アーサー・ヘイズ、流動性が戻るまでビットコインは停滞する可能性があると警告

要点：

• アーサー・ヘイズは、ビットコインの見通しを世界の流動性に結びつけ、上昇は政策主導の流動性に依存するとしている。
• 地政学的要因が弱気相場のセットアップを作り出しており、戦争リスク、デレバレッジング、AI主導のストレスが市場に重くのしかかっている。
• 信用ストレスが介入を余儀なくさせれば、流動性注入がビットコインを押し上げる可能性がある。

ビットコインの見通しは流動性次第

アーサー・ヘイズの最新の市場レポート「ノー・トレード・ゾーン」は、ビットコインの見通しが従来のマクロ指標ではなく、世界の流動性状況にますます結びついていることを示している。2025/4/15、Bitmexの共同創設者でありMaelstromのCIOである彼は、地政学的緊張と人工知能主導の経済リスクを主要な制約として挙げ、慎重な姿勢を示した。このエッセイは、BTCが短期的には脆弱だが、将来の金融拡大に反応する位置にあると提示している。

ヘイズは、従来の評価モデルではなく、金融条件に焦点を当てた見通しを示した。彼は「ビットコインを評価する際、貨幣の量と価格のどちらがより重要だと思いますか？」と問い、次のように明確な論点で答えた：

この見解は、彼のより広範な市場フレームワークを支えている。それは、ビットコインが強制的なデレバレッジングの期間中に苦戦し、政策立案者が信用を拡大すると強化されることを期待している。彼は、この動きをホルムズ海峡に関するいくつかの地政学的結果や、ホワイトカラー労働者の失業による国内経済の減速に結びつけた。ヘイズの見解では、これらの圧力が信用の質を打撃し、銀行に重くのしかかり、当局がシステムを安定させるために新たな流動性を供給するまで、持続的な暗号資産の上昇を遅らせる可能性がある。

戦争リスクと信用ストレスが上昇を脅かす

この慎重な姿勢は、エッセイの最も具体的な予測の1つに明確に表れている。「状況が戦前の状態に戻った後、ビットコインは少し反発するかもしれない」とヘイズは書いている。「しかし、AIエージェント型デフレ爆弾は依然として水面下で時を刻んでいる。FRBが消費者信用デフォルトによって引き起こされた銀行のバランスシートのブラックホールを埋めるために必要な流動性を提供するまで、ビットコインは意味のある上昇をしないだろう。」彼はさらに次のように述べた：

この声明は、彼が依然として上昇の可能性を見ているが、より広範な金融ストレスが対処される前ではないことを示している。

ヘイズはまた、市場のストレスが回復が定着する前に、別の急激なビットコインの売却を引き起こす可能性があると警告した。「市場のボラティリティの高まりと価格の下落により、投資家がポートフォリオのリスクを減らす中、投資家はマージンコールに応じるためにビットコインを売却する」と彼は説明し、さらに次のように付け加えた：「物事が十分に悪化した時にのみ、救済の期待がコンセンサスになり、ビットコインは上昇するだろう。」最も極端なシナリオでは、流動性に後押しされた上昇も長続きしない可能性がある。ヘイズが言うように：「貨幣印刷に触発されたビットコインの上昇は、イラン国家の崩壊が第三次世界大戦の可能性を実質的に高めるため、短命に終わるかもしれない。」総合すると、このエッセイは条件付きの予測を提示している：短期的な市場のボラティリティは高いままであり、持続的な上昇は依然として危機時代の貨幣創造に依存している。