A pesar de tener un rendimiento inferior al del oro durante los últimos meses, los gestores de activos aún creen que Bitcoin es una cobertura contra la devaluación de la moneda y la deuda fiscal.
Y esta creencia ha llevado a Bitwise a presentar un ETF combinado de Bitcoin y oro: Bitwise Proficio Currency Debasement ETF (BPRO). Esto tiene como objetivo ofrecer a los inversores exposición al llamado "trade de devaluación".
El trade es una narrativa de que la demanda de refugios seguros como el oro, la plata y Bitcoin aumentará a medida que las deudas fiscales de EE.UU. y la subsiguiente devaluación de la moneda reduzcan el poder adquisitivo y la riqueza.
El CIO de Bitwise, Matt Hougan, hizo eco de lo mismo, añadiendo que este "enfoque de activos duros" es la pieza que falta en la cartera. Especialmente porque las Acciones tradicionales y los ETF no han ayudado a preservar la riqueza en medio de la rápida expansión de la oferta monetaria. Él añadió,
El ETF BTC-oro de Bitwise alcanza $13M el día 1
La firma destacó que la deuda de EE.UU. aumentó a cerca de $40 billones, y el poder adquisitivo del dólar estadounidense cayó un 40% en las últimas dos décadas, lo que refuerza la "devaluación" de la moneda como un riesgo real.
El movimiento de Bitwise llegó unos días después de que el gestor de activos rival 21Shares lanzara un producto similar.
El producto BPRO registró $13.2 millones en volumen de operación y $52.4 millones en activos bajo gestión (AUM) el día 1, subrayando el interés en el "trade de devaluación".
De hecho, la última encuesta del gestor de activos mostró que las coberturas alternativas contra la devaluación de moneda fiduciaria ocuparon el segundo lugar entre las áreas en las que los inversores institucionales estaban más interesados, después de las Stablecoin.
Fuente: Bitwise
Dicho de otra manera, el impulso por un ETF combinado de BTC y oro o "trade de devaluación" no es solo un bombo mediático. Hay datos que lo respaldan.
La correlación BTC-oro flaquea
Aquí, vale la pena señalar que la correlación actual a Corto plazo entre BTC y el oro no se alinea con los datos.
Durante el último año, el oro se ha recuperado en un 78% mientras que BTC cayó un 14%. Otros refugios seguros percibidos como la plata también se han disparado en un 200%, lo que convierte a BTC en un rezagado clave.
Fuente: rendimiento de BTC vs oro, TradingView
No está claro si la correlación negativa continuará en 2026. Sin embargo, esta desconexión ocurrió después del crash del 10 de octubre de 2025, empujando la correlación a territorio negativo a finales de 2025.
Hasta ahora en 2026, un intento de revertir la correlación a positiva ha fallado. Especialmente después de que BTC cayera mientras el oro subía en medio de las tensiones geopolíticas de esta semana y la crisis de bonos de Japón.
Fuente: The Block
Reflexiones finales
- Bitwise y 21Shares están apostando fuerte por el trade de devaluación y han presentado un ETF combinado de BTC y oro como cobertura alternativa.
- La correlación oro-BTC intentó volverse positiva, pero el reciente panorama macro descarriló el impulso.
Fuente: https://ambcrypto.com/inside-bitwises-bet-on-the-debasement-trade-with-bitcoin-gold-etf/
