Administracja Trumpa przedstawia nowe plany kryptowalutowych planów 401(k). Krytycy twierdzą, że zwycięzcami są „kumpel prezydenta z Wall Street"

Bitcoin i Ethereum są na czele kolejki do włączenia do amerykańskich planów emerytalnych po tym, jak administracja Trumpa zaproponowała nową zmianę przepisów dotyczącą włączenia aktywów alternatywnych do 401(k), mówi Robert Crossley z Franklin Templeton.

Szef usług doradczych dla branży w firmie inwestycyjnej powiedział DL News, że tylko największe kryptowaluty, a nie mniejsze altcoiny i memecoiny, będą prawdopodobnie włączone do planów emertytalnych na początek.

"Najprawdopodobniej zacznie się to od najbardziej ugruntowanych i płynnych aktywów cyfrowych, prawdopodobnie poprzez regulowane instrumenty lub profesjonalnie zarządzane strategie, a nie bezpośredni dostęp do szerokiej gamy tokenów," powiedział DL News.

Nowa propozycja zmiany przepisów pojawia się w momencie, gdy krypto przebija się do głównego nurtu dzięki przychylnemu kryptowalutom Białemu Domowi, który forsuje szereg inicjatyw mających na celu pomóc branży aktywów cyfrowych rozkwitnąć w Stanach.

Zmiana przepisów 

Zmiana Departamentu Pracy USA — wydana w zeszłym tygodniu — zapewni powierników większą ochronę, jeśli chcą włączyć rynki prywatne i kryptowaluty do 401(k). Jest to następstwo rozporządzenia wykonawczego prezydenta Donalda Trumpa z zeszłego roku.

Zmiana przepisów ma na celu ochronę pracodawców, którzy chcą włączyć inwestycje alternatywne do 401(k). Oznaczałoby to włączenie do amerykańskich planów emerytalnych nie tylko kryptowalut, ale także private equity i nieruchomości. Departament Pracy otworzył 60-dniowy okres konsultacji dotyczących przepisów przed ich finalizacją.

W przeszłości groźby pozwów zbiorowych zniechęcały wielu pracodawców do takich działań. Nowa zmiana przepisów chroniłaby ich przed tym i pozwoliłaby powiernikom włączyć aktywa wcześniej uznawane za ryzykowne.

Mimo to nie wszyscy są zadowoleni. Demokratyczna senator Elizabeth Warren, która jest zaciekłą krytyką kryptowalut, wykorzystała ogłoszenie do kolejnego ataku na Biały Dom.

Włączenie takich aktywów naraziłoby oszczędności emerytalne pracowników na zbyt duże ryzyko, a wszystko po to, aby "kumple Trumpa z Wall Street mieli kolejną kupę gotówki do zabawy," powiedziała.

"Gdy pojawiają się pęknięcia na rynku kredytów prywatnych, zwroty z private equity spadają do najniższego poziomu od 16 lat, a kryptowaluty nadal spadają, prezydent Trump zdecydował, że teraz jest czas, aby wcisnąć wszystkie te ryzykowne aktywa do 401(k) Amerykanów," powiedziała Warren w oświadczeniu.

$Pepe w moim portfelu?

Nie jest jeszcze jasne, które kryptowaluty zostaną włączone, ale nie licz na razie na memecoiny ani nic ryzykownego.

Crossley powiedział, że ekspozycja będzie prawdopodobnie o jakości instytucjonalnej, która pasuje do długoterminowych ram inwestycyjnych — pomyśl o jednocyfrowych procentowych inwestycjach w fundusze notowane na giełdzie Bitcoin lub Ethereum.

"[Małe alokacje to] dokładnie to, jak chciałbyś, aby rynek do tego podchodził, koncentrując się na ograniczaniu ryzyka na rzecz długoterminowych zwrotów," powiedział.

"Wczesne podejście z pewnością będzie wyważone i konserwatywne, zgodnie z profilem ryzyka inwestora i horyzontem czasowym, co jest kluczowym czynnikiem w kontekście emerytalnym."

Największy światowy zarządzający aktywami, BlackRock, pochwalił propozycję. Pomimo debiutu niezwykle popularnych ETF-ów Bitcoin i Ethereum, gigant z Wall Street w przeszłości doradzał klientom alokację skromnych pozycji — od 1%-2% — kryptowalut w ich portfelach inwestycyjnych.

A co z tokenizacją?

Z nowszymi aktywami pojawia się nowa infrastruktura, powiedział Crossley. I obejmuje to największe hasło w przestrzeni krypto w tej chwili: tokenizację.

"Tokenizacja i programowalne aktywa mogą tutaj zrobić dużą różnicę, zmniejszając tarcia, ograniczając procesy manualne i ułatwiając zarządzanie portfelami w czasie," powiedział.

"Modele oparte na portfelach mogą również stworzyć większą elastyczność w zakresie własności i przepływu. Ten rodzaj modernizacji sprawia, że z niszowego pomysłu staje się to czymś, co może faktycznie działać na dużą skalę."

Infrastruktura krypto jest przejmowana przez tradycyjną przestrzeń finansową w formie tokenizacji aktywów, przy czym wszyscy od JP Morgan po nowojorską giełdę włączają to do swoich produktów.

Mathew Di Salvo jest korespondentem wiadomości w DL News. Masz cynk? Napisz na [email protected].