La SEC thaïlandaise propose une expansion des dérivés crypto

Terrill Dicki 22 avr. 2026 19:05

La SEC thaïlandaise sollicite des avis sur des modifications réglementaires permettant aux entreprises crypto d'offrir directement des contrats à terme, dans le but d'améliorer l'accès au marché et de s'aligner sur les normes mondiales.

La Commission des valeurs mobilières et des échanges (SEC) de Thaïlande avance avec une proposition visant à permettre aux entreprises d'actifs numériques agréées de demander directement des licences de dérivés, éliminant ainsi la nécessité de créer des entités séparées. Le régulateur a ouvert la proposition à la consultation publique le 22 avril, avec une période de retour s'étendant jusqu'au 20 mai.

Si elle est approuvée, cette modification pourrait considérablement réduire les barrières à l'entrée pour les entreprises crypto, tout en soumettant le marché des dérivés à une surveillance plus stricte. Cette initiative s'appuie sur des mises à jour réglementaires antérieures qui ont reconnu les actifs numériques comme des actifs sous-jacents légitimes pour les contrats à terme, positionnant la Thaïlande comme un leader régional dans l'intégration des crypto dans les marchés financiers traditionnels.

La SEC a souligné que le cadre proposé vise à fournir aux investisseurs des outils supplémentaires pour la gestion de portefeuille et la couverture. Il cherche également à aligner les normes locales des bourses de dérivés et des chambres de compensation sur les pratiques internationales, une étape cruciale pour attirer les investisseurs institutionnels et renforcer la crédibilité du marché.

Le rôle croissant de la Thaïlande dans la réglementation crypto

Cette proposition s'inscrit dans la stratégie plus large de la Thaïlande visant à moderniser ses réglementations des marchés financiers. La SEC a progressivement intégré les actifs numériques dans ses initiatives de développement des marchés de capitaux, en mettant l'accent sur la promotion de l'innovation tout en maintenant des protections robustes pour les investisseurs. Les mesures récentes incluent la reconnaissance formelle des crypto-monnaies pour les contrats de dérivés et des plans pour élargir l'accès aux fonds négociés en bourse (ETF) crypto.

L'assouplissement proposé des règles de licences intervient dans un contexte de forte hausse mondiale de l'intérêt pour les dérivés crypto. En permettant aux entreprises crypto d'offrir directement des contrats à terme dans un cadre réglementaire unique, la Thaïlande pourrait consolider davantage sa position de hub régional pour le trading d'actifs numériques. Le pays a également introduit des incitations fiscales, notamment une exonération de l'impôt sur les plus-values pour les ventes de crypto via des plateformes agréées de 2025 à 2029, afin d'encourager l'adoption et l'investissement.

Contexte mondial : les dérivés crypto en plein essor

L'élan réglementaire de la Thaïlande reflète l'intérêt mondial croissant pour les contrats à terme crypto. Aux États-Unis, les principales bourses se disputent l'approbation réglementaire pour proposer des contrats à terme perpétuels, la Commodity Futures Trading Commission (CFTC) étant apparemment sur le point d'autoriser de tels produits. En mars, le président de la CFTC, Rostin Behnam, a laissé entendre qu'une action sur les contrats à terme perpétuels crypto pourrait intervenir dans les mois à venir.

Pendant ce temps, des bourses comme Blockchain.com, Kraken et Coinbase s'étendent sur les marchés de dérivés en dehors des États-Unis. Blockchain.com a récemment lancé le trading de contrats à terme perpétuels dans son portefeuille auto-conservé, permettant aux utilisateurs d'utiliser Bitcoin (BTC) comme garantie. De même, la société mère de Kraken, Payward, a acquis Bitnomial, une plateforme de dérivés réglementée aux États-Unis, pour se positionner en vue des futures évolutions réglementaires.

Pour la Thaïlande, les changements proposés pourraient renforcer son attrait non seulement pour les entreprises locales, mais aussi pour les acteurs mondiaux à la recherche d'un environnement réglementaire favorable pour développer leurs offres de dérivés crypto.

Et ensuite ?

La SEC accepte les commentaires publics sur les modifications réglementaires proposées jusqu'au 20 mai, après quoi elle finalisera le cadre en fonction des retours de l'industrie. Si elles sont mises en œuvre, les nouvelles règles pourraient entrer en vigueur plus tard cette année, ouvrant de nouvelles opportunités pour les entreprises crypto et les investisseurs.

Alors que les marchés mondiaux adoptent de plus en plus les dérivés crypto, la position proactive de la Thaïlande pourrait renforcer son statut de leader en matière de réglementation et d'innovation des actifs numériques en Asie du Sud-Est.

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