Acordo comercial da UE com os EUA não se traduziu em maior gasto com importação de energia

A UE disse ao Presidente Donald Trump que gastaria 750 mil milhões de dólares em energia americana ao longo dos próximos três anos. Esse compromisso foi assumido de forma clara quando ambas as partes chegaram a um acordo em agosto.

Mas desde então, nada nos números indica que essa promessa está a ser cumprida. De setembro a dezembro, a UE gastou na verdade 7% menos em petróleo e gás dos EUA em comparação com o mesmo período de quatro meses do ano passado. Isto apesar de a UE ter recebido mais gás natural liquefeito dos EUA durante esse período.

Esta diminuição na despesa deve-se aos preços. Os preços do petróleo e gás dos EUA caíram, o que reduziu o valor total das importações. 29,6 mil milhões de dólares. Foi quanto a UE gastou entre setembro e dezembro, com base em números partilhados pela Kpler, uma consultora que acompanha os envios de energia. E a diretora sénior da Kpler, Gillian Boccara, deu esta explicação:

Quando questionada se o objetivo de 750 mil milhões de dólares era realista, Gillian disse: "Simplesmente não conseguimos ver as contas a bater certo."

Os níveis atuais de despesa e infraestrutura não correspondem ao acordo

Para todo o ano de 2025 até agora, as importações de energia da UE provenientes dos EUA situam-se em 73,7 mil milhões de dólares. Isso não representa sequer um terço do que é necessário a cada ano para atingir o objetivo de 750 mil milhões de dólares até 2028.

Mesmo que a UE substituísse cada molécula de gás russo por GNL americano, ainda assim não chegaria perto. A Argus Media, uma empresa que acompanha os preços globais, afirmou que isso apenas aumentaria as importações anuais para cerca de 29 mil milhões de dólares, ou apenas 23% do necessário.

E para de alguma forma atingir o objetivo completo, os preços do gás teriam de disparar para 37,3 dólares por mmbtu até 2028. Isso é quatro vezes mais alto do que onde os futuros estão a ser negociados agora, que é cerca de 8,2 dólares por mmbtu, e quase quatro vezes o preço spot atual de cerca de 10 dólares.

A última vez que os preços atingiram 37,3 dólares foi em dezembro de 2022, quando a invasão da Ucrânia pela Rússia desencadeou uma crise energética e forçou a UE a procurar alternativas.

Mesmo assim, Gillian não acredita que esse nível de valor esteja ao alcance. "Mesmo que a UE substituísse todo o gás russo por fornecimentos dos EUA, ainda não seria suficiente para triplicar o valor das importações", afirmou.

Na sua perspetiva, o acordo parece ser uma forma de obter alívio tarifário, não um compromisso energético real.

Compras a longo prazo e estrangulamentos levantam mais questões

Os mercados também não acreditam no sonho. Com os EUA, Qatar e Canadá a preverem aumentar a produção, a oferta provavelmente crescerá mais rápido do que a procura. Isso significa que os preços podem continuar a cair. Também há cada vez mais conversas sobre um cessar-fogo entre a Rússia e a Ucrânia, o que ajudou a arrefecer ainda mais o mercado.

Martin Senior, um analista da Argus, apontou as limitações físicas como outra barreira. Afirmou que a UE precisaria de aumentar a sua capacidade de importação em mais de 50% para lidar com mais energia americana.

Do lado dos EUA, a infraestrutura de exportação teria de mais do que duplicar para acompanhar esse nível de compromisso. Isso significa novos terminais de regaseificação, mais tanques e gasodutos adicionais, nada do qual pode ser construído da noite para o dia.

Então, qual é a verdadeira história aqui? Um antigo membro do Parlamento Europeu que trabalhou em questões energéticas disse que todo o acordo parecia uma tática de adiamento. "A hora do acerto de contas deve ser adiada. E talvez a guerra [esteja] terminada quando a hora do acerto de contas chegar", disse o ex-eurodeputado.

Segundo ele, isto pode ser menos sobre gás e mais sobre política. Apenas adiar até Trump terminar o seu segundo mandato em janeiro de 2029.

A Comissão Europeia afirmou que gastou 200 mil milhões de euros (236 mil milhões de dólares) em produtos energéticos dos EUA nos primeiros 11 meses de 2025.

Disseram que as compras de GNL e petróleo estavam a crescer, especialmente dos EUA, e esperavam que as importações totais de GNL dos EUA atingissem 70 mil milhões de metros cúbicos em 2025, acima dos 45 mil milhões de metros cúbicos do ano anterior.

Um porta-voz da Comissão disse: "Esta tendência continuará no futuro, com pelo menos nove novos contratos a longo prazo para GNL dos EUA assinados por compradores da UE este ano."

Mas ninguém tem a certeza de quanto dessas encomendas futuras já estava incluído no valor de 200 mil milhões de euros. E o número também inclui um acordo separado com a Polónia, 42 mil milhões de euros para comprar três reatores nucleares da Westinghouse para uma nova central elétrica.

O combustível nuclear como o urânio faz tecnicamente parte do acordo comercial de energia, mas representa menos de 1% de todas as importações da UE provenientes dos EUA.

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