η εφαρμογή, και ο βρόχος ανατροφοδότησης είναι ήδη ενεργός.

Ο εκδότης stablecoin Circle υπέβαλε συστάσεις στην Επιτροπή στις 24 Μαρτίου, πιέζοντας για τη μείωση των κατωφλίων που επί του παρόντος περιορίζουν τη χρήση stablecoin σε ευρώ στον διακανονισμό. Η εταιρεία επίσης θέλει διευρυμένη πρόσβαση για παρόχους υπηρεσιών κρυπτονομισμάτων στο πλαίσιο του προτεινόμενου Πακέτου Ενσωμάτωσης Αγοράς.

Εν τω μεταξύ, ερωτήματα επιβολής παραμένουν άλυτα. Στις 3 Απριλίου, αξιωματούχοι της ΕΕ συζήτησαν εάν η εποπτεία μεγάλων εταιρειών κρυπτονομισμάτων θα πρέπει να μετατοπιστεί από τους εθνικούς ρυθμιστές στην ESMA, τον φύλακα χρεογράφων του μπλοκ. Η συζήτηση αντικατοπτρίζει συνεχιζόμενες ανησυχίες σχετικά με την ασυνεπή επιβολή σε όλα τα κράτη μέλη—ένα σημείο τριβής που το MiCA 2 μπορεί να χρειαστεί να αντιμετωπίσει άμεσα.

Τι πρέπει να παρακολουθούν οι traders

Η προθεσμία επανεξέτασης του Ιουνίου 2027 δίνει στον κλάδο περίπου 14 μήνες για να διαμορφώσει αυτό που έρχεται. Οι εταιρείες που δραστηριοποιούνται στην ΕΕ θα πρέπει να παρακολουθούν στενά το χρονοδιάγραμμα της δημόσιας διαβούλευσης—η πρώιμη συμμετοχή θα μπορούσε να επηρεάσει κανόνες που θα διέπουν τις ευρωπαϊκές αγορές κρυπτονομισμάτων για την επόμενη δεκαετία.

Για τους εκδότες stablecoin συγκεκριμένα, το αποτέλεσμα έχει τεράστια σημασία. Η πίεση του Circle για χαλάρωση των περιορισμών διακανονισμού υποδηλώνει πού οι τρέχοντες κανόνες δημιουργούν λειτουργική τριβή, και το κατά πόσον το MiCA 2 αντιμετωπίζει αυτές τις ανησυχίες θα καθορίσει πόσο ανταγωνιστικά θα γίνουν τα stablecoin σε ευρώ έναντι των εναλλακτικών λύσεων σε δολάρια.

Η συζήτηση κεντρικοποίησης-έναντι-εθνικής-εποπτείας αξίζει επίσης προσοχής. Εάν η ESMA αποκτήσει άμεση εποπτεία μεγάλων εταιρειών κρυπτονομισμάτων, αναμένετε ένα πιο ομοιόμορφο—αλλά πιθανώς πιο αυστηρό—περιβάλλον επιβολής σε όλο το μπλοκ.

• mica
• ρύθμιση ΕΕ
• πολιτική κρυπτονομισμάτων
• ευρωπαϊκή επιτροπή
• stablecoins