T-billid, võlakirjade intressimäärad võivad olla segatud

Selle nädala teises ja kolmandas osas pakkumisel olevate riigilõivapaberite (T-bills) ja riigilõivakindlustuste (T-bonds) intressimäärad võivad olla segatud, kuna enne märtsi inflatsioonandmete avaldamist, mis võivad näidata tõusu keskkonna konflikti tõttu tekkinud naftahinnašoki tõttu.

Riigilõivu büroo (BTr) korraldab esmaspäeval 27 miljardi filipiini peso (P) väärtuses T-bille, sealhulgas igaühest tähtaegadega 91, 182 ja 364 päeva 9 miljardit P.

Teisipäeval kavatseb valitsus saada kuni 40 miljardit P kahe tähtaegaga T-bondide pakkumisest – igaühest 20–30 miljardit P taasväljastatud seitsmeaastastest T-bondidest, mille järelejäänud tähtaeg on kolm aastat ja üks kuu, ning taasväljastatud 25-aastastest väärtpaberitest, mille järelejäänud tähtaeg on kaheksa aastat ja seitse kuud.

T-billide ja T-bondide auktsiooniintressimäärad võivad peegeldada sekundaarturul registreeritud segaseid nädalaselt muutuvaid tootusi, sest peamise inflatsiooni tõenäoliselt kiirenes eelmisel kuul oluliselt kõrgemate energiahindade tõttu, ütles Rizal Commercial Banking Corp. peakorraldaja Michael L. Ricafort Viberi sõnumis.

Kauplemispartner ütles, et sekundaarturu intressimäärad olid enamasti madalamad kolmapäeval, kuna algas uus kuu ning oli lootust, et USA, Iisraeli ja Iraani vahelise konflikti pinged leevenduvad.

Kuid kõigi poolt antavad signaalid jäävad siiski segatud, tehes kahtluseks lähitulevikus lahenduse saavutamise.

Analüütikute sõnul võisid keskkonna sõja tõttu tekkida kütusekaubanduse katked ja riisihindade tõus põhjustada Filipiinide inflatsiooni kiireima kasvu ligi kahe aasta jooksul.

BusinessWorld küsitlus 18 analüütikult andis märtsi tarbijahinnaindeksi mediaanprognosiks 3,8%, mis on kiirem kui veebruaris (2,4%) ja aasta tagasi (1,8%).

See on lähedal Bangko Sentral ng Pilipinas’ (BSP) prognoosile kuu kohta – 3,1–3,9% – ning selle aastaselt seatud eesmärgile 2–4%.   Selle tulemus oleks ka kiireim 20 kuu jooksul ehk alates juulist 2024, mil see oli 4,4%.

See oleks ka kolmas järjestikune kuu, mil inflatsioon jääb keskpanga eesmärgipiiridesse.

Kolmapäeval sekundaarturul tõusisid 91- ja 182-päevaste T-billide tootused vastavalt 0,42 ja 5,58 baaspunkti nädalaselt ning lõppesid vastavalt 4,9897% ja 5,1253%-ga, lähtudes PHP Bloomberg Valuation Service Reference Rates andmetest, mis avaldati 1. aprillil Philippine Dealing Systemi veebisaidil. Samas langes 364-päevase väärtpaberi tootus 1,02 baaspunkti, lõppes 5,1803%-ga.

Seitsmeaastase tähtaegaga väärtpaberi tootus langes nädalaselt 12,28 baaspunkti, lõppes 6,7919%-ga, samas kui kolmeaastase väärtpaberi tootus – mis on lähim tähtaeg nii lühikestel kui ka pakkumisel olevatel väärtpaberitel – langes 7,53 baaspunkti, lõppes 6,2524%-ga.

Samas tõusis 25-aastase T-bondi tootus 1,27 baaspunkti, lõppes 7,0168%-ga, samas kui 10-aastase väärtpaberi tootus – mis on standardväärtpaber lühema tähtaegaga pakkumisel olevate väärtpaberite järelejäänud tähtaegade suhtes – langes nädalaselt 18,86 baaspunkti, lõppes 6,8308%-ga.

23. märtsil kogus BTr T-billide auktsioonil vaid 19,2 miljardit P, mis on alla 27-miljardi P programmi, kuigi kokku esitatud pakkumised ulatusid 36,78 miljardini P.

Detailsemalt laenas valitsus 91-päevaste T-billide kaudu plaanipäraselt 9 miljardit P, kuna selle tähtaegu puudutav nõudlus ulatus 16,613 miljardini P. Kolmekuuliste väärtpaberite keskmine intressimäär oli 5,004%, tõusnud eelmise nädala tootusest 10,4 baaspunkti. Võetud pakkumiste intressimäärad olid vahemikus 4,945% kuni 5,004%.

BTr laenas ka 182-päevaste väärtpaberite kaudu plaanipäraselt 9 miljardit P, kuna pakkumised ulatusid 13,83 miljardini P. Kuuekuuliste T-billide keskmine intressimäär oli 5,032%, tõusnud eelmisest auktsioonist 8,4 baaspunkti. Võetud pakkumiste intressimäärad olid vahemikus 4,999% kuni 5,125%.

Samas kogus BTr 364-päevaste väärtpaberite kaudu vaid 3,705 miljardit P, mis on alla 9-miljardi P plaani, kuna pakkumised olid kokku vaid 6,305 miljardit P. Aasta tähtaegaga väärtpaberi keskmine tootus oli 5,166%, tõusnud nädalaselt 10 baaspunkti. Võetud pakkumiste intressimäärad olid vahemikus 5,1% kuni 5,25%.

Antud nädalal pakkumisel olevad taasväljastatud seitsmeaastased T-bondid anti viimati välja 26. novembril 2024, mil valitsus kogus plaanipäraselt 15 miljardit P keskmise intressimääraga 5,954%, mis oli allapoole 6,5% nimimäära. Need väärtpaberid müüdi ka 24. märtsil, kuid kõik pakkumised lükati BTr poolt tagasi.

Teisalt müüdi antud nädalal pakkumisel olevad taasväljastatud 25-aastased väärtpaberid viimati 9. detsembril 2022, mil valitsus kogus plaanipäraselt 35 miljardit P keskmise intressimääraga 7,189%, mis oli allapoole 9,25% nimimäära.

Aprillis kavatseb valitsus koguda kohalikult turult 248 miljardit P, sealhulgas 140 miljardit P T-billide ja 108 miljardit P T-bondide kaudu.

Valitsus laenab rahasid kohalikult ja välismaalt, et finantseerida oma eelarvepuudujääki, mis on sel aastal piiratud 1,647 triljoni P või 5,3% SKT-ga. — Aaron Michael C. Sy