孫正義氏、ソフトバンクの225億ドルのOpenAI出資義務達成に向けて強く推進

孫正義氏は、ソフトバンクがOpenAIに対して残る225億ドルの支払いを確実に実行するために全力を尽くしており、時間は刻々と迫っている。

報道によると、この日本人億万長者は年末までに全額の資金調達を確定させたいと考えており、あらゆる資金手段を活用している。資産売却はすでに進行中だ。さらなる売却も予定されている。アームホールディングスを担保とした証拠金融資も確実に選択肢に入っている。ここには選択の余地はない。これは孫氏がOpenAI案件を、グローバルAI競争における背水の陣として扱っていることを意味する。

この動きは、すでにソフトバンクの日常業務の在り方を変えている。

孫氏は同社が保有していた58億ドル相当のエヌビディア株式を全て売却し、T-Mobile USの保有株から48億ドルを削減し、人員も削減した。その他の案件交渉は大幅に減速している。

複数の情報筋によると、ビジョンファンドのマネージャーは現在、ほぼ完全にOpenAI関連の業務に集中している。5,000万ドルを超える投資には孫氏の直接承認が必要となり、関係者によれば、ほとんどの新規案件がほぼ停滞状態になっているという。

ソフトバンクは資産、融資、上場延期から資金を調達

さらなる資金調達のため、ソフトバンクは複数のルートを同時に準備している。その中で最大のものは、決済アプリ部門であるPayPayの長期計画されていた上場だ。

IPOは当初今月に予定されていたが、11月に終了した43日間にわたる米国政府の閉鎖により遅れた。情報筋によれば、上場は来年第1四半期に実現する見込みで、市場環境が整えば200億ドル以上を調達できる可能性がある。

同グループはまた、中国最大の配車サービス会社である滴滴出行(Didi Global)における持分を削減することも検討している。滴滴は規制当局の取り締まりを受けて2021年に米国市場からの撤退を余儀なくされた後、香港での株式上場を計画している。直接の知識を持つ情報筋によれば、ソフトバンクはこの動きに関連した出口戦略を模索しているという。

資産売却以外にも、孫氏には多くの金融手段が用意されている。ソフトバンクは証拠金融資の枠を65億ドル拡大し、未使用の借入能力を合計115億ドルに引き上げた。これらの融資はアームホールディングスの持分を担保としており、同社の株価はIPO以降3倍になっており、ソフトバンクに更なる担保余力を与えている。

2024/9/30時点で、ソフトバンクは親会社レベルで4兆2,000億円、つまり271億6,000万ドルの現金を保有していると報告している。また、LSEGのデータによると、T-Mobile USの約4%の株式を保有しており、その評価額は約110億ドルに達している。

全体的な活動を縮小しているにもかかわらず、ソフトバンクはSierraやSkild AIを含む選ばれたAIスタートアップへの資金調達を継続しており、大半の資本がOpenAIに流れる中でも支援を続けている。

コンピューティング需要の爆発的増加に伴いOpenAIは支出を拡大

資金が重要なのは、OpenAIが迅速に必要としているためだ。同社はまだ残りの資金を受け取っていないが、契約に概要が示されているように、2025年末までに支払いを期待している。

OpenAIとソフトバンクの両社は、トレーニングと推論のための大規模なAIデータセンターを構築する5,000億ドルの取り組みであるStargateを支援している。経営幹部によれば、これは2025年にドナルド・トランプがホワイトハウスに座る中で、米国が中国に先んじるという目標に沿ったものだという。

大手テクノロジー企業は同様のインフラに巨額の投資を行っている。Meta Platformsなどは、チップ、電力、冷却システム、サーバーに資金を注ぎ込んでおり、リスクを分散するためにパートナーを招き入れることも多い。

この支出の波は、収益がコストに見合わない場合のリターンとAIバブルの可能性について懸念を引き起こしている。

ソフトバンクは2025/4月にOpenAIに最大300億ドルを投資することに合意した。100億ドルは即座に提供された。残りはOpenAIが年末までに営利組織への移行を完了することに依存しており、同社は2024/10月にこの変更を完了した。

OpenAI内部のコストは上昇し続けている。アルファベット��傘下のグーグルとの競争が激化する中、モデルのトレーニングと運用はより高価になっている。サム・アルトマンは最近、スタッフに対し、Geminiの勢いに対抗するため、ChatGPTをアップグレードする「コードレッド」フェーズに入ったと伝え、他のローンチを遅らせている。

2024/10月、サムはOpenAIが1兆4,000億ドルで30ギガワットのコンピューティングを構築することを目指していると述べ、長期的な目標として毎週1ギガワットを追加することを掲げている。この規模では、現在1ギガワットあたり400億ドル以上のコストがかかる。

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