Investidores de cripto mudam para narrativas impulsionadas pelo medo sobre 'sobre-alavancagem' da Strategy

As preocupações dos traders de criptomoedas sobre a Strategy centram-se na forma agressiva como a empresa tem contraído empréstimos para comprar Bitcoin semanalmente. Ao longo dos anos, a Strategy emitiu grandes quantidades de dívida convertível e outros empréstimos para acumular mais BTC. 

A Strategy teve um bom desempenho durante os mercados em alta; no entanto, deixa as pessoas nervosas durante as quedas de preços. Os investidores de criptomoedas preocupam-se com o facto de a empresa poder enfrentar pressão das obrigações de dívida, custos de juros mais elevados ou riscos de refinanciamento. 

Os dados mostram que desde o máximo histórico do Bitcoin em julho, as ações da Strategy (MSTR) despencaram aproximadamente 65%, de $456 para $158 por ação.

A publicidade de BTC de Saylor coloca a Strategy em dificuldades

Ao longo do tempo, a identidade da Strategy tornou-se cada vez mais ligada ao próprio Bitcoin. Sob Michael Saylor, a empresa evoluiu para uma entidade mais centrada no Bitcoin, em vez de um negócio de software tradicional. Os traders estão preocupados se a receita de software principal é suficientemente forte para sustentar a empresa se o Bitcoin entrar num longo mercado baixista. 

Quando o preço do Bitcoin oscila mais, os investidores no X e no Reddit especulam frequentemente sobre as piores situações, como ter de vender Bitcoin ou os acionistas perderem dinheiro, mesmo que essas coisas nem sempre aconteçam.

A empresa também parece estar com receios. Como reportado pela Cryptopolitan, esta semana a Strategy conseguiu um aumento semanal, mas desta vez dedicou os fundos à sua reserva em USD em vez de Bitcoin. A Strategy adicionou 748M à sua reserva, elevando o total para $2,19B. 

A decisão de parar de comprar BTC e aumentar a reserva em USD visava aliviar o stress de refinanciamento e dividendos no curto prazo. Também visa abordar diretamente as preocupações sobre vendas forçadas de Bitcoin.

A decisão iminente do índice MSCI aumentou a ansiedade. Recentemente, o Polymarket mostrou que 61% dos traders acreditavam que a Strategy seria retirada do índice MSCI até 31 de março. A empresa também está classificada em segundo lugar como a pior entre o Nasdaq 100.

Saylor afirma que o Bitcoin é uma rede viva que pode adaptar-se quando necessário. Se a computação quântica alguma vez se tornar suficientemente poderosa para ameaçar os métodos de segurança atuais, os programadores e utilizadores do Bitcoin responderiam atualizando a rede. 

Também existe uma desconfiança crescente em relação a figuras poderosas em cripto e finanças, particularmente durante esta crise de dois meses e meio. A influência de Saylor também está a diminuir. Algumas pessoas preocupam-se que a influência de Saylor encoraje outros a correrem riscos que não compreendem totalmente. 

Investidores de Bitcoin aumentam posições longas

O Bitcoin ainda está estável hoje, com uma pequena queda de quase 1% após um período de negociação tumultuosa. A queda ocorre depois de $952 milhões terem sido retirados de fundos cripto por instituições. Isto inclui $460 milhões apenas do Bitcoin, o que se deve a preocupações sobre atrasos regulamentares e a possibilidade de baleias venderem mais.

No início da semana, os ETF de Bitcoin registaram $142 milhões em saídas. A capitalização de mercado dos ETF de Bitcoin, por outro lado, ainda está forte em $114,99 mil milhões. Depois, o aumento de $111 milhões nas entradas de Solana e XRP mostra que os investidores institucionais estão a mudar para outros ativos à medida que o preço do Bitcoin cai.

Entretanto, os futuros perpétuos estão a mostrar posições longas crescentes. O interesse aberto aumentou 2% para 310.000 BTC, o que é aproximadamente $27 mil milhões. A taxa de financiamento atingiu 0,09%, a mais alta em duas semanas. 

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