Reservas de 1 e Resgates de 2 Dias Obrigatórios – Bitcoin News

Principais Conclusões:

• A FDIC aprovou uma regra proposta em 7 de abril de 2026, implementando padrões do GENIUS Act para emissores de stablecoin.
• Os emissores de stablecoin de pagamento permitidos devem manter reservas de 1:1 em ativos elegíveis e resgatar dentro de 2 dias úteis.
• O período de comentários públicos de 60 dias encerra antes do prazo regulatório de 18 de julho de 2026 do GENIUS Act.

FDIC Avança com Stablecoins do GENIUS Act

A regra proposta tem como alvo os emissores de stablecoin de pagamento permitidos, ou PPSIs, que são tipicamente subsidiárias de instituições depositárias seguradas supervisionadas pela FDIC, como bancos estaduais não membros e associações de poupança estaduais. O GENIUS Act, codificado em 12 U.S.C. 5901-5916, proíbe entidades não permitidas de emitir stablecoins de pagamento nos Estados Unidos e instrui as agências bancárias federais a finalizar regulamentações até 18 de julho de 2026.

Sob a proposta, os PPSIs devem manter reservas que apoiam stablecoins em circulação numa base de 1:1 em todos os momentos. O valor justo ou valor nominal dessas reservas deve igualar ou exceder o valor nominal consolidado das moedas em circulação. As reservas devem ser monitorizadas diariamente e mantidas separadas dos outros ativos do emissor.

Os ativos de reserva elegíveis estão limitados a instrumentos de baixo risco e altamente líquidos. Estes incluem moedas e moeda dos EUA, saldos nos Bancos da Reserva Federal, depósitos à ordem em instituições depositárias seguradas, títulos do Tesouro dos EUA com vencimento remanescente de 93 dias ou menos, acordos de recompra overnight, repos reversos overnight sobrecolateralizados por Tesourarias elegíveis, e ações em fundos do mercado monetário investidos exclusivamente nesses ativos.

A proposta limita a exposição de contraparte a 40% das reservas totais. Os PPSIs também devem demonstrar a capacidade operacional de aceder rapidamente e converter reservas em dinheiro, se necessário.

No resgate, a regra exige que os PPSIs divulguem publicamente uma política de resgate e geralmente cumpram os pedidos dentro de dois dias úteis. Para resgates grandes que excedam 10% do valor de emissão em circulação em qualquer período de 24 horas, um PPSI deve notificar a FDIC e pode solicitar uma extensão a critério da agência.

Os requisitos de capital são baseados em princípios. Os novos PPSIs enfrentam um requisito de capital mínimo de $5 milhões, ou um valor superior se condicionado pelos reguladores, durante os seus primeiros três anos de operação. O capital contínuo deve consistir em instrumentos de capital próprio ordinário de nível 1 e de nível 1 adicional, sem capital de Nível 2 permitido. Os bancos-mãe devem desconsolidar subsidiárias PPSI para fins de capital regulatório.

Os PPSIs também devem manter um conjunto separado de ativos altamente líquidos equivalentes a 12 meses de despesas operacionais totais. Este suporte operacional é distinto do conjunto de reservas 1:1. O incumprimento dos requisitos de capital ou liquidez desencadeia notificação obrigatória à FDIC e potencial suspensão de novas emissões.

A proposta aborda diretamente a cibersegurança. Os PPSIs devem manter uma estrutura abrangente de tecnologia de informação cobrindo controlos de contrato inteligente, gestão de chaves privadas, monitorização de blockchain, resposta a incidentes e testes independentes. Também são exigidas certificações anuais de programas AML/CFT.

Sobre o seguro de depósitos, a regra afirma que os depósitos mantidos por bancos segurados como reservas PPSI são segurados apenas como depósitos corporativos do PPSI, até ao limite padrão de $250.000. A cobertura pass-through para detentores individuais de stablecoin não se aplica. Essa posição reflete a proibição do GENIUS Act sobre seguro de depósito para stablecoins.

A regra também clarifica o tratamento de depósitos tokenizados. Se um passivo tokenizado cumprir a definição de "depósito" do Federal Deposit Insurance Act sob 12 U.S.C. 1813(l), recebe o mesmo tratamento de seguro que um depósito tradicional, independentemente da tecnologia subjacente.

Esta é a segunda regulamentação do GENIUS Act da FDIC. A agência emitiu a sua primeira regra proposta em 19 de dezembro de 2025, estabelecendo procedimentos de candidatura para bancos que procuram aprovação de PPSI através de uma subsidiária. Os comentários sobre essa regra foram estendidos até 18 de maio de 2026.

A FDIC está a aceitar comentários públicos sobre a nova proposta durante 60 dias após a publicação no Federal Register. A agência está a procurar contributos sobre buffers de reserva, tipos de ativos elegíveis adicionais, limites de concentração, estruturas remotas de falência e o tratamento de depósitos não segurados.

O GENIUS Act entra em vigor geral o mais tardar em 18 de janeiro de 2027, ou 120 dias após as agências federais finalizarem os seus regulamentos, o que ocorrer primeiro.