Cena Hyperliquid wzrosła o 13%, ale pieniądze stojące za tym mówią coś innego

Cena Hyperliquid (HYPE) oscyluje wokół 35,60 USD 3 kwietnia, notując 13% miesięczny wzrost, który ukrywa 8% spadek w ostatnich siedmiu dniach.

Na pierwszy rzut oka miesięczny wynik wygląda dobrze jak na rynek pod presją. Jednak na 8-godzinnym wykresie pojawia się niedźwiedzi wzorzec odwrócenia, przepływ instytucjonalnych środków rozchodzi się z ceną, a własne wskaźniki finansowe platformy wskazują na gwałtowne pogorszenie zaangażowania kapitału. Obecne odbicie może potrwać dłużej zanim struktura się załamie, ale większość sygnałów wskazuje na nadchodzącą słabość.

Tworzy się odwrócona formacja filiżanki, gdy duży kapitał po cichu opuszcza rynek

Od 10 marca cena Hyperliquid rysuje odwrotny filiżankę i uchwyt na 8-godzinnym wykresie, co jest niedźwiedzim wzorcem odwrócenia. Obecne odbicie przypomina uchwyt — niewielki ruch w górę w zwężającym się kanale przed możliwym załamaniem.

Uchwyt pozostaje nienaruszony, dopóki HYPE utrzymuje się poniżej 40,30 USD. Potwierdzone przebicie poniżej linii szyi aktywuje ruch zgodny ze wzorcem, co prognozuje spadek o około 22% od linii szyi.

Wskaźnik przepływu pieniędzy chaikina (CMF), będący miernikiem presji zakupowej i sprzedażowej instytucji, potwierdza słabość tego wzorca. Od końca lutego cena HYPE rosła, a CMF spadał, pogłębiając się do poziomu -0,06. Ta niedźwiedzia dywergencja sugeruje, że duzi uczestnicy sukcesywnie zmniejszali ekspozycję w trakcie wzrostu.

Dane on-chain z Dune Analytics pokazują prawdopodobnie dlaczego tak się dzieje. Aktywa Hyperliquid denominowane w USDC na Arbitrum osiągnęły szczyt na poziomie 4,02 mld USD w połowie września 2025. Do 30 marca 2026 wartość spadła do 1,85 mld USD, czyli o 54%. Bilans USDC, czyli różnica między wpłatami a wypłatami, pozostaje ujemny. To oznacza, że z platformy odpływa więcej stablecoinów niż wpływa.

Spadek AUM odzwierciedla szerszy odpływ kapitału z DeFi. Całkowity wolumen spot DEX na wszystkich platformach spadł w marcu 2026 do 155 mld USD. To najniższy poziom od września 2024.

Jako platforma skoncentrowana na derywatach, oferująca także spot, Hyperliquid pozwala traderom generować wysokie wolumeny dzięki lewarowaniu na stosunkowo niewielkich depozytach w USDC.

Kiedy zaangażowanie kapitałowe na poziomie platformy maleje, a cena rośnie, oznacza to, że wzrost nie ma oparcia finansowego. Mapa likwidacji zdecyduje teraz, czy odbicie się przedłuży zanim wzorzec się rozwiąże.

Nierównowaga likwidacji może wywołać odbicie przed wybiciem

Mapa likwidacji HYPE/USDT na Binance komplikuje niedźwiedzi scenariusz. W ostatnich siedmiu dniach mapa likwidacji HYPE jest silnie przechylona na korzyść shortów. Suma likwidacji pozycji krótkich wynosi 23,92 mln USD, podczas gdy longi to tylko 7,92 mln USD. Około 75% przewagi shortów oznacza, że nawet niewielki ruch ceny w górę może uruchomić lawinę likwidacji shortów. To może tymczasowo windować cenę Hyperliquid w górę.

Tak duże nastawienie na shorty w ciągu 7 dni wynika z 8% spadku w ostatnim tygodniu, który skutecznie wyczyścił wiele niedawnych pozycji długich przez likwidacje. Pozostali głównie nowi shortujący, obstawiający dalszą słabość.

Chcesz więcej takich analiz tokenów? Zapisz się na newsletter Daily Crypto redaktora Harsha Notariyi tutaj.

Jednak 30-dniowa mapa likwidacji zmienia obraz. Przez ten okres suma dźwigni na longach to 33,85 mln USD, a na shortach 22,73 mln USD.

Około 30% przewagi longów oznacza, że szeroko rynek nastawiony jest na ruch w górę. Jeśli odbicie wywołane squeezy na shortach z ostatnich 7 dni nie odzyska kluczowych poziomów i cena wróci do spadków, te pozycje 30-dniowe stają się zagrożone. Ruch w kierunku linii szyi na 34,13 USD może uruchomić zarówno załamanie wzorca jak i nową falę likwidacji longów, co przyspieszy wyprzedaż.

Dane likwidacyjne wspierają zatem scenariusz, w którym uchwyt wydłuża się przez krótkoterminowe squeezye na pozycjach krótkich, zanim cała struktura ryku załamie się pod naporem długich pozycji i odpływu kapitału.

Poziomy cen Hyperliquid, które decydują o wzorcu

Wykres 8-godzinny z poziomami Fibonacciego wyznacza drogę dla ceny Hyperliquid. HYPE obecnie kosztuje 35,60 USD i znajduje się między poziomem 0,382 Fib na 35,53 USD a 0,236 Fib na 36,39 USD.

Aby odbicie miało realną siłę, HYPE musi najpierw przebić 36,39 USD, a następnie 37,79 USD. Przebicie poziomu 40,30 USD osłabi strukturę odwróconej filiżanki z uchem. Odzyskanie poziomu 43,78 USD całkowicie zaneguje ten układ.

Od dołu poziom 34,83 USD działa jako najbliższe wsparcie. Zamknięcie poniżej 34,13 USD potwierdza wybicie linii szyi i aktywuje ruch mierzalny, który może oznaczać spadek o 22% w kierunku 26,81 USD dla HYPE.

W przedziale od 34,13 USD do 26,81 USD pośrednie wsparcie znajduje się na 33,14 USD, 31,87 USD i 28,22 USD.

Formacja odwróconej filiżanki z uchem nie zawsze się realizuje. Przewaga shortów i likwidacji w ciągu 7 dni może wywołać squeeze, który wypchnie cenę powyżej uchwytu, opóźniając lub unieważniając spadek. Jednak połączenie spadającego wskaźnika przepływu pieniędzy, malejącego aum, negatywnych przepływów USDC i długiej dźwigni w strukturze 30-dniowej sugeruje, że odbicie to raczej przerwa niż zmiana trendu.

Zamknięcie poniżej 34,13 USD odróżni krótkoterminowe odbicie spowodowane squeeze od potwierdzonego przez układ spadku w kierunku 26,81 USD. Jednak powrót powyżej 40,30 USD byłby pierwszym sygnałem krótkoterminowej siły.

BeInCrypto Polska - Cena Hyperliquid wzrosła o 13%, ale pieniądze stojące za tym mówią coś innego