راکت لب در مقابل AST اسپیس‌موبایل: کدام سهام فضایی را باید در سال ۲۰۲۶ زیر نظر داشته باشید؟

خلاصه مطلب

• راکت لب درآمد خود را 38% افزایش داد و به 601.8 میلیون دلار در سال 2025 رسید، با رکورد 1.85 میلیارد دلار سفارش معوق
• راکت لب قراردادی به ارزش 816 میلیون دلار با آژانس توسعه فضایی به دست آورد و اعتبار دولتی خود را تقویت کرد
• AST SpaceMobile درآمد 70.9 میلیون دلاری را در سال کامل 2025 گزارش داد که هنوز در مراحل اولیه ساخت تجاری خود است
• AST بیش از 3.9 میلیارد دلار نقدینگی پیش‌فرم برای تامین مالی استقرار ماهواره دارد
• وال استریت راکت لب را ترجیح می‌دهد و آن را به عنوان خرید متوسط در مقابل اجماع کاهش برای AST رتبه‌بندی می‌کند

راکت لب و AST SpaceMobile دو مورد از پربحث‌ترین سهام فضایی در حال حاضر هستند. اما آن‌ها شرکت‌های بسیار متفاوتی با پروفایل‌های ریسک بسیار متفاوت هستند. یکی در حال ساخت یک کسب‌وکار واقعی و متنوع است. دیگری روی فناوری‌ای شرط‌بندی می‌کند که می‌تواند اتصال موبایل را برای همیشه تغییر دهد.

راکت لب اعداد قوی در سال 2025 منتشر کرد. درآمد 38% افزایش یافت و به 601.8 میلیون دلار رسید. درآمد سه‌ماهه چهارم به رکورد 179.7 میلیون دلار رسید. شرکت سال را با سفارش معوق 1.85 میلیارد دلاری به پایان رساند که 73% نسبت به سال قبل افزایش داشت. این سفارش معوق به سرمایه‌گذاران تصویر واضح‌تری از درآمد آینده نسبت به اکثر شرکت‌های فضایی ارائه می‌دهد.

Rocket Lab USA, Inc., RKLB

این کسب‌وکار همچنین فراتر از صرفاً پرتاب موشک حرکت کرده است. درآمد محصول به 371.6 میلیون دلار در سال 2025 رسید، در حالی که درآمد خدمات 230.2 میلیون دلار بود. راکت لب اکنون فضاپیما، اجزا و سیستم‌ها را برای مشتریان امنیت ملی می‌سازد.

قراردادهای دولتی راکت لب به آن پایداری می‌دهد

شرکت قراردادی به ارزش 816 میلیون دلار با آژانس توسعه فضایی به دست آورد. این برد نشان می‌دهد که راکت لب برای کارهای بزرگ و بلندمدت دولتی مورد اعتماد قرار گرفته است. موشک متوسط بالابر نوترون آن به عنوان محرک اصلی رشد بعدی در حال قرارگیری است.

با وجود همه این‌ها، راکت لب هنوز سودآور نیست. شرکت زیان خالص 198.2 میلیون دلاری را در سال 2025 ثبت کرد. مدیریت همچنین برای یک زیان EBITDA تعدیل‌شده دیگر در سه‌ماهه اول 2026 راهنمایی کرد. سرمایه‌گذاران هنوز مقیاس آینده را قیمت‌گذاری می‌کنند، نه درآمد فعلی.

AST SpaceMobile داستان بسیار متفاوتی است. شرکت در تلاش است تا یک شبکه پهن‌باند سلولی مبتنی بر فضا بسازد که مستقیماً به گوشی‌های هوشمند استاندارد متصل می‌شود، بدون نیاز به سخت‌افزار ویژه. اگر در مقیاس کار کند، می‌تواند بازارهایی را که خدمات ماهواره‌ای سنتی هرگز به آن‌ها نرسیده‌اند، خدمت‌رسانی کند.

AST هنوز در ابتدای این مسیر است. درآمد سال کامل 2025 به 70.9 میلیون دلار رسید. تنها سه‌ماهه چهارم 54.3 میلیون دلار به ارمغان آورد که توسط تحویل دروازه‌ها، شرکای اپراتور شبکه موبایل و نقاط عطف دولتی هدایت شد.

موقعیت نقدی AST SpaceMobile زمان می‌خرد

شرکت اعلام کرد که 2.8 میلیارد دلار وجه نقد و معادل وجه نقد در پایان سال 2025 داشت. پس از تامین مالی اضافی در اوایل سال 2026، نقدینگی پیش‌فرم از 3.9 میلیارد دلار فراتر رفت. این به AST فضا می‌دهد تا بدون بحران فوری تامین مالی به استقرار ماهواره‌ها ادامه دهد.

AST SpaceMobile, Inc., ASTS

AST همچنین بیش از 1.2 میلیارد دلار تعهدات درآمد قراردادی از شرکا را قفل کرده است. این یک عدد معنادار برای شرکتی است که اخیراً شروع به تولید درآمد کرده است. اما هنوز عمیقاً زیان‌ده است و آینده آن به شدت به سرعت پرتاب و عملکرد شبکه بستگی دارد.

دیدگاه وال استریت تفاوت را منعکس می‌کند. راکت لب اجماع خرید متوسط دارد، با 2 خرید قوی، 7 خرید، 7 نگهداری و 1 فروش. AST SpaceMobile اجماع کاهش دارد، با 2 خرید، 6 نگهداری و 3 فروش.

نظرات نهایی

تحلیلگران با مدل عملیاتی فعلی راکت لب راحت‌تر هستند. سمت صعودی AST واقعی دیده می‌شود اما تضمین آن در این مرحله سخت‌تر است. راکت لب کسب‌وکار توسعه‌یافته‌تر با درآمد بیشتر، تنوع بیشتر و پشتیبانی قوی‌تر تحلیلگران است. AST شرط‌بندی با ریسک بالاتر با بازده بالقوه بزرگ‌تر است اگر چشم‌انداز پهن‌باند ماهواره‌ای آن عملی شود.

راکت لب در حال حاضر پایه قوی‌تری دارد. AST SpaceMobile رویای بزرگ‌تری دارد. اینکه کدام یک منطقی است کاملاً به میزان ریسکی بستگی دارد که سرمایه‌گذار مایل به قبول آن است.

پست راکت لب در مقابل AST SpaceMobile: کدام سهام فضایی را باید در سال 2026 تماشا کنید؟ ابتدا در CoinCentral ظاهر شد.