GBP/USD tõusis teisipäeval oluliselt, kuna USA dollari kurss nõrgenes riski suunas pöördumise lainel, mille põhjustas president Trumpi teade kahe nädala pikkusest vahelepingust Iraaniga. Paar tõusis madalatest 1,3200-dest ülemisse 1,3300-sse ja taastas samas ka oma asukoha nii 50-kui ka 200-perioodiliste tunniühikute liikuvate keskmiste kohal.
Selle liikumise põhjuseks oli peaaegu täielikult dollari nõrgenemine. WTI nafta langes üle $106 barrili kohta alla $90 barrili kohta, kuna kaubanduspartnerid, kes olid juba kogu päeva jooksul kahtlustanud Trumpi tähtaegade suhtes, langesid müügile, kui Truth Social’i postitus kinnitas vahelepingu. S&P 500 tulevased indeksid tõusid üle 1% ja USA dollari indeks (DXY) langes tagasi poole 100,00 juurde, kuna turvalisuse pärast tehtud ostud, mis olid nädalateks toetanud „rohelist“ dollari, hakkasid lagunema.
Kas naela tegelikult suudab neid tasemeid säilitada?
See on ebamugav küsimus. Teisipäevane naela tõus oli tingitud dollari nõrgenemisest, mitte naela tugevnemisest. Suurbritannia enda fundamentaalid näevad üha haavatavamad välja. Täna teisipäeval avaldatud lõplik märtsi teenuste ostjate indeks (PMI) oli 50,5, mis on allapoole parandatud eelneva kiirema hinnangu 51,2 järgi ning tugev langus veebruari 53,9-st. Koguindeks langes 50,3-ni. S&P Global viitas aeglasemale teenuste kasvule kui viimased üksteist kuud, uute tellimuste langusele esimest korda alates novembrist 2025 ja sisendkulu inflatsiooni tõusule üle viieks kuudeks, põhjustatud kütuse ja transpordikulude tõusust.
Lühikest öeldes annab Suurbritannia signaale stagneeruvast inflatsioonist (stagflatsioon). Kasv peatub, samas kui kulud kiirenevad ja Lähis-Ida konflikt on mõlema trendi peamine põhjus.
BoE imposiitne kompromiss muutus veel keerukamaks
BoE on hoidnud intressimäärasid 3,75% tasemel alates detsembrist 2025 ja märtsi koosolekul hääletasid kõik liikmed ühel meelel, et intressimäära ei muudeta. Enne Iraani sõja puhkenemist prognoosisid turud 2026. aastal kahte kuni kolme intressimäära langetust. See ootus hävitus energiašoki tõttu. Märtsi lõpus olid swap-turud pöördunud ja prognoosisid aasta lõpuks nelja kvartaliintressi tõusu, peegeldades tõusvate nafta- ja gaasihindade läbikandumist Suurbritannia inflatsioonis.
Teisipäevane vaheleping põhjustab selle ümberhindamise segadust. Kui vaheleping kestab ja nafta hind jätkab langust, siis inflatsiooniline impulss nõrgeneb ja BoE saab ruumi taas alustada rahapoliitilise leevendamisega. JP Morgani Allan Monks oli juba märkinud 30. aprilli koosolekut loomulikuks ajapiiriks tõusule, kui inflatsioon jätkuks tugevduma saabuvate andmete põhjal, kuid püsiv energiahindade langus nõrgendaks seda teesi. ING-i James Smith oli juba märkinud, et kiire de-eskaleerumine võib järgmise langetuse edasi tõmmata aprillini.
Probleem on see, et see on Trumpi neljas tähtaegade pikendus. Turud müüsid naftat agressiivselt igal eelneval kolmel vahelepingul, ainult et ostsid selle kõik tagasi, kui diplomaatia kokku langes. Iraan tagas avalikult ajutise vahelepingu vaid mõni tund enne Trumpi teadet ja nõudis püsivat sõjategevuse lõpetamist ning sanktsioonide leevendamist. Kahe poole vahe on endiselt lai ja Polymarket’i andmed esmaspäeval näitasid, et püsiva vahelepingu tõenäosus aprilli lõpuks on vaid 22,5%.
Mida jälgida sel nädalal
Kolmapäeval avaldatakse Federal Open Market Committee’i (FOMC) märtsi koosoleku protokollid (18:00 GMT), lisaks räägivad Fed’i ametnikud Daly ja Waller. Kaupmehed analüüsivad protokolle, et tuvastada, kuidas Iraani konflikt mõjutab Federal Reserve’i (Fed) inflatsiooniotsikut. Neljapäeval avaldatakse veebruari põhikulutuste indeks (Core PCE) (12:30 GMT), mis on Fed’i eelistatud inflatsiooninäitaja, samuti riikliku majandusliku tootmise (GDP) ülevaatus ja esialgsed töötusjuhtumid. Reede on suur päev: märtsi tarbijahinnaindeks (CPI) ilmub 12:30 GMT ajal, konsensuse kohaselt 3,3% aastas, eelmisest 2,4%-st madalam. Põhi-CPI prognoositakse 2,7% aastas, eelmisest 2,5%-st kõrgem.
Suurbritannia poolel pakuvad kolmapäeval Halifaxi elumajade hinnad ja ehitus-PMI, järgmisel päeval BoE krediiditingimuste uuring, et anda ülevaade sellest, kuidas kodumajandus energiašokki talub. RICS-i elumajade hinna tasakaalustus tuleb ka kolmapäeva õhtul, konsensus on -18%, mis viitab jätkuva rõhu eluasemeturul.
Tehniline pilt
GBP/USD tehingud toimuvad teisipäeva tõusude järel umbes 1,3400 juures, taastades ala, kus see viimati oli märtsi lõpus. Paar on oluliselt kõrgemal 200-perioodilisest EMA-st (1,3261) ja Stochastic RSI-l on veel ruumi tõusmiseks enne üleostetud piirkonda jõudmist. Takistus asub hiljutise swing-high’i juures umbes 1,3480 juures, samas kui ebaõnnestumine 1,3300 kohal hooldamisel viitaks vahelepingu tõusu kadumisele. Laiem vahemik alates märtsi lõpust on määratletud 1,3160 madalama ja 1,3480 ülemise piiriga ning sellest, kumb piir esimesena murdub, sõltub tõenäoliselt sellest, kas see kahe nädala pikkune vaheleping toob midagi muud kui eelnevad neli.
Lõppkokkuvõte
GBP/USD sõltub vahelepingu lainest, kuid paar on kinni nõrgenevas dollaris ja Suurbritannia majanduses, mis kasvab vaevalt. Kui see vaheleping nagu eelnevad kokku langedes, siis tagasituleb turvalisuse pärast tehtud ostud, nafta hind tõuseb ja paar annab teisipäeva kasumi kiiresti tagasi. Kui vaheleping kestab, siis saab BoE hingamisruumi, energia premium laguneb veelgi ja Cable’l on tõeline võimalus taas testida 1,3480 ja kaugemale. Järgmised 48 tundi andmeid – alates FOMC protokollidest kuni CPI-ni – ütleb kaupmehedele, kas makrotaust toetab pikaajalist liikumist või kas see on lihtsalt veel üks pea-fake vahelepingu tsüklis.
GBP/USD 1-tunni diagramm
Naela küsimused ja vastused
Pound Sterling (GBP) on maailma vanim valuuta (886. aastast) ja Ühendkuningriigi ametlik valuuta. See on maailmas neljas kõige rohkem kaubeldav valuuta (FX), moodustades 12% kõigist tehingutest ja keskmiselt $630 miljardit päevas, 2022. aasta andmetel.
Selle peamised kaubeldavad paarisid on GBP/USD, mida tuntakse ka kui „Cable“, mis moodustab 11% FX-ist, GBP/JPY ehk „Dragon“, nagu kaupmehed seda nimetavad (3%) ja EUR/GBP (2%). Pound Sterling’i väljastab Bank of England (BoE).
Üheks olulisimaks teguriks, mis mõjutab Pound Sterling’i väärtust, on Bank of England’i otsustatud rahapoliitika. BoE põhineb oma otsustel sellel, kas see on saavutanud oma peamise eesmärgi „hinna stabiilsus“ – stabilne inflatsioonimäär umbes 2%. Selle saavutamiseks kasutab BoE peamiselt intressimäära kohandamist.
Kui inflatsioon on liiga kõrge, proovib BoE seda reguleerida intressimäära tõstmisega, muutes inimestele ja ettevõtetele krediidi saamise kallimaks. See on üldiselt positiivne GBP jaoks, kuna kõrgemad intressimäärad muudavad Suurbritannia atraktiivsemaks kohaks globaalsete investorite rahade parkimiseks.
Kui inflatsioon langeb liiga madalale, on see märk majanduskasvu aeglustumisest. Sellisel juhul kaalub BoE intressimäära langetamist, et krediiditingimused soodustada, et ettevõtted laenaksid rohkem ja investeeriks kasvu tekitavatesse projektidesse.
Andmete avaldamised annavad ülevaate majanduse tervislikkusest ja võivad mõjutada Pound Sterling’i väärtust. Näitajad nagu SKT, tööstus- ja teenuste PMI-d ning tööhõive võivad kõik mõjutada GBP suunda.
Tugev majandus on hea naelale. See ei tõmba mitte ainult rohkem välismaist investeeringut, vaid võib ka sundida BoE-d tõstma intressimäärasid, mis tugevdab GBP-d otse. Teisalt, kui majandusandmed on nõrgad, on tõenäoline, et Pound Sterling langeb.
Teine oluline andmete avaldamine naelale on kaubandusbilanss. See näitaja mõõdab riigi eksportidest saadud tulu ja importidele kulutatud summa erinevust kindla perioodi jooksul.
Kui riik toodab väga soovitud eksportkaupu, siis selle valuuta saab kasu lihtsalt tänu lisatähtsusele, mille välismaised ostjad loovad nende kaupade ostmiseks. Seega tugevdab positiivne kaubandusbilanss valuutat ja vastupidi negatiivne bilanss.
Source: https://www.fxstreet.com/news/gbp-usd-surges-toward-13400-as-iran-ceasefire-deflates-the-us-dollar-202604072351
