Injective (INJ) s'effondre de 90 % : la capitalisation boursière tombe à 300 M$ dans un marché faible et des fondamentaux fragiles

TLDR:

• Injective INJ a perdu 90% alors que la capitalisation boursière est passée de 4 milliards de dollars à 300 millions de dollars en raison de fondamentaux faibles.
• La valeur totale verrouillée (TVL) est restée sous les 100 millions de dollars, ne parvenant pas à soutenir le battage médiatique précédent du marché.
• Le prix n'a pas réussi à reconquérir le niveau de breakout de 10 dollars, signalant une faiblesse structurelle de la tendance.
• Les grands portefeuilles de protocole ont réduit la liquidité en circulation, augmentant la volatilité des prix et la pression sur INJ.

Injective (INJ) a connu une forte baisse, perdant près de 90% de sa valeur marchande. La capitalisation boursière du token est passée de près de 4 milliards de dollars en 2024 à environ 300 millions de dollars aujourd'hui.

Le battage médiatique initial autour des dérivés on-chain, de l'exécution rapide et des nouvelles intégrations a alimenté une flambée verticale des prix. Cependant, les fondamentaux sous-jacents tels que la valeur totale verrouillée (TVL) et l'activité de trading n'ont pas augmenté au même rythme, entraînant des faiblesses structurelles qui sont devenues évidentes au fil du temps.

Évaluation rapide et changements de structure des prix

En 2024, la capitalisation boursière d'Injective s'est approchée de 4 milliards de dollars tandis que la TVL est restée sous les 100 millions de dollars, selon un rapport d'Our Crypto Talk.

L'écart entre l'évaluation et le capital réel suggérait que le marché intégrait une croissance future significative dans les prix. L'attention des investisseurs s'est concentrée sur les récits de dérivés et d'intégration plutôt que sur l'adoption tangible de l'écosystème.

Le prix du token a fortement augmenté, créant un mouvement vertical qui signale souvent une surextension. Lorsque l'appétit pour le risque du marché a ralenti, le prix a subi une pression car les participants se sont demandé si l'utilisation et le capital étaient suffisants pour soutenir une telle évaluation élevée.

Fin 2025, INJ a tenté de reconquérir son précédent niveau de breakout de 10 dollars. La tentative a échoué, montrant que la conviction des acheteurs faiblissait.

Les indicateurs techniques, y compris l'Indice de force relative (RSI), n'ont pas retrouvé leur force, et le canal de tendance a continué à baisser. L'échec du breakout a signalé un changement structurel, les zones de support précédentes agissant désormais comme résistance.

Le comportement des prix reflétait non seulement une baisse temporaire mais une réévaluation plus large du marché. Lorsqu'un token ne peut pas maintenir des niveaux techniques clés, cela indique que les participants hésitent à entrer à des prix plus élevés, entraînant une baisse soutenue.

Limitations de la TVL et concentration de l'offre

La TVL d'Injective n'a jamais correspondu à son battage médiatique. Avec une capitalisation boursière de près de 4 milliards de dollars, la TVL est restée sous les 100 millions de dollars, soulignant une adoption limitée du capital.

Les chaînes concurrentes offraient une liquidité plus profonde et des frais plus bas, attirant davantage de participants. Sans une base TVL solide, l'élan des prix était plus difficile à maintenir, rendant la correction du marché inévitable.

La concentration de l'offre a également ajouté une pression à la baisse. Un portefeuille étiqueté "Peggy Bridge Proxy" détient environ 248 millions de dollars d'INJ, représentant une grande partie de la capitalisation boursière totale.

Bien que le portefeuille soit lié au protocole, sa présence réduit la liquidité en circulation effective, rendant le token plus sensible aux fluctuations du marché.

Une offre négociable limitée contribue à une volatilité des prix plus élevée et à des baisses plus rapides. Elle complique également la récupération car moins de tokens sont disponibles pour que les participants du marché absorbent la pression d'achat ou de vente.

À son évaluation actuelle de 300 millions de dollars, la récupération d'INJ nécessiterait une croissance significative de la TVL, une augmentation du volume de dérivés et une participation plus large au-delà des portefeuilles structurés.

Reconquérir les niveaux techniques précédents indiquerait en outre une structure de marché plus saine et une confiance renouvelée des investisseurs.

Cette réinitialisation des attentes peut fournir une base plus claire pour la croissance future si les mesures sous-jacentes s'améliorent.

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