L'Allemagne obtient sa première société de trésorerie Bitcoin alors qu'aifinyo AG vise 10 000 BTC d'ici 2027

La société a déjà acheté pour 3 millions d'euros de Bitcoin et reçu un autre investissement de 3 millions d'euros de UTXO Management, une société d'investissement spécialisée dans le Bitcoin. Cet engagement initial de 6 millions d'euros témoigne d'une intention sérieuse de la part d'une entreprise qui opère dans le secteur financier allemand depuis 2012.

Comment fonctionne la stratégie

Aifinyo exploite Smart Billment, une plateforme numérique de gestion de factures qui sert 8 000 clients professionnels à travers l'Allemagne. Chaque paiement traité via cette plateforme alimente désormais la stratégie d'accumulation de Bitcoin de l'entreprise. Stefan Kempf, le président de l'entreprise, a expliqué l'approche : "Nous construisons la première Bitcoin-Maschine allemande. Chaque facture que nos 8 000 clients paient génère maintenant du Bitcoin pour nos actionnaires."

La stratégie suit un modèle "pure-play" initié par Strategy (anciennement MicroStrategy), qui a accumulé plus de 640 000 Bitcoin depuis 2020. Contrairement aux day traders qui achètent et vendent fréquemment, aifinyo prévoit une accumulation continue sans trading—juste une détention à long terme au bilan.

Source : @aifinyo

L'entreprise prévoit de se développer dans les comptes professionnels et les cartes de crédit en 2026, ce qui renforcerait les flux de trésorerie et accélérerait les achats de Bitcoin. Cette approche crée ce que Garry Krugljakow, responsable de la stratégie Bitcoin d'aifinyo, appelle un "cycle auto-renforçant."

Une base réglementaire solide

aifinyo n'est pas une startup qui se précipite dans la crypto. L'entreprise est entrée en bourse en 2018 et exploite deux filiales supervisées par BaFin, le régulateur financier allemand. Ces filiales gèrent l'affacturage, le leasing et les services de paiement—tous nécessitant une stricte conformité réglementaire.

La garde des Bitcoin suit les normes institutionnelles par l'intermédiaire de dépositaires allemands réglementés par BaFin utilisant des solutions de stockage à froid. Ce cadre réglementaire a attiré UTXO Management, qui a fait d'aifinyo son premier investissement allemand.

Tyler Evans, cofondateur d'UTXO Management, a déclaré que la décision était simple : "Il était grand temps que l'Allemagne adopte une approche de trésorerie Bitcoin de cette qualité. Ici, tous les facteurs de succès se rejoignent : une activité rentable, une gestion expérimentée et un cadre réglementaire solide."

UTXO Management opère via son hedge fund 210k Capital, qui a généré un rendement de 640% en 2024, se classant cinquième parmi les hedge funds mondiaux. Le fonds investit dans des entreprises de trésorerie Bitcoin dans le monde entier, notamment Strategy, Metaplanet et Moon Inc. En mai 2025, UTXO a annoncé son intention d'investir 1 milliard de dollars dans des entreprises de trésorerie Bitcoin à l'échelle mondiale.

Équipe de direction

Garry Krugljakow dirige la stratégie Bitcoin en tant que membre du conseil d'administration et responsable des opérations Bitcoin. Il a été reconnu comme lauréat du Forbes 30 Under 30 et a précédemment travaillé comme Entrepreneur in Residence pendant la phase de croissance de N26.

Krugljakow prédit des changements majeurs à venir : "Dans cinq ans tout au plus, chaque entreprise du DAX devra se demander si elle a besoin de Bitcoin dans son bilan—comme protection contre l'inflation et réserve stratégique."

Les fondateurs de l'entreprise, Stefan Kempf et Matthias Bommer, ont transformé aifinyo en une entreprise rentable avec 8 000 clients B2B avant de se tourner vers le Bitcoin. Ce flux de revenus existant différencie aifinyo des entreprises qui ont levé des capitaux uniquement pour acheter du Bitcoin.

Mouvement mondial des entreprises vers le Bitcoin

aifinyo rejoint un mouvement croissant d'entreprises qui adoptent le Bitcoin comme actif de trésorerie. En octobre 2025, les sociétés cotées en bourse détiennent plus de 110 milliards de dollars de Bitcoin. Strategy détient à elle seule environ 640 400 BTC d'une valeur approximative de 70 milliards de dollars.

L'entreprise est devenue membre de Bitcoin for Corporations, une initiative représentant 38 entreprises détenant 69% de tous les Bitcoin d'entreprise. George Mekhail, directeur général de l'initiative, a salué ce développement : "L'adoption du Bitcoin par les entreprises continue d'étendre son empreinte mondiale. Nous sommes ravis d'accueillir aifinyo comme première entreprise de trésorerie Bitcoin en Allemagne."

Le paysage des trésors Bitcoin en Europe

L'initiative allemande fait suite à d'autres développements européens. Bitcoin Group en Allemagne détient 3 605 BTC, tandis que la société britannique Smarter Web Company détient 2 395 BTC et The Blockchain Group française possède 1 653 BTC.

La société néerlandaise Amdax a levé 23 millions de dollars en août 2025 pour construire le plus grand trésor Bitcoin d'Europe, visant 210 000 BTC (1% de l'offre totale). Treasury B.V. a obtenu 147 millions de dollars en septembre 2025 pour construire une autre réserve majeure de Bitcoin européenne.

Cette tendance représente un contraste frappant avec les transactions Bitcoin précédentes de l'Allemagne. À l'été 2024, le gouvernement allemand a vendu 50 000 Bitcoin saisis lors d'opérations criminelles, générant 2,88 milliards de dollars lorsque les prix étaient inférieurs à 54 000 dollars. Le Bitcoin a ensuite dépassé les 89 000 dollars, ce qui signifie que l'Allemagne a manqué environ 1,7 milliard de dollars de gains potentiels.

Pourquoi c'est important pour l'Allemagne

L'Allemagne a traditionnellement abordé l'innovation financière avec prudence. Le secteur bancaire du pays fonctionne sous des réglementations strictes, et les trésoreries d'entreprise s'en tiennent généralement à des investissements conservateurs comme les obligations d'État et les liquidités.

La démarche d'Aifinyo remet en question cette approche. L'entreprise soutient que le Bitcoin offre une protection contre l'inflation et la dévaluation monétaire—des risques que les actifs traditionnels ne peuvent pas entièrement couvrir. Avec l'offre fixe de 21 millions de pièces de Bitcoin, aucun gouvernement ne peut en imprimer davantage, contrairement aux monnaies fiduciaires.

Le timing s'aligne sur une acceptation institutionnelle plus large. Les réglementations européennes dans le cadre de MiCA fournissent des directives juridiques plus claires pour les actifs numériques, réduisant l'incertitude qui maintenait auparavant les entreprises à l'écart.

aifinyo opère sur un marché mondial avec seulement 20 à 40 entreprises comparables de trésorerie Bitcoin pure-play. Ce petit domaine signifie que les premiers arrivants pourraient obtenir des avantages significatifs à mesure que davantage d'institutions envisagent l'allocation de Bitcoin.

La route à suivre

L'objectif d'Aifinyo de 10 000 Bitcoin d'ici 2027 nécessiterait d'accumuler environ 5 000 Bitcoin par an au cours des deux prochaines années. Aux prix actuels d'environ 112 000 dollars par Bitcoin, cela représente environ 560 millions de dollars d'achats annuels—un objectif ambitieux pour une entreprise comptant 8 000 clients professionnels.

L'entreprise devra soit générer un flux de trésorerie opérationnel substantiel, lever des capitaux supplémentaires, ou employer les deux méthodes pour atteindre cet objectif. L'implication d'UTXO Management suggère que de futures levées de fonds restent possibles.

Le succès pourrait inspirer d'autres entreprises allemandes à suivre. L'indice DAX comprend 40 des plus grandes entreprises allemandes, dont beaucoup disposent de réserves de trésorerie substantielles. Si même une fraction adopte des stratégies similaires, cela représenterait des milliards de demande potentielle de Bitcoin.

Conclusion : Un pari calculé sur la rareté numérique

Aifinyo AG ne joue pas au hasard avec le Bitcoin—ils prennent une décision de trésorerie calculée soutenue par la conformité réglementaire, des opérations rentables et un investissement stratégique d'un fonds éprouvé axé sur le Bitcoin. Que cette approche devienne une pratique standard pour les entreprises allemandes ou reste une exception dépend de la performance du Bitcoin et des développements réglementaires au cours des prochaines années. Ce qui est certain, c'est que le paysage financier allemand vient de devenir plus intéressant.