La crypto continue de se développer en Asie alors que la Thaïlande ouvre la voie aux dérivés d'actifs numériques

La Thaïlande a franchi une étape supplémentaire vers l'intégration des crypto-monnaies dans son système financier traditionnel, après que le Cabinet a approuvé des modifications permettant aux actifs numériques de servir de base aux contrats de dérivés réglementés. Cette décision positionne le pays parmi un nombre croissant de marchés asiatiques qui adaptent des produits financiers liés aux crypto-monnaies.

Le 10 février, le Cabinet thaïlandais a approuvé une proposition du ministère des Finances visant à élargir la portée des actifs autorisés en vertu de la loi sur les dérivés B.E. 2546 (2003). L'amendement permet aux actifs numériques, y compris les crypto-monnaies comme Bitcoin, de servir d'instruments sous-jacents pour les contrats à terme et les options négociés sur des plateformes réglementées.

La Securities and Exchange Commission (SEC) va maintenant modifier la loi sur les dérivés et rédiger des réglementations de soutien pour régir la participation, les licences et la supervision.

La Thaïlande intègre les crypto-monnaies dans le marché des dérivés réglementés

Dans le cadre révisé, les actifs numériques seront reconnus comme des actifs sous-jacents autorisés pour les produits dérivés cotés sur des bourses telles que la Thailand Futures Exchange (TFEX).

La SEC a déclaré qu'elle réviserait les licences commerciales de dérivés pour permettre aux opérateurs d'actifs numériques d'offrir des contrats liés aux crypto-monnaies et qu'elle examinerait les normes de supervision pour les bourses et les chambres de compensation.

La secrétaire générale de la SEC, Pornanong Budsaratragoon, a déclaré que l'expansion vise à renforcer la reconnaissance des crypto-monnaies en tant que classe d'actifs d'investissement, à élargir l'accès des investisseurs et à améliorer les outils de contrôle de risque.

Le régulateur travaillera également avec TFEX pour déterminer les spécifications des contrats qui tiennent compte de la volatilité et des caractéristiques de risque des actifs numériques. Les autorités ont indiqué que les garanties de supervision et les mesures de protection des investisseurs resteront centrales à mesure que le marché évolue.

Outre les crypto-monnaies, l'amendement reclasse les crédits carbone, permettant l'introduction de contrats à terme livrés physiquement parallèlement aux produits réglés en espèces. La mesure s'aligne sur le projet de loi sur le changement climatique de la Thaïlande et ses objectifs plus larges de neutralité carbone.

La dernière réforme de la Thaïlande s'appuie sur un cadre réglementaire introduit en 2018, lorsque le pays a promulgué des règles régissant les entreprises d'actifs numériques. La supervision s'est depuis étendue pour inclure des exigences opérationnelles plus strictes et des mesures de protection des investisseurs, tandis que les paiements en crypto-monnaies restent interdits par la banque centrale.

La feuille de route plus large de la SEC pour les marchés de capitaux 2026 comprend des plans pour introduire des fonds négociés en bourse (ETFs) de crypto-monnaies, sous réserve de modifications légales. Les autorités ont indiqué que les ETFs de crypto-monnaies pourraient être lancés plus tard cette année.

Le marché domestique des crypto-monnaies de la Thaïlande a également connu une croissance constante. En août 2025, la SEC a évalué le marché à environ 3,19 milliards de dollars, avec des volumes de transactions quotidiens moyens proches de 95 millions de dollars. Les comptes actifs sont passés à 230 000, reflétant une participation accrue des investisseurs particuliers, des entités étrangères et des institutions nationales.

Les participants de l'industrie affirment que l'intégration des crypto-monnaies dans le marché des dérivés pourrait améliorer la liquidité et fournir des outils de couverture, mais certains ont mis en garde que les exigences de capital et les normes de divulgation doivent suivre le rythme pour gérer le risque systémique.

Image de couverture de ChatGPT, graphique BTCUSD de Tradingview