12月26日、ビットコインが史上最大のオプション満期を迎える

ビットコインオプションの有効期限:12月26日が重要な理由

$ビットコインは主要なデリバティブイベントに近づいており、12月26日の年次オプション有効期限は史上最大規模となる見込みです。

チャートに示されたデータによると、12月26日に期限を迎えるビットコインオプションの総想定元本は238億ドルを超え、過去の年次有効期限を大幅に上回っています。

比較すると:

• 2021年: ~61億ドル
• 2022年: ~24億ドル
• 2023年: ~110億ドル
• 2024年: ~198億ドル
• 2025年(予想): ~238億ドル

この急激な増加は、ビットコインデリバティブへの機関投資家の参加がいかに急速に拡大しているかを示しています。

機関投資家のリスク集中がピークに

この有効期限が特に重要な理由は、機関投資家のリスクの集中です。オプションポジションを保有する大口プレーヤーは以下を行う必要があります:

• 契約の決済
• ポジションのロールフォワード
• またはヘッジの調整

これらの行動はいずれも市場ポジショニングの急激な変化につながる可能性があり、特に価格が主要な行使価格水準に向かって動き始めた場合はその傾向が強くなります。

有効期限前後のボラティリティに注意

歴史的に、大規模なオプション有効期限はしばしばボラティリティの触媒として機能しますが、それはファンダメンタルズによるものではなく、デリバティブ市場での強制的なポジション調整によるものです。

ビットコインがすでに狭いレンジで取引されている中、この有効期限は以下をもたらす可能性があります:

• 日中の急激な値動きの引き金
• 偽のブレイクアウトまたはブレイクダウンの発生
• 重大なニュースがなくても短期的なボラティリティの増加

トレーダーは12月26日前後には慎重になり、この期間中の過度なレバレッジは避けるべきです。