Le 26 décembre, USX a chuté à 0,10, alors que la liquidité s'est tarie, mais il s'est depuis redressé à 0,94, car Solstice Finance a contribué à la liquidité d'urgence sur les marchés secondaires.
Le 26 décembre, USX sur Solana s'est effondré drastiquement à 0,10 $ sur le marché secondaire en raison d'un manque critique de liquidité.
PeckShield Alert sur X a déclaré que le stablecoin a chuté drastiquement en raison de l'épuisement de la liquidité. La société de sécurité a immédiatement levé un drapeau rouge sur l'événement, et les participants du marché ont été témoins de l'un des décrochages de stablecoin les plus extrêmes de 2024.
Source : PeckShield
La liquidité disparaît : qu'est-ce qui a déclenché la crise ?
Les marchés secondaires étaient gravement illiquides. Les ordres de vente ont inondé la profondeur du côté acheteur des échanges décentralisées, et les plateformes de trading USX sur Orca et Raydium étaient sous pression extrême.
Le prix s'est rapidement désolidarisé de l'ancrage au dollar. La destruction de la liquidité a déclenché des ventes de panique, et CoinGecko a enregistré un nouveau plus bas historique de 0,8285 $.
Solstice Finance a agi rapidement face à la crise. L'équipe a publié une déclaration sur X en réponse aux problèmes du marché et a affirmé que la garantie sous-jacente n'était affectée d'aucune manière.
La valeur nette d'actif et les actifs collatéralisés ont été évalués à plus de 100 pour cent. Solstice a remarqué sur X. Les rachats sur le marché primaire ont continué à fonctionner selon des ratios de 1:1, et l'équipe a souligné que le problème était de nature secondaire.
Une injection de liquidité d'urgence stabilise l'ancrage
Les teneurs de marché et Solstice Finance ont injecté une liquidité d'urgence. L'intervention a ramené USX à environ 0,94 $ et le volume de trading a augmenté de 500 pour cent pour atteindre 17 millions de dollars lors de la reprise.
Depuis lors, le stablecoin a rebondi autour de la barre de 1,00 ; à ce moment de la journée, USX est autour de 0,995, et le mouvement du prix n'a été qu'une baisse de 0,3 pour cent.
Néanmoins, les faiblesses du marché ont été révélées par l'oscillation intrajournalière. Les prix ont fluctué entre 0,8285 et 1,01, ce qui a montré une faiblesse dans la structure du marché secondaire.
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Un modèle d'instabilité des stablecoins émerge
L'incident est le reflet d'événements de décrochage précédents de 2024. En avril, Synthetix a vu son sUSD chuter en dessous de 0,70 $, et son fondateur, Kain Warwick, a changé le nom de son compte social en kain. depeg.
Le XUSD de Stream Finance est tombé à 0,30 $ en novembre ; le protocole a déclaré avoir subi une perte de 93 millions de dollars, causée par des problèmes avec des gestionnaires de fonds externes.
USX est radicalement différent de ces cas. Il n'y a eu aucun dommage collatéral ni perte, et le décrochage est resté confiné aux plateformes de trading.
Solstice a promis de recevoir une attestation de partie tierce et a l'intention de restaurer la confiance du marché. Des rapports de vérification indépendants seront publiés publiquement.
Les observateurs du marché ont identifié la dépendance sur le marché secondaire. Les utilisateurs particuliers n'ont aucune liquidité DEX, mais les partenaires institutionnels en ont.
L'épisode sur USX met en évidence les risques sur le marché des stablecoins. La garantie en elle-même ne maintiendra pas les prix stables ; la profondeur de liquidité est également une clé pour maintenir les ancrages.
Source : https://www.livebitcoinnews.com/solana-stablecoin-usx-crashes-to-0-10/
