暗号資産デリバティブ市場、特にレバレッジ先物取引において、市場のボラティリティがもたらすシステミックリスクは常に存在しています。極端な相場状況下でもプラットフォームの安定稼働を確保し、連鎖的な強制決済がシステムに致命的な影響を与えることを防ぐため、主要な取引プラットフォームは重要なリスク管理ツール——自動デレバレッジメカニズム(ADL)（Auto-Deleveraging、略称ADL）を広く導入し暗号資産デリバティブ市場、特にレバレッジ先物取引において、市場のボラティリティがもたらすシステミックリスクは常に存在しています。極端な相場状況下でもプラットフォームの安定稼働を確保し、連鎖的な強制決済がシステムに致命的な影響を与えることを防ぐため、主要な取引プラットフォームは重要なリスク管理ツール——自動デレバレッジメカニズム(ADL)（Auto-Deleveraging、略称ADL）を広く導入し
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自動デレバレッジメカニズム(ADL)とは？先物トレーダーが見逃せないリスク防衛ライン

初級
2025/12/31
0m
#先物
ビットコイン
BTC$90,560.8-0.17%
イーサリアム
ETH$3,114.64+0.27%

暗号資産デリバティブ市場、特にレバレッジ先物取引において、市場のボラティリティがもたらすシステミックリスクは常に存在しています。極端な相場状況下でもプラットフォームの安定稼働を確保し、連鎖的な強制決済がシステムに致命的な影響を与えることを防ぐため、主要な取引プラットフォームは重要なリスク管理ツール——自動デレバレッジメカニズム(ADL)（Auto-Deleveraging、略称ADL）を広く導入しています。

本記事では、ADLのトリガーロジック、実行原理、ランキングメカニズムを包括的に解説し、実務事例と組み合わせて、実行可能なリスク管理の提案を提供し、トレーダーがシステミックリスクエクスポージャーを効果的に回避できるよう支援します。

1.なぜ自動デレバレッジメカニズム(ADL)（ADL）を理解する必要があるのか？典型的な市場事例を引用


事例の仮定：2025年6月、暗号市場はビットコインの突発的な大幅下落により激しい変動が発生しました。あるロングポジションで80%を超える含み益を実現していた先物ユーザーは、そのポジションがまだ強制決済価格に達していなかったにもかかわらず、システムによって自動的にデレバレッジされ、保有ポジションの一部が予告なく削減されました。このユーザーは一時、システムの異常が原因だと誤解していました。

実際には、この行動は先物取引メカニズムにおける重要なリスク管理措置——自動デレバレッジメカニズム(ADL)（Auto-Deleveraging、略称ADL）に由来します。
ADLは異常なイベントではなく、極端な相場や大規模な破産リスクが発生した際に、システムによってトリガーされ、優先度の高い利益ポジションに対して実施される強制的なデレバレッジ操作であり、プラットフォーム全体の資金プールの安全性と市場秩序の維持を目的としています。

2.自動デレバレッジメカニズム(ADL)（ADL）とは？メカニズムの紹介


カジノを想像してください。負けた人がずっと清算しなければ、カジノは破産する可能性があります。このような状況を防ぐため、カジノは最も多く勝った人に「一部先に退出してもらう」ことを要求します。ADLの本質は、このプロセスのオンチェーン版です。市場が激しく変動したり、リスク準備金が不足したりすると、通常の強制決済では強制決済リスクを迅速に解消できない可能性があります。この時、ADL自動デレバレッジメカニズム(ADL)は、最も利益が多く、最も高いレバレッジを使用しているユーザーを強制決済し、ポジションの一部を現在強制決済されているアカウントに移転することで、プラットフォーム全体の安全性を保障します。

ADLのコアロジック：プラットフォームは優先的に「高レバレッジ、高利益」の取引アカウントをデレバレッジし、そのポジションを強制決済の相手方に接続することで、システム全体の清算能力を保障します。

わかりやすい説明：「勝者が負担」- 相場が突然反転した場合、システムは最も利益を上げている優れた「勝者」のアカウントからポジションを取り、「破産した」アカウントの決済に使用し、連鎖的な破産を防ぎます。

ADLのトリガー条件には主に以下が含まれます：

  • 強制決済ユーザーのポジションが破産価格に達したが、注文板の深度が不足しており、現在の市場で決済を完了できない場合；
  • プラットフォームが強制決済注文に資金を注入しても約定できない場合。

注意すべき点は、ADLのトリガーのコアは注文板の流動性不足にあり、必ずしも保険基金が枯渇したり、市場が激しく変動したりするのを待つ必要はありません。

例：

  • ユーザーAは10,000 USDTの証拠金階層を使用し、BTCロングポジションを開設、レバレッジは10×、マーク価値は100,000 USDT；
  • 市場の反発後、BTCは20%上昇し、Aの変動損益は20,000 USDT；
  • この時点で市場が急速に反転し、プラットフォームの流動性が逼迫し、通常の強制決済が無効な場合、システムはADLをトリガーします。

ADL実行結果：

  • システムはAを高利益、高レバレッジユーザーとして検出；
  • 自動的に破産価格でAのポジションの一部を決済し、対応する分を強制決済アカウントに割り当て；
  • Aは利益を上げているにもかかわらず「ポジション削減」され、システム全体のリスクを保障します。

この事例は、たとえ利益状態にあっても、管理が不適切だとシステムによってポジション削減され、「補填側」になることを示しています。


3.ADLの実行ロジックとランキングメカニズム


ADLがトリガーされると、プラットフォームは以下の計算式に基づいてロングポジションとショートポジションのアカウントを別々にランク付けし、ランク値が高い方が優先的にデレバレッジされます。

  • 利益アカウントのランク値= 損益率 × 有効レバレッジ
  • 損失アカウントのランク値= 損益率 / 有効レバレッジ（数値が低く、ランクが後ろ）

各パラメータの定義は以下の通り：

  • 損益率= （マーク価値 - 平均エントリー価値）/ 平均エントリー価値

例：1000 USDTでロングポジションを購入し、現在の価値は1200 USDT、
→ 損益率 =（1200 - 1000）÷ 1000 = 20%

  • 有効レバレッジ= マーク価値 / （マーク価値 - 破産価値）

例：あなたのポジションの現在価値は1000 USDT、破産時の価値は800 USDT、
→ 有効レバレッジ = 1000 ÷（1000 - 800）= 5倍

  • マーク価値= 現在のマーク価格 × ポジション数量

例：0.1 BTCを保有し、現在のBTCマーク価格は60,000 USDT
→ マーク価値 = 0.1 × 60,000 = 6000 USDT

  • 破産価値= 強制決済価格でのポジションの価値

例：BTCが45,000 USDTまで下落することがあなたの破産ラインの場合、
→ 破産価値 = 0.1 × 45,000 = 4,500 USDT

4.ADLと通常の強制決済メカニズムの違い


通常の強制決済メカニズムは、損失ユーザー自身に対するリスク管理措置です。ユーザーの保有ポジションの損失が証拠金階層不足に達すると、プラットフォームは強制決済を行い、アカウントの破産を防ぎます。一方、ADL（自動デレバレッジメカニズム(ADL)）メカニズムは利益ユーザーに対するシステム保護メカニズムです。市場のボラティリティが激しく、強制決済ポジションが市場で正常にマッチングできない場合、プラットフォームは自動的に利益ユーザーのポジションの一部を削減し、相手方の損失を補填します。両者の違いは以下の通りです：

比較項目
通常の強制決済
自動デレバレッジメカニズム(ADL)（ADL）
トリガーメカニズム
個別アカウントが維持証拠金率に達する
システミックリスク、保険基金不足
操作対象
本アカウント自身
他のアカウント（高レバレッジ利益アカウント）
決済方法
注文マッチング
システムマッチング（相手方直接取引）
順序
単一アカウント独立判断
全市場ランク後に優先順位でデレバレッジ

簡単な例：

ユーザーAはBTCのロングポジションを持ち、20倍レバレッジを使用、相場が暴落し、証拠金階層を失い、強制決済がトリガーされ、プラットフォームが強制的に決済を支援します；しかし暴落相場では、市場が速すぎて、誰も引き受けたがらず、ユーザーAのポジションが決済できない場合、どうすればよいでしょうか？

この時、プラットフォームはADLをトリガーし、相手方の中で最も利益が多く、レバレッジが最も高い人、例えばユーザーBを探し、システムに強制的にBの利益ポジションの一部を削減させ、Aの破産リスクを補填します。

したがって、強制決済は損失者を罰するものであり、ADLは利益者を「削減」してプラットフォームを保護します。強制決済は自分でコントロールできますが、ADLはあなたが主体的に間違ったことをしたわけではないものの、利益が大きすぎ+積極的すぎると、システムが「他人の強制決済の負担をさせる」ことになります。

5.ADLのリスクを低減する方法は？


5.1 レバレッジ倍率を制御し、ランク値が高くなりすぎないようにする


ADLランク値 = 損益率 × 有効レバレッジ倍率

つまり、利益が高いほど、レバレッジが高いほど、ランク値は前に来て、デレバレッジの優先順位も高くなります。したがって、レバレッジを合理的に制御することがADLリスクを低減する鍵です：

  • 初心者は3～5倍以内の中低レバレッジを選択することを推奨します；
  • レバレッジが低いほど、含み益が大きくても、ランク値は低く、より安全です。

トレーダーは適切にレバレッジ倍率を制御し、個人の保有コストに基づいて明確な利確／損切り比率区間を設定し、タイムリーに利益を確定または損失を制御し、「フルポジションで退路がない」高リスク状態を避けることをお勧めします。

5.2 分割利確、含み益の集中度を低減


システムがデレバレッジ対象を選択する際、含み益が高く、レバレッジが高いポジションを優先的に選びます。したがって、トレーダーには以下を推奨します：

  • タイムリーに利確または分割決済を行うことで、変動損益を効果的に低減し、システムに「目をつけられる」リスクを減らすことができます；
  • 最大利益を貪らず、確実に利益を確保することが王道です。

利確／損切り比率操作の提案：

  • 利確：予想目標位または前期高値に基づいて自動決済価格を設定し、相場変動時に確実に利益を確保できるようにします；
  • 損切り価格：重要なサポートレベルまたは個人の最大許容損失率と組み合わせて設定し、損失が制御不能な区間に拡大することを防ぎます；

多くの初心者トレーダーは「ポジションを維持」する習慣があり、市場の反発を期待します。しかし、回復の難易度は非線形であり、下落が深いほど、反発に必要な上昇幅は高くなります：

下落幅
回復に必要な上昇幅
10%
11%
20%
25%
50%
100%

したがって、一度下落幅が大きくなると、たとえ後で反発しても、回復にはより長い時間とより大きな変動が必要になります。損切り価格を設定するコアは放棄することではなく、資金を温存し、重大な損失を避け、次のチャンスを待つことです。

5.3 極端な相場における高利益ポジションを避ける


大幅な上昇または下落の相場では、ADLのトリガー頻度が著しく上昇します：

  • 高ボラティリティ段階前に主体的にポジションを減らすか、レバレッジを下げることを推奨します；
  • または事前に部分的に決済し、単一ポジションの利益露出度を減らします；
  • 相場が極端な時に一か八かで高利益ポジションを保有することは避けてください。

5.4 ストラテジープールレイアウトを分散し、集中利益を避ける


集中利益は、特定のアカウントがシステムランキングで上位に来やすくなり、以下の方法でリスクを低減できます：

  • 複数アカウント管理、利益ポジションを分散；
  • ヘッジストラテジープール（方向が反対のポジションなど）を使用し、ストラテジープールロジックを維持しながら純利益を低減；
  • 異なる通貨とストラテジープールタイプを適切に組み合わせ、単一のリスク露出を避けます。

5.5 流動性が良好で、主要暗号資産種の先物を優先的に選択する


ADLの発生は、市場の流動性不足と密接に関連しています：

  • BTC、ETHなどの主要暗号資産先物は流動性が充実しており、強制決済マッチングの成功率が高く、ADLリスクが比較的低い；
  • それに比べて、時価総額が小さい通貨、マイナーな取引ペアは、強制決済が困難なためシステムデレバレッジがトリガーされやすいです。

6.結論：ADLを理解することは、プロトレーダーの基本的素養


自動デレバレッジメカニズム(ADL)（ADL）は利益者への「罰則」ではなく、極端な相場下で取引システムの安定性を保護し、連鎖的な破産を防ぐ重要なメカニズムです。先物市場で長期的に安定した発展を目指すトレーダーにとって、ADLのトリガーロジック、ランキング原則、対応ストラテジープールを理解することは、リスク管理システムを構築するための基本です。

科学的に利確／損切り比率を設定し、計画注文を柔軟に活用し、レバレッジ倍率を制御することで、トレーダーは受動的なデレバレッジのリスクを効果的に回避できるだけでなく、激しい変動の中で利益成果を守ることができます。

さらに、高流動性、透明なリスク管理システム、迅速なマッチング能力を備えた取引プラットフォームを選択することも、自身の資産安全を保護するコア要素です。MEXCは業界をリードする先物深度、極めて低いスリッページパフォーマンス、透明で公開されたADLランキングロジックと清算制度を有し、ユーザーにより安定した専門的な取引環境を提供しています。このボラティリティが高く、機会が多い市場では、認識が最良のリスク管理です。

ADLをマスターし、リスク理解から始め、MEXCで、あなたの全ての取引がより確信を持てるようになります。


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