Rezerwy 1:1 i 2-dniowe okresy wykupu wymagane – Bitcoin News

Kluczowe wnioski:

• FDIC zatwierdziła proponowaną zasadę 7 kwietnia 2026 r., wdrażającą standardy GENIUS Act dla emitentów stablecoinów.
• Uprawnieni emitenci stablecoinów płatniczych muszą utrzymywać rezerwy 1:1 w kwalifikujących się aktywach i realizować wykup w ciągu 2 dni roboczych.
• 60-dniowy okres konsultacji publicznych kończy się przed terminem regulacyjnym GENIUS Act 18 lipca 2026 r.

FDIC podejmuje działania dotyczące stablecoinów GENIUS Act

Proponowana zasada dotyczy uprawnionych emitentów stablecoinów płatniczych (PPSIs), którymi są zazwyczaj spółki zależne nadzorowanych przez FDIC ubezpieczonych instytucji depozytowych, takich jak stanowe banki nieczłonkowskie i stanowe stowarzyszenia oszczędnościowe. GENIUS Act, skodyfikowana w 12 U.S.C. 5901-5916, zabrania nieuprawnionym podmiotom emitowania stablecoinów płatniczych w Stanach Zjednoczonych i nakazuje federalnym agencjom bankowym sfinalizowanie przepisów do 18 lipca 2026 r.

Zgodnie z propozycją PPSIs muszą przez cały czas utrzymywać rezerwy zabezpieczające wyemitowane stablecoiny w stosunku 1:1. Wartość godziwa lub wartość nominalna tych rezerw musi być równa lub przekraczać skonsolidowaną wartość nominalną wyemitowanych monet. Rezerwy muszą być monitorowane codziennie i przechowywane oddzielnie od innych aktywów emitenta.

Kwalifikujące się aktywa rezerwowe są ograniczone do instrumentów o niskim ryzyku i wysokiej płynności. Obejmują one monety i walutę USA, salda w Bankach Rezerwy Federalnej, depozyty na żądanie w ubezpieczonych instytucjach depozytowych, papiery wartościowe Skarbu USA o pozostałym terminie zapadalności 93 dni lub mniej, jednodniowe umowy repo, jednodniowe odwrócone transakcje repo z nadwyżką zabezpieczenia w kwalifikujących się papierach skarbowych oraz udziały w funduszach rynku pieniężnego inwestujących wyłącznie w te aktywa.

Propozycja ogranicza ekspozycję na kontrahenta do 40% całkowitych rezerw. PPSIs muszą również wykazać operacyjną zdolność do szybkiego dostępu i konwersji rezerw na gotówkę w razie potrzeby.

W kwestii wykupu zasada wymaga, aby PPSIs publicznie ujawniły politykę wykupu i generalnie realizowały żądania w ciągu dwóch dni roboczych. W przypadku dużych wykupów przekraczających 10% wartości wyemitowanych w jakimkolwiek okresie 24-godzinnym, PPSI musi powiadomić FDIC i może wnioskować o przedłużenie według uznania agencji.

Wymogi kapitałowe są oparte na zasadach. Nowe PPSIs stoją przed minimalnym wymogiem kapitałowym w wysokości 5 milionów dolarów lub wyższą kwotą, jeśli jest to uwarunkowane przez organy regulacyjne, przez pierwsze trzy lata działalności. Bieżący kapitał musi składać się z kapitału podstawowego Tier 1 i dodatkowych instrumentów Tier 1, bez dozwolonego kapitału Tier 2. Banki macierzyste muszą dekonsolidować spółki zależne PPSI do celów kapitału regulacyjnego.

PPSIs muszą również utrzymywać oddzielną pulę wysoce płynnych aktywów równą 12 miesiącom całkowitych kosztów operacyjnych. To zabezpieczenie operacyjne jest odrębne od puli rezerw 1:1. Niespełnienie wymogów kapitałowych lub płynnościowych powoduje obowiązkowe powiadomienie FDIC i potencjalne zawieszenie nowej emisji.

Propozycja bezpośrednio odnosi się do cyberbezpieczeństwa. PPSIs muszą utrzymywać kompleksowe ramy technologii informacyjnej obejmujące kontrole inteligentnych kontraktów, zarządzanie kluczami prywatnymi, monitoring blockchain, reagowanie na incydenty i niezależne testowanie. Wymagane są również roczne certyfikacje programów AML/CFT.

W kwestii ubezpieczenia depozytów zasada stanowi, że depozyty utrzymywane przez ubezpieczone banki jako rezerwy PPSI są ubezpieczone tylko jako depozyty korporacyjne PPSI, do standardowego limitu 250 000 dolarów. Ochrona przekazywana indywidualnym posiadaczom stablecoinów nie ma zastosowania. To stanowisko odzwierciedla zakaz ubezpieczenia depozytów dla stablecoinów zawarty w GENIUS Act.

Zasada wyjaśnia również traktowanie tokenizowanych depozytów. Jeśli tokenizowane zobowiązanie spełnia definicję „depozytu" w Federal Deposit Insurance Act zgodnie z 12 U.S.C. 1813(l), otrzymuje takie samo traktowanie ubezpieczeniowe jak tradycyjny depozyt, niezależnie od technologii bazowej.

Jest to drugi akt normatywny FDIC dotyczący GENIUS Act. Agencja wydała swoją pierwszą proponowaną zasadę 19 grudnia 2025 r., ustanawiającą procedury aplikacyjne dla banków ubiegających się o zatwierdzenie PPSI przez spółkę zależną. Komentarze do tej zasady zostały przedłużone do 18 maja 2026 r.

FDIC przyjmuje publiczne komentarze do nowej propozycji przez 60 dni po publikacji w Rejestrze Federalnym. Agencja poszukuje opinii na temat buforów rezerwowych, dodatkowych typów kwalifikujących się aktywów, limitów koncentracji, struktur oddalonych od upadłości i traktowania nieubezpieczonych depozytów.

GENIUS Act wchodzi w życie nie później niż 18 stycznia 2027 r. lub 120 dni po sfinalizowaniu przepisów przez agencje federalne, w zależności od tego, co nastąpi wcześniej.