Grayscale dépose un S-1 pour un ETF Hyperliquid, élargissant le secteur des ETF crypto

Investissements Grayscale a pris des mesures pour lancer un fonds négocié en bourse Hyperliquid au comptant, déposant une demande pour un produit qui suivrait le jeton Hyperliquid (HYPE) et pourrait potentiellement être négocié sur le Nasdaq sous le symbole GHYP s'il est approuvé. Le dépôt positionne Investissements Grayscale aux côtés de Bitwise et 21Shares dans la poursuite d'un véhicule dédié sur le marché lié au protocole de contrats à terme perpétuels d'Hyperliquid et aux actifs associés.

L'enregistrement S-1 de la société auprès de la Commission américaine des valeurs mobilières et des échanges confirme Coinbase comme dépositaire de l'ETF proposé, bien qu'il ne divulgue pas de frais de gestion pour GHYP. Notamment, Investissements Grayscale indique dans le dépôt que des récompenses de staking pourraient être ajoutées à l'ETF à l'avenir, sous réserve que certaines conditions soient remplies.

Points clés à retenir

• Investissements Grayscale a déposé un S-1 auprès de la SEC pour un ETF Hyperliquid au comptant (GHYP) qui serait négocié sur le Nasdaq s'il est approuvé, marquant une poussée continue des gestionnaires d'actifs traditionnels vers des instruments tokenisés, avec trading 24h/24 et 7j/7.
• Coinbase est désigné comme dépositaire, mais aucun frais de gestion pour l'ETF proposé n'est divulgué dans le dépôt.
• Le dépôt laisse ouverte la possibilité d'incorporer des récompenses de staking dans GHYP plus tard, sous réserve de conditions réglementaires et autres.
• Hyperliquid reste une force dominante dans le trading des contrats à terme perpétuels, avec des volumes hebdomadaires variant généralement de 40 milliards à 100 milliards de dollars, selon les données de DeFiLlama, tandis que le volume hebdomadaire total des perps oscille entre 125 milliards et 300 milliards de dollars cette année.

Le pari d'Hyperliquid par Investissements Grayscale et ce qu'il signale aux investisseurs

Le dépôt S-1 décrit une stratégie pour offrir un ETF au comptant qui fournirait une exposition directe à l'écosystème Hyperliquid via le jeton HYPE. S'il est approuvé par les régulateurs, GHYP offrirait aux investisseurs un chemin d'accès au marché traditionnel vers un instrument crypto-natif conçu pour suivre les mouvements de prix du protocole de contrats à terme tokenisé d'Hyperliquid. Le choix d'Investissements Grayscale du Nasdaq comme lieu de cotation potentiel reflète une tendance plus large à relier les échanges traditionnels aux actifs crypto-natifs, visant à attirer des participants institutionnels recherchant des rails de trading réglementés et familiers.

De manière cruciale, le document confirme Coinbase comme dépositaire de l'ETF, ancrant le produit à un fournisseur d'accès et de garde largement utilisé dans l'écosystème crypto. Cependant, le dépôt ne révèle pas de frais de gestion, laissant un détail clé pour une divulgation future et un examen réglementaire.

Au-delà de l'exposition actuelle, Investissements Grayscale note une expansion potentielle : les récompenses de staking pourraient être intégrées dans GHYP à une date ultérieure si certaines conditions sont satisfaites. Cette possibilité offrirait un canal de rendement supplémentaire pour les investisseurs, en plus de l'appréciation potentielle du prix du jeton HYPE. L'idée d'ETF avec staking activé a circulé dans des dépôts contemporains de pairs, signalant un appétit croissant pour les produits crypto générateurs de rendement parmi les émetteurs institutionnels.

Le rôle durable d'Hyperliquid sur le marché des perpétuels

Hyperliquid s'est établi comme un lieu central pour le trading des contrats à terme perpétuels, une niche qui mélange des actifs crypto avec une exposition continue, semblable aux dérivés. Même si le volume de trading hebdomadaire de la plateforme s'est refroidi par rapport à son pic d'août, les analyses DeFi montrent qu'Hyperliquid gère entre environ 40 milliards et 100 milliards de dollars en volume hebdomadaire, le maintenant au sommet parmi les plateformes de perps. Les données de DeFiLlama corroborent la position dominante d'Hyperliquid dans l'espace, même si de nouveaux entrants ont émergé en 2025—Aster, Lighter et edgeX—chacun se taillant sa propre part du marché mais gérant généralement beaucoup moins de volume hebdomadaire qu'Hyperliquid.

Les observateurs de l'industrie notent que le marché plus large des perps continue d'évoluer par incréments considérables. Le volume total du trading hebdomadaire des perps pour le secteur a oscillé approximativement entre 125 milliards et 300 milliards de dollars cette année, toujours bien au-dessus des niveaux d'il y a un an et signalant une demande soutenue pour l'effet de levier tokenisé et l'exposition inter-actifs, particulièrement dans un environnement de trading 24h/24 et 7j/7 qu'Hyperliquid contribue à mettre en valeur.

Le dépôt d'Investissements Grayscale arrive au milieu d'une vague d'intérêt pour les produits liés à Hyperliquid de la part d'autres gestionnaires d'actifs. Bitwise a déposé pour son propre ETF Hyperliquid au comptant l'année dernière et a modifié le prospectus en décembre pour inclure le staking, tandis que 21Shares a signalé dans son dépôt d'octobre que le staking pourrait être incorporé à une date ultérieure. Ces dépôts illustrent collectivement une poussée plus large pour apporter des paradigmes de trading synthétiques et crypto-natifs dans des formats négociés en bourse réglementés qui seraient acceptables pour les publics financiers traditionnels.

Ce qu'il faut surveiller ensuite

L'examen réglementaire déterminera si GHYP peut procéder à une cotation sur le Nasdaq. Les investisseurs devraient surveiller non seulement l'évaluation par la SEC de la structure et des divulgations du produit, mais aussi comment Investissements Grayscale et d'autres émetteurs abordent les dispositions de staking, qui pourraient ajouter des opportunités de rendement tout en introduisant de nouvelles considérations concernant le risque, la garde et la volatilité. Alors qu'Hyperliquid et ses concurrents évoluent, les lecteurs devraient suivre si le staking devient une fonctionnalité standard dans les ETF Hyperliquid au comptant et comment la liquidité du marché et les attentes réglementaires façonnent ces trajectoires.

Cet article a été initialement publié sous le titre Grayscale Files S-1 for Hyperliquid ETF, Expanding Crypto ETF Field sur Crypto Breaking News – votre source de confiance pour les actualités crypto, les actualités Bitcoin et les mises à jour blockchain.