DWF Ventures met en lumière les mouvements globaux du marché crypto de 2025

• Les premiers signaux comprenaient des plans pour une Réserve stratégique de Bitcoin et un nouvel élan autour de l'initiative World Liberty Financial soutenue par la famille Trump et ses ambitions de stablecoin USD1.
• La clarté réglementaire a franchi une nouvelle étape lorsque Trump a nommé Paul Atkins nouveau président de la Commission américaine des valeurs mobilières et des échanges et a lancé une équipe dédiée aux cryptomonnaies.

Le parcours de l'industrie crypto en 2025 a été tout sauf calme. Ce fut une année définie par de forts contrastes. L'excès spéculatif s'est heurté au progrès réglementaire, le capital institutionnel a afflué parallèlement à des liquidations historiques, et les mises à niveau d'infrastructure promises depuis longtemps ont finalement commencé à prouver leur valeur. Ensemble, ces moments ont dressé le portrait d'une industrie se dépouillant de sa vieille peau tout en luttant encore avec ses instincts, comme mentionné dans un article récent sur X par DWF Ventures.

En regardant en arrière trimestre par trimestre, 2025 se distingue comme un chapitre formateur dans l'évolution à long terme des cryptomonnaies.

T1 : Politique, Memecoins et Secousses du Marché

L'année a commencé par un virage politique spectaculaire. L'investiture de Donald Trump le 20 janvier a marqué le début d'une position notamment favorable aux cryptomonnaies de la part de la Maison Blanche. Les premiers signaux comprenaient des plans pour une Réserve stratégique de Bitcoin et un nouvel élan autour de l'initiative World Liberty Financial soutenue par la famille Trump et ses ambitions de stablecoin USD1. Ces mouvements ont immédiatement modifié le sentiment du marché, renforçant les attentes selon lesquelles Washington adopterait une approche plus accommodante envers les actifs numériques.

Rien n'a capté l'attention plus vivement que le lancement du memecoin de Trump. Bien que les memecoins fassent depuis longtemps partie de la culture crypto, cet événement a atteint une ampleur sans précédent. La liquidité a explosé, les volumes ont grimpé en flèche, et les effets d'entraînement ont été ressentis sur les plateformes d'échange centralisées, les plateformes on-chain et les réseaux sociaux. Pour le meilleur ou pour le pire, cela a consolidé les memecoins comme une force persistante plutôt qu'une nouveauté passagère.

Janvier a également apporté un choc technologique. DeepSeek a lancé son modèle de raisonnement R1, se positionnant comme un concurrent crédible d'OpenAI avec des coûts nettement inférieurs et une accessibilité plus large. La réaction initiale du marché a été sévère, déclenchant des baisses de valorisation tant dans les actions que dans les cryptomonnaies. Pourtant, une fois la poussière retombée, l'impact à long terme est devenu clair. Le modèle a accéléré l'innovation, stimulé les intégrations et finalement profité aux développeurs et aux utilisateurs finaux dans les applications Web3 et pilotées par l'IA.

La confiance institutionnelle est arrivée en force lorsque Binance a obtenu un investissement de 2 milliards de dollars de MGX basé à Abu Dhabi, soutenu par le gouvernement des EAU. C'était le plus grand investissement unique jamais réalisé dans une entreprise crypto, renforçant l'idée que les acteurs souverains et institutionnels n'étaient plus disposés à rester en retrait.

Néanmoins, des vulnérabilités persistaient. Un incident de sécurité majeur chez Bybit a rappelé que même si le capital et la légitimité augmentent, l'industrie reste exposée à l'évolution des cybermenaces. Bien que les utilisateurs aient été entièrement remboursés, la violation a relancé les conversations autour des normes de garde et de la gestion des risques.

T2 : Réglementation, Trésors et Concurrence On-Chain

La clarté réglementaire a franchi une nouvelle étape lorsque Trump a nommé Paul Atkins nouveau président de la Commission américaine des valeurs mobilières et des échanges et a lancé une équipe dédiée aux cryptomonnaies. La décision de l'administration d'abandonner le procès Ripple de longue date a envoyé un signal puissant. L'ère de l'hostilité réglementaire semblait céder la place à une adaptation structurée.

Pendant ce temps, un nouveau récit a gagné du terrain sur les marchés publics. Les Trésors d'Actifs Numériques, des entreprises cotées en bourse détenant des cryptomonnaies dans leurs bilans, sont apparus comme un véhicule de plus en plus populaire pour les investisseurs en actions. Alors que MicroStrategy a été le pionnier du modèle, de nouveaux entrants tels que Bitmine et Sharplink Gaming ont déplacé les projecteurs vers l'accumulation d'Ethereum. Cette tendance s'est accélérée pendant l'été et au cours du trimestre suivant.

L'activité on-chain est restée animée alors que les "Guerres de Launchpad" ont commencé sérieusement. Les plateformes de lancement de tokens concurrentes ont déployé diverses structures d'incitation et mécanismes de lancement, tous conçus pour attirer la liquidité et maintenir l'élan. Parallèlement, Coinbase a dévoilé le protocole x402, une norme qui permet d'intégrer directement les paiements on-chain dans les API. Avec une pertinence particulière pour les agents d'IA, l'efficacité et les faibles coûts du protocole l'ont positionné comme un bloc de construction fondamental pour les applications futures.

T3 : Stablecoins, Baisses de Taux et Accès Élargi

L'une des étapes les plus importantes de l'année est arrivée avec l'introduction en bourse de Circle. En tant que l'une des plus grandes entreprises natives du crypto à être cotée au NYSE, les débuts de Circle ont généré un fort intérêt des investisseurs et renforcé la confiance dans les entreprises d'actifs numériques réglementées. Parallèlement à l'introduction en bourse, Circle a annoncé ARC, une chaîne de stablecoin alimentée par USDC qui a rapidement attiré l'attention des géants de la finance traditionnelle.

Les progrès législatifs ont suivi. Les lois GENIUS et Clarity ont été promulguées, fournissant des orientations attendues depuis longtemps sur la manière dont les stablecoins peuvent être émis, garantis et réglementés aux États-Unis. Pour les émetteurs comme pour les utilisateurs, cela a marqué un tournant, remplaçant l'incertitude par un cadre opérationnel plus clair.

En septembre, les conditions macroéconomiques ont changé. La Réserve fédérale a effectué sa première baisse de taux du cycle, réduisant de 25 points de base dans un contexte de ralentissement de la croissance et d'incertitude sur l'inflation. Les attentes d'un assouplissement supplémentaire ont soutenu les actifs à risque, crypto inclus.

Les plateformes de détail se sont également davantage tournées vers les actifs numériques. Robinhood a annoncé des projets pour son propre réseau Layer 2 et des offres d'actions tokenisées, permettant des heures de trading étendues et signalant une intégration plus profonde entre la finance traditionnelle et les rails crypto.

T4 : Tests de Résistance, Nouveaux Marchés et Infrastructure en Maturation

Alors que l'adoption s'accélérait, des points de tension sont apparus. Le 10 octobre, les marchés ont connu le plus grand événement de liquidation de l'histoire des cryptomonnaies, effaçant plus de 19 milliards de dollars de positions à effet de levier. Déclenchée par les droits de douane américains sur les importations chinoises, l'ampleur de la cascade a exposé les fragilités structurelles de l'infrastructure du marché et ébranlé la confiance des investisseurs.

Ailleurs, les marchés de prédiction ont connu une forte popularité. La levée de fonds de 1 milliard de dollars de Kalshi, valorisant la plateforme à 11 milliards de dollars, a validé la catégorie au niveau institutionnel. L'amélioration de la liquidité, l'élargissement de l'offre et une meilleure expérience utilisateur ont attiré un public plus large.

De nouvelles blockchains telles que Monad, MegaETH et Stable ont généré une forte anticipation alors que le capital affluait dans leurs écosystèmes. Parallèlement, les cartes crypto et les néobanques se sont multipliées, rivalisant agressivement sur les récompenses et la facilité d'intégration. Alors que davantage de marques établies entraient dans l'espace, les utilisateurs évaluaient de plus en plus les incitations par rapport à la sécurité et à la confiance.

Les actifs du monde réel ont poursuivi leur ascension. Les produits tokenisés comme BUIDL de BlackRock et VBILL de VanEck ont gagné en popularité, tandis que Solana a enregistré une croissance à trois chiffres dans l'activité RWA. Ces actifs ont non seulement amélioré l'accès aux rendements traditionnels, mais ont également débloqué de nouvelles utilités grâce à l'intégration avec les prêts DeFi.

Perspectives d'Avenir

Rétrospectivement, 2025 a été une année de consolidation et de preuve. L'adoption institutionnelle s'est accélérée, l'offre de stablecoins s'est élargie de plus de 50 pour cent, et les stablecoins porteurs de rendement ont franchi la barre des 20 milliards de dollars en circulation. Les volumes de produits dérivés on-chain ont explosé, réduisant l'écart avec les plateformes d'échange centralisées, tandis que les RWA sont passés de 4 milliards de dollars à 18 milliards de dollars de valeur.

Malgré la volatilité et les revers, l'industrie a démontré sa résilience et sa maturité. Les cryptomonnaies en 2025 sont passées de la spéculation pure à une infrastructure financière crédible. Avec des fondations désormais fermement en place, la scène est prête pour le prochain chapitre. La route vers 2026 s'annonce tout sauf calme.