El interés abierto de Bitcoin cae un 31% — Fuerte señal alcista de desapalancamiento

El Mercado de Derivados de Bitcoin Señala Desapalancamiento Antes de una Posible Recuperación

Las tendencias recientes en los mercados de derivados de Bitcoin sugieren un período de desapalancamiento, que podría allanar el camino para una base de mercado más sólida y una posible recuperación alcista. Según CryptoQuant, la disminución del open interest durante los últimos tres meses indica que los participantes del mercado están deshaciendo posiciones de riesgo, ayudando a reducir el riesgo sistémico y preparando el escenario para un crecimiento sostenible.

Los datos muestran que el open interest en derivados de Bitcoin ha disminuido aproximadamente un 31% desde octubre, señalando una fase de reducción de riesgos. El análisis de CryptoQuant enfatiza que tales reducciones en el apalancamiento a menudo coinciden con los mínimos del mercado, reiniciando efectivamente el entorno de operaciones y fomentando una base más robusta para futuros repuntes. El analista cripto "Darkfost" señaló que históricamente, las caídas significativas en el open interest han marcado mínimos clave del mercado, lo que podría ser una señal positiva para los inversores que buscan un posible cambio de tendencia.

Sin embargo, persiste la cautela. Darkfost destacó que si el precio de Bitcoin continúa disminuyendo y el mercado bajista se profundiza, el open interest podría contraerse aún más. Este desapalancamiento extendido probablemente señalaría una capitulación continua, retrasando cualquier recuperación. El open interest, que representa contratos de derivados no liquidados, sirve como un indicador clave del sentimiento de mercado. El deshacimiento de posiciones apalancadas de riesgo puede prevenir ventas abruptas y reducir liquidaciones en cascada, como se vio durante el desplome del 10 de octubre.

Aumento Histórico en el Open Interest de Bitcoin

En 2025, el open interest de Bitcoin se triplicó en comparación con los niveles anteriores, impulsado por una mayor actividad especulativa. El aumento del año pasado vio el open interest alcanzar un máximo de más de $15 mil millones el 6 de octubre, un aumento marcado desde los $5.7 mil millones registrados en el pico del mercado en noviembre de 2021. Este crecimiento de casi tres veces refleja un renovado entusiasmo de los traders y un mayor apalancamiento entrando al mercado.

Durante los repuntes de precios recientes, la disminución del open interest a menudo indica que las posiciones short están siendo liquidadas o cerradas, lo que lleva a un apretón de los traders bajistas. Esta dinámica reduce la presión de venta y sugiere que la compra al contado es el motor principal detrás de las recientes ganancias de precios, que han aumentado casi un 10% desde el comienzo del año. Tal escenario respalda un repunte más sostenible, libre de volatilidad excesiva impulsada por el apalancamiento.

Las Condiciones del Mercado Permanecen Cautelosas

A pesar del aumento en los precios de spot, el mercado general de derivados permanece cauteloso. El open interest total de Bitcoin en todos los exchanges se sitúa en aproximadamente $65 mil millones, una disminución de alrededor del 28% desde el pico de principios de octubre de más de $90 mil millones. Notablemente, en Deribit, las opciones de Bitcoin con un precio de ejercicio de $100,000 mantienen un valor nocional de $2.2 mil millones, indicando sentimiento alcista entre los traders, con más apuestas largas que cortas.

Sin embargo, los analistas del mercado señalan que el entorno de derivados aún no ha transitado hacia una fase fundamentalmente alcista. La postura actual parece reactiva, impulsada por los recientes aumentos en lugar de un cambio en el sentimiento a largo plazo. Los expertos sugieren que un verdadero mercado alcista en derivados requerirá señales alcistas estructurales más sostenidas antes de que los traders puedan esperar con confianza que se despliegue un repunte más amplio.

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