米ISM製造業PMIが3年ぶり高水準 ビットコインへの影響

米国ISM製造業購買担当者景気指数（PMI）は2026年1月に52.6となり、1年ぶりに重要な50の水準を上回った。

1月の数値は、収縮から拡大への転換を示す。投資家やアナリストは現在、製造業PMIの動向とビットコイン価格サイクルの関連性を模索している。

米PMI、1年ぶり拡大圏へ回復

米国ISM製造業PMIは、米国製造業の健康状態を早期に示す経済指標として注目されている。指数は< a href="https://www.ismworld.org/supply-management-news-and-reports/reports/ism-pmi-reports/pmi/january/" target="_blank" rel="noreferrer noopener nofollow">米国サプライマネジメント協会（ISM）が発表する。

全米の購買担当者への調査結果に基づく。担当幹部が新規受注、生産量、雇用、サプライヤー納期、在庫の変化を報告し、工場の動向をリアルタイムで把握できる。

PMIは0から100までのスケールで示される。50を上回ると製造業の拡大、50未満なら収縮を示す。

2026年1月、ISM製造業PMIは予想を上回り、2025年12月の47.9から52.6へ上昇した。これは2022年8月以来の高水準で、約1年ぶりの拡大局面への転換を意味する。

また、2025年1月以来初めて50の閾値を上回った。4.6ポイントの上昇は、製造業界のセンチメントの顕著な転換を示す。

製造業PMI拡大がビットコインに与える意味

米国製造業PMIの最新の回復は、暗号資産コミュニティ全体で楽観論を強めている。鍵となる疑問は「なぜか」だ。アナリストによれば、PMI拡大の時期はビットコインの主要な上昇期と重なる場面が多かった。

暗号資産トレーダーのミカエル・ファン・デ・ポッペ氏も同様の見方を繰り返し、かつてビットコインや暗号資産のブルランはPMIが50以上を維持していた際に起きていたと指摘した。

指数が再び拡大領域にある今、同氏はマクロ環境がデジタル資産市場全体での持続的な上昇を再び後押しする可能性があると示唆した。

暗号資産アナリストのTheRealPlanC氏もまた、ビットコインは従来の4年半減期説のみでなく、より広いマクロ経済・ビジネスサイクルの枠組みで分析すべきだと主張した。

製造業PMIは金融政策の指標、ビットコイン直接材料ではない

一方、一部のアナリストは、PMI急伸がビットコイン価格の直接的な要因とはならないと警告する。ブレット氏は、同指数が主に将来の金融政策の変化を示唆するものであると主張する。この違いを理解することが暗号資産市場の期待には重要とされる。

ブレット氏は、この数値が全体として経済に上昇傾向を示すものの、市場にとって重要な注意点があると指摘する。ISMが強いと、FRBによる利下げの必要性が低下する傾向が強まる。

過去にもISMが拡大圏にある時、FRBは利上げや利上げ停止に傾く傾向があった。高金利は暗号資産市場にとり不利であり、金融引き締めが流動性低下・リスク志向の後退をもたらし、ビットコインなどの資産に影響する。

同氏はまた、ビットコインと指数が乖離した過去事例も指摘する。2014年から2015年、2018年から2019年にかけてISMは52～59の範囲だったが、ビットコインは長期の弱気相場に入っていた。

逆に2023年から2025年は、ISMが約2年間50未満だった一方で、ビットコインは約700%上昇した。

見通しに割れる中、今後数か月で米国製造業回復の流れがビットコインの< a href="https://beincrypto.com/learn/bitcoin-safe-haven-recession/" target="_blank" rel="noreferrer noopener">持続回復につながるのか、あるいは暗号資産価格への影響が限定的なマクロシグナルで終わるのか、鍵となる。