S&P prévoit une croissance stable des prêts bancaires malgré le ralentissement de l'économie PHL

Par Katherine K. Chan, Reporter

LES PRÊTS BANCAIRES aux Philippines pourraient continuer à afficher une croissance à deux chiffres cette année, selon S&P Global Ratings, même si le fiasco du contrôle des inondations continue de freiner la confiance des entreprises et des consommateurs.

La directrice de S&P Global Ratings, Nikita Anand, a déclaré qu'ils prévoient toujours une croissance des prêts bancaires comprise entre 11 % et 13 % cette année, inchangée par rapport à leur projection antérieure.

« Notre prévision de croissance du crédit pour 2026 reste de 11 % à 13 %, principalement portée par les prêts à la consommation », a-t-elle déclaré à BusinessWorld dans un courriel.

Les dernières données de la Bangko Sentral ng Pilipinas (BSP) ont montré que le montant total des prêts en cours des banques universelles et commerciales a augmenté de 10,3 % pour atteindre 13 988 billions de pesos en novembre, contre 12 676 billions de pesos au cours de la même période en 2024. C'était le même taux de croissance observé fin octobre.

Mme Anand a également noté que les prêts à la consommation pourraient connaître une croissance plus rapide que les prêts aux entreprises cette année.

« Cela s'explique par la nature sous-desservie du marché philippin où les prêts à la consommation croissent rapidement à partir d'une base plus petite », a-t-elle déclaré. « De plus, certaines entreprises pourraient reporter leurs plans de dépenses d'investissement dans un contexte de conditions d'exploitation difficiles et d'environnement externe en évolution rapide. »

Selon les données de la BSP, les prêts à la consommation ont grimpé de 22,9 % en glissement annuel pour atteindre 1 892 billions de pesos en novembre, contre 1 540 billions de pesos précédemment. D'un mois à l'autre, ils ont ralenti par rapport à la croissance de 23,1 % en octobre.

Pendant ce temps, les prêts des grandes banques aux entreprises ont atteint 11 789 billions de pesos sur la période de 11 mois, en hausse de 9 % par rapport aux 10 815 billions de pesos de l'année précédente.

Les prêts bancaires nationaux bénéficieront probablement d'un certain soutien grâce à un nouvel assouplissement de la politique monétaire cette année, a également déclaré S&P.

Actuellement, le taux d'intérêt de référence se situe à un plus bas de plus de trois ans à 4,5 %.

Depuis que le Conseil monétaire a entamé son cycle d'assouplissement en août 2024, il a jusqu'à présent réduit les coûts d'emprunt clés de 200 points de base (pb) au total.

Dans un commentaire séparé, le Groupe Global Economics & Markets Research de United Overseas Bank Ltd. (UOB) a déclaré que le Conseil monétaire pourrait maintenir sa position lors de sa première réunion politique de cette année, avant de procéder à un nouvel assouplissement au deuxième trimestre une fois qu'il aura plus de données à examiner. 

« Bien que nous n'excluons pas la possibilité d'une nouvelle baisse de 25 pb du taux directeur lors de cette réunion, nous continuons de croire que la BSP peut se permettre de rester patiente », ont déclaré l'économiste en chef de l'UOB Julia Goh et l'économiste Loke Siew Ting le 5 février. « Les données supplémentaires à venir — en particulier les données d'inflation de février à avril et la publication du PIB (produit intérieur brut) du premier trimestre début mai — ainsi qu'une plus grande clarté sur les changements de direction du FOMC (Comité fédéral de l'open market) seront essentielles pour tout ajustement de politique au (deuxième trimestre). »

Les économistes de l'UOB s'attendent à ce que la banque centrale procède à une dernière baisse de 25 pb au deuxième trimestre pour ramener le taux d'intérêt clé à un niveau terminal de 4,25 %.

Après que l'inflation globale soit revenue dans la fourchette cible de la BSP pour la première fois en environ un an à 2 % en janvier, le Conseil monétaire a déclaré qu'il considère que le cycle d'assouplissement actuel touche à sa fin.

Cependant, le gouverneur de la BSP, Eli M. Remolona, Jr., a déclaré qu'ils pourraient procéder à une sixième baisse consécutive s'ils déterminent des problèmes du côté de la demande liés à la croissance économique du quatrième trimestre plus faible que prévu.

Cela fait suite à la chute du PIB du pays à un plus bas post-pandémique de 3 % au dernier trimestre de 2025 en raison des effets persistants du scandale de corruption lié au contrôle des inondations. Cela a porté la croissance du PIB pour l'année complète à 4,4 %, la pire en cinq ans.

Néanmoins, le chef de la banque centrale a noté que l'inflation reste leur principal facteur décisionnel dans leur trajectoire de politique monétaire.

Le Conseil monétaire effectuera son premier examen politique pour 2026 le 19 février.