Un équilibre changeant émerge sur le marché des contrats perpétuels on-chain alors que les indicateurs d'activité de trading montrent une concurrence féroce parmi un petit groupe de plateformes à croissance rapide.
Résumé
- Lighter a enregistré environ 198 milliards de dollars de volume de contrats perpétuels sur 30 jours, dépassant les ~166 milliards de dollars d'Hyperliquid, selon DeFiLlama
- Le lancement du token LIT et l'airdrop de 25% à la communauté ont contribué à stimuler l'activité et à une croissance rapide de la TVL à 1,43 milliard de dollars
- Hyperliquid reste en tête en termes d'intérêt ouvert, de volume au comptant et de revenus, maintenant la rivalité non résolue
Lighter a pris la tête sur Hyperliquid en volume de trading de contrats perpétuels sur 30 jours, remodelant le paysage concurrentiel des dérivés on-chain.
Les données de DeFiLlama montrent que Lighter a traité près de 198 milliards de dollars de transactions de contrats perpétuels au cours du mois dernier, comparé à environ 166 milliards de dollars sur Hyperliquid (HYPE). Aster (ASTER) a également dépassé Hyperliquid au cours de la même période, enregistrant 174 milliards de dollars de volume de contrats perpétuels.
Ensemble, les trois plateformes ont enregistré 972 milliards de dollars de volume de contrats perpétuels on-chain, reflétant la rapidité avec laquelle le marché s'est développé en direction de 2026.
Un renversement de volume motivé par les incitations et la rapidité
Tout au long de 2025, Lighter a régulièrement dépassé Hyperliquid sur des périodes plus courtes, prenant la tête du volume de trading en 24h à plusieurs reprises en septembre, octobre, novembre et décembre. L'avance actuelle de la plateforme sur 30 jours indique que son élan ne se limite plus à de courtes périodes.
Le lancement du token LIT de Lighter, qui comprenait un airdrop de 25% à la communauté, a été un catalyseur majeur. Alors que les utilisateurs se positionnaient autour des récompenses basées sur des points et des allocations futures, l'activité de trading a fortement augmenté. Les marchés Polymarket liés à LIT ont attiré plus de 74 millions de dollars de volume alors que la spéculation a rapidement suivi.
Lighter a attiré les traders à haute fréquence et les chercheurs de liquidité en éliminant les frais de taker pour la majorité des utilisateurs, augmentant sa valeur totale verrouillée de moins de 200 millions de dollars en août à 1,43 milliard de dollars au moment de la publication. Les frais de protocole annualisés sont estimés à 105 millions de dollars, modestes par rapport aux concurrents mais en hausse constante.
Hyperliquid conserve toujours des avantages structurels clés
Malgré la perte de la tête en volume sur 30 jours, Hyperliquid reste dominant dans plusieurs domaines. Il continue de mener en intérêt ouvert, avec 7,3 milliards de dollars comparé aux 1,4 milliard de dollars de Lighter, et conserve un avantage clair dans le trading au comptant, gérant 4,8 milliards de dollars de volume sur la même période contre 3,59 milliards de dollars pour Lighter.
La génération de revenus est également fermement en faveur d'Hyperliquid. Les frais annualisés sont estimés à environ 820 millions de dollars, dépassant de loin les chiffres actuels de Lighter.
Les analystes soulignent la composabilité native d'Ethereum de Lighter, l'expansion sur les marchés au comptant et les plans autour des RWA comme des forces à long terme. Néanmoins, des risques subsistent dans ce que beaucoup décrivent comme un marché où le gagnant rafle presque tout.
Source: https://crypto.news/lighter-surpasses-hyperliquid-30-day-perps-volume-2025/
