Les législateurs américains ont fait entrer la politique des actifs numériques dans une nouvelle phase en 2025, en adoptant un ensemble de factures de crypto-monnaie qui ont signalé un engagement réglementaire à long terme. Le Congrès a présenté cet effort comme un passage d'actions d'application prioritaires vers des règles fédérales claires. L'initiative s'est concentrée sur les stablecoins, la structure du marché et les limites d'une potentielle monnaie numérique de banque centrale américaine.
L'effort s'est déroulé lors d'une poussée législative coordonnée souvent décrite par les législateurs comme la « Semaine Crypto ». Les dirigeants de la Chambre ont fait avancer plusieurs projets de loi en parallèle, tandis que le Sénat a donné la priorité à la législation sur les stablecoins. À la mi-année, la Maison Blanche a signé la première loi majeure sur les cryptomonnaies, établissant un cadre fédéral qui était bloqué depuis des années.
Ensemble, ces projets de loi ont marqué le signal le plus clair à ce jour que Washington prévoit de maintenir l'activité crypto sur le territoire national. Les législateurs des deux partis ont déclaré que l'objectif était la certitude juridique, et non la promotion, alors que les actifs numériques continuent de croiser les paiements, la banque et les marchés de capitaux.
La loi sur les Stablecoins établit une base fédérale
La pièce maîtresse du changement de 2025 a été l'adoption d'un projet de loi sur les stablecoins qui a créé des normes nationales pour les tokens de paiement. La loi exige que les émetteurs détiennent des réserves liquides de haute qualité et fournissent des divulgations régulières. Elle précise également qui peut émettre des stablecoins et dans quelles conditions.
Les partisans ont déclaré que la mesure réduit les risques exposés par les échecs antérieurs du marché. En même temps, elle donne aux banques et aux entreprises réglementées une voie claire pour participer. Les régulateurs supervisent désormais l'activité des stablecoins à travers des processus de surveillance définis plutôt que par des orientations ad hoc.
Depuis que le projet de loi est devenu loi, les agences ont commencé à définir comment les institutions peuvent demander à émettre ou gérer des stablecoins. Ce suivi précoce a renforcé l'idée que le Congrès attend des régulateurs qu'ils mettent en œuvre, et non qu'ils réinterprètent, la loi.
La structure du marché et les limites de la CBDC progressent
Parallèlement à la loi sur les stablecoins, la Chambre a fait avancer un projet de loi plus large sur la structure du marché conçu pour clarifier comment les actifs numériques sont classés et supervisés. La proposition vise à définir quand les tokens relèvent des règles sur les matières premières et comment les plateformes de trading doivent s'enregistrer et fonctionner.
Les législateurs ont également adopté une législation limitant la Réserve fédérale à émettre une monnaie numérique de banque centrale de détail sans approbation directe du Congrès. Les sponsors ont présenté cette mesure comme une garantie de confidentialité plutôt qu'un rejet des paiements numériques.
Bien que certaines parties de l'agenda sur la structure du marché puissent s'étendre jusqu'en 2026, les votes de 2025 ont changé les attentes. Au lieu de se demander si le Congrès agira sur les cryptomonnaies, l'accent s'est déplacé sur la rapidité avec laquelle les agences mettront en œuvre le nouveau cadre et comment les lacunes restantes seront comblées.
Source : https://coinpaper.com/13427/u-s-crypto-bills-in-2025-reshape-regulation-stablecoins-and-cbdc-policy
