Larry El rompeu com Elon para apoiar Sam e empurrou a Oracle para um mega negócio arriscado de 300 mil milhões de dólares com a OpenAI

Larry Ellison separou-se de Elon Musk no momento exato em que a OpenAI precisava de um milagre, e essa escolha empurrou a Oracle para a aposta em computação nuvem mais cara já registrada.

Tudo começou quando a OpenAI enviou uma mensagem aleatória no LinkedIn na primavera de 2024 para líderes de vendas da Oracle. Era de Peter Hoeschele, que disse que a OpenAI precisava de mais poder computacional.

A OpenAI estava correndo para alugar espaço em data centers, comprar GPUs e projetar seus próprios chips desde que o ChatGPT se tornou viral em 2022. Nada era suficiente. A empresa estava queimando bilhões enquanto tentava acompanhar a demanda.

A Oracle já tinha planos para um enorme data center no oeste do Texas. Esse plano originalmente envolvia a xAI de Elon. Os edifícios deveriam ter formato de X, segundo pessoas próximas ao acordo.

Elon e Larry eram próximos há anos. Larry serviu no conselho da Tesla e recebeu Elon em Lanai. Mas Elon decidiu construir seus próprios sites e se afastou.

Logo depois disso, a mensagem do LinkedIn chegou à caixa de entrada da Oracle e mudou completamente a direção do projeto.

Evento na Casa Branca revela plano Stargate

A mensagem de Peter levou a Oracle e a OpenAI a conversarem. Meses depois, Oracle, OpenAI e SoftBank juntaram-se a Donald Trump na Casa Branca no segundo dia de Trump de volta ao cargo. Trump anunciou um plano nacional de data center de IA chamado Stargate e disse que criaria um enorme número de empregos.

Trump disse à sala: "Então anote esse nome em seus livros, porque acho que vocês vão ouvir muito sobre isso no futuro."

Trump então chamou Larry ao púlpito. Larry disse: "Obrigado, Sr. Presidente, certamente não poderíamos fazer isso sem você", e acrescentou: "A IA tem uma promessa incrível para todos nós, para cada americano." Ele foi breve. Disse que os novos data centers já estavam em construção e cada edifício tinha "meio milhão de pés quadrados."

Por trás do grande espetáculo, o Stargate é simplesmente um enorme acordo de nuvem. A OpenAI concordou em pagar à Oracle cerca de $300 bilhões para alugar servidores. As empresas falaram sobre expandir o acordo ainda mais. A Oracle agora deve construir cerca de cinco complexos gigantes de data centers, cada um entre os maiores do mundo, preenchidos com milhões de chips e exigindo 4,5 gigawatts de energia.

A Oracle também está ajudando a OpenAI a construir capacidade nos Emirados Árabes Unidos. Os prazos já estão derrapando. As primeiras metas de conclusão de 2027 agora estão deslizando para 2028 devido à escassez.

A Oracle disse em um comunicado que todos os marcos ainda estão no caminho certo. A empresa disse que não havia "atrasos em nenhum site necessário para cumprir nossos compromissos contratuais."

Custos do Stargate atingem as finanças da Oracle

A OpenAI está perdendo bilhões por ano, mas o mercado adorou a ideia. As ações da Oracle adicionaram cerca de $250 bilhões em valor no início de setembro quando os investidores ouviram o tamanho das novas reservas em nuvem. Larry, que possui 40% da Oracle, tornou-se brevemente a pessoa mais rica do mundo.

A Oracle assinou outros grandes acordos de infraestrutura de IA com Meta e Nvidia. Clay Magouyrk tornou-se co-CEO da empresa em setembro, quando a Oracle se reorganizou em torno da IA. Mas a queima de caixa é massiva. O fluxo de caixa livre da Oracle ficou negativo pela primeira vez desde 1992. A Microsoft recusou um acordo semelhante de hospedagem da OpenAI. Os traders começaram a comprar swaps de default de crédito da Oracle, e o preço saltou depois que os ganhos de dezembro da Oracle mostraram custos subindo mais rápido do que o esperado.

A antiga reputação da Oracle também paira sobre tudo. Larry, Bob Miner e Ed Oates fundaram a Oracle em 1977, e a empresa ganhou um histórico de táticas agressivas. Os primeiros produtos exageravam recursos. A SEC forçou a Oracle a refazer os ganhos nos anos 1990 depois que registrou vendas muito cedo. A Oracle também pagou investigadores para vasculhar o lixo durante o julgamento antitruste da Microsoft. Larry chamou a operação de "serviço público."

A Oracle também processou o Google por 11 anos por causa do Java. Larry tem colocado interesses pessoais nos negócios da empresa há anos. A Oracle comprou a NetSuite por $9,3 bilhões em 2016, e os acionistas o acusaram de se enriquecer. Um juiz decidiu a favor da Oracle.

A Oracle perdeu a onda da nuvem por anos. Larry zombou da nuvem como "completo absurdo" em 2008. Apenas em 2012 a Oracle lançou seu próprio serviço de nuvem, e hoje detém apenas 3% do mercado. A pandemia ajudou a Oracle a ganhar grandes contratos como Zoom e o Projeto Texas do TikTok. Um executivo da ByteDance ouviu Clay dizer: "A Oracle não estaria onde estamos hoje sem todas as oportunidades e aprendizados que tivemos ao servir você e seus clientes."

Em 2025, a Oracle substituiu a CEO de longa data Safra Catz por Magouyrk e Mike Sicilia. Magouyrk recebeu $150 milhões a mais em compensação. Ambos reportam a Larry.

A Oracle está usando financiamento externo para manter os custos fora de seus livros. A Vantage Data Centers está tomando emprestado $38 bilhões para dois campi. No entanto, a Oracle ainda enfrenta cerca de $70 bilhões em perdas de fluxo de caixa livre nesta década. O contrato Stargate permite que a OpenAI se afaste após cinco anos. A OpenAI também assinou acordos com Amazon, AMD, Broadcom e CoreWeave, e disse que pode construir seus próprios data centers.

O analista Gil Luria disse que há três resultados: a Oracle corta suas previsões mas mantém algum trabalho, a OpenAI colapsa, ou "a OpenAI alcança superinteligência, gasta $1,4T, nenhum de nós precisa trabalhar novamente, e a Oracle está bem."

Larry manteve controle rígido. Ele supervisiona mais trabalhadores agora do que antes. Ele ainda opina sobre detalhes do produto. No AI World, ele falou sobre agricultura por 10 minutos, depois disse que a IA é "o maior e mais rápido crescimento de negócios na história humana, maior que as ferrovias, maior que a Revolução Industrial."

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