Les positions longues sur marge Bitcoin sur Bitfinex ont atteint des niveaux jamais vus depuis novembre 2023, attirant une nouvelle attention du marché durant une période de faible action des prix. 

Ce mouvement a ajouté un nouveau point de données au débat plus large sur la question de savoir si les grands acheteurs construisent une exposition pendant la correction actuelle.

Les données récentes du marché montrent que les positions longues sur marge Bitfinex ont augmenté à environ 79 193 BTC. Cela marque le niveau le plus élevé enregistré sur la plateforme depuis novembre 2023.

L'augmentation s'est produite alors que de nombreux traders maintenaient leur attention sur les risques macroéconomiques, notamment les prix du pétrole et les tensions géopolitiques. Malgré cela, l'activité sur Bitfinex a pointé vers une tendance différente, avec une accumulation de Bitcoin à effet de levier se poursuivant en arrière-plan.

Adam Back, directeur général de Blockstream, a décrit le schéma comme « sans précédent ». Il a lié ce mouvement à une structure de marché où les acheteurs plus importants semblent ajouter une exposition de manière régulière et délibérée.

Adam Back indique des achats réguliers en dessous de 69 000 $

Back a déclaré qu'un groupe de participants institutionnels pourrait utiliser une stratégie de prix moyen pondéré dans le temps, également connue sous le nom de TWAP. Avec cette approche, les acheteurs étalent les achats dans le temps au lieu de passer une seule grosse commande.

Il a déclaré que ces achats semblent se concentrer sur Bitcoin en dessous du niveau de 69 000 $. Selon son interprétation du marché, ces ordres ont absorbé l'offre disponible pendant le repli du marché récent.

Back a également déclaré que l'accumulation de marge Bitfinex se construit depuis fin 2020. Il a estimé que le rythme s'élève maintenant à 300 BTC ou plus par jour grâce aux transactions organiques.

En utilisant ce taux, le flux quotidien serait égal à environ 20 millions de dollars aux prix récents. Cela correspond à environ 14 000 $ par minute, avec un taux d'achat moyen entre 450 et 600 BTC sur une journée complète.

L'accumulation se construit pendant une phase de correction

Le timing de l'accumulation a attiré l'attention car il se déroule pendant une correction. Bien que l'action des prix soit restée sous pression, le positionnement long sur Bitfinex a continué de s'étendre.

Back a déclaré que cela ne ressemble pas à une « spéculation artificielle ». Au lieu de cela, il l'a décrit comme un positionnement à plus long terme par des acheteurs dont les identités restent floues.

Cette vision reflète une idée plus large qui circule maintenant sur le marché. Certains traders estiment que la phase actuelle transfère Bitcoin des détenteurs plus faibles vers des entités ayant une période de détention plus longue.

Plusieurs analystes ont également souligné des signes d'épuisement baissier sur le graphique hebdomadaire. Dans ce contexte, une grande accumulation à effet de levier peut devenir un signal de marché étroitement surveillé.

Back a déclaré que la taille du carnet de positions longues Bitfinex pourrait resserrer l'offre disponible si le rythme actuel se poursuit. Il a ajouté qu'une profondeur de marché réduite pourrait faire réagir Bitcoin plus rapidement si un catalyseur positif apparaît.