Les contrats à terme sur l'argent tokenisé ont enregistré les liquidations les plus importantes sur le marché crypto au cours des dernières 24 heures, dépassant le bitcoin et l'ether dans un rare renversement de la hiérarchie habituelle des risques alors qu'un recul des métaux précieux se répandait sur les contrats à terme crypto basés sur les matières premières.

Selon les données de CoinGlass, 129 117 traders ont été liquidés au cours de la dernière journée, avec des pertes totales atteignant 543,9 millions de dollars.

Les contrats sur l'argent tokenisé ont mené l'effacement, avec environ 142 millions de dollars de liquidations liées aux produits suivant les prix de l'argent. Le Bitcoin a suivi avec environ 82 millions de dollars, tandis que l'ether a vu près de 139 millions de dollars.

L'ordre de liquidation unique le plus important au cours de la période s'est produit sur Hyperliquid, où une position à effet de levier XYZ:SILVER-USD d'une valeur de 18,1 millions de dollars a été fermée de force alors que les prix oscillaient fortement.

Le mouvement marque un moment inhabituel pour les marchés crypto, où le bitcoin et l'ether dominent généralement les tableaux de liquidation. Cette fois, les traders utilisant les rails crypto pour exprimer des vues macro sur les métaux ont supporté le poids des dégâts.

Les prix de l'argent ont été sous pression après qu'un rallye extraordinaire plus tôt ce mois-ci a cédé la place à de brusques renversements.

Les hedge funds et les grands spéculateurs ont réduit leurs positions haussières sur l'argent à un plus bas de 23 mois au cours de la semaine se terminant le 27 janvier, ont montré vendredi les données du gouvernement américain, réduisant l'exposition nette longue de 36 %.

Ce repli s'est accéléré après que les bourses ont agi pour refroidir la volatilité.

Le CME Group a déclaré qu'il augmenterait les exigences de marge sur les contrats à terme sur l'or et l'argent à partir de lundi, augmentant les demandes de garantie jusqu'à 50 % pour certains contrats sur l'argent. Des marges plus élevées tendent à forcer les traders à effet de levier à soit ajouter du capital, soit sortir de leurs positions, amplifiant souvent les fluctuations de prix à court terme.

Les métaux tokenisés, qui permettent aux traders d'obtenir une exposition à effet de levier à l'or, l'argent et le cuivre sans utiliser de comptes de contrats à terme traditionnels, ont connu une activité intense vendredi alors que les prix baissaient. Ces produits se négocient 24 heures sur 24 et nécessitent moins de capital initial, ce qui les rend attractifs lors de changements macro rapides.

La présence du Bitcoin plus bas sur la liste de liquidation est notable.

Bien que les prix du BTC aient également chuté au cours de la période, les dommages ont été plus atténués par rapport aux produits liés aux métaux. L'Ether a suivi un schéma similaire, avec des liquidations reflétant un sentiment général d'aversion au risque plutôt qu'un seul dénouement dominant.

Les mouvements montrent comment les plateformes crypto sont de plus en plus utilisées comme rails de trading macro alternatifs. Les traders ne spéculent pas seulement sur les actifs numériques mais expriment des opinions sur les matières premières, les taux et les devises en utilisant des instruments tokenisés qui reflètent les marchés traditionnels.

Que les métaux se stabilisent ou continuent de se dénouer pourrait déterminer si les matières premières tokenisées restent le point focal, ou si l'attention du crypto revient à ses actifs de base habituels.