- A venda de criptomoedas no final do ano resulta de estratégias de otimização fiscal, não de movimentos de pânico.
- As regras de negociações de lavagem não se aplicam às criptomoedas, permitindo recompras imediatas.
- O embelezamento institucional e a baixa liquidez durante as férias amplificam as quedas de preço.
A ação do preço do Bitcoin no final do ano segue padrões previsíveis impulsionados por incentivos financeiros em vez de sentimento de mercado. O Crypto Rover destacou no X que ocorre pressão de venda coordenada todos os anos em dezembro, quando os investidores executam estratégias fiscais. Compreender estes mecanismos explica por que janeiro frequentemente traz recuperações de preço.
A atividade de venda que os investidores observam não é aleatória. Resulta de incentivos fiscais, requisitos de relatórios institucionais e liquidez de mercado reduzida durante os períodos de férias. Os investidores de retalho frequentemente assumem que isto mostra necessidades de gastos com férias, mas os verdadeiros impulsionadores são manobras financeiras sofisticadas que se repetem anualmente.
A Colheita de Perdas Fiscais Impulsiona a Pressão de Venda em Dezembro
O principal catalisador para as vendas de criptomoedas no final do ano é a colheita de perdas fiscais. Os investidores vendem deliberadamente ativos que são negociados abaixo do seu preço de compra para realizar perdas de capital. Estas perdas compensam ganhos de outros investimentos, reduzindo a responsabilidade fiscal total do ano.
A criptomoeda desfruta de uma grande vantagem regulatória em comparação com os títulos tradicionais. No mercado de ações dos EUA, a regra de negociações de lavagem do IRS impede os investidores de reivindicar deduções fiscais se recomprarem o mesmo título dentro de 30 dias após vendê-lo com prejuízo. No final de 2025, esta regra ainda não se aplica explicitamente às criptomoedas nos Estados Unidos.
Isto cria uma oportunidade para os investidores de cripto executarem estratégias fiscais agressivas. Podem vender posições perdedoras hoje para garantir deduções fiscais e depois recomprar os mesmos ativos para manter a exposição ao mercado. O resultado é um volume de venda temporário massivo que tipicamente se reverte em janeiro, uma vez concluída a colheita.
Por exemplo, um investidor que comprou Bitcoin por 1,2 milhões de dólares pode vender a 1,0 milhões de dólares para realizar uma perda de 200 mil dólares. Esta perda pode ser reivindicada como uma dedução fiscal ou transportada para anos futuros. O investidor depois recompra Bitcoin em janeiro, mantendo a sua posição enquanto obtém o benefício fiscal. Estas recompras coordenadas têm alimentado recuperações do preço do Bitcoin no início de cada ano desde 2023.
O Comportamento Institucional e as Condições de Liquidez Amplificam a Volatilidade
Os gestores de fundos profissionais envolvem-se em embelezamento enquanto preparam relatórios de final de ano para clientes. Os gestores vendem ativos com baixo desempenho para que estas participações não apareçam nas declarações anuais enviadas aos investidores.
Evitam ter de explicar por que detinham tokens que caíram 40% durante o ano. Inversamente, podem aumentar posições nos melhores desempenhos para mostrar que possuem ativos vencedores. Esta venda de perdedores cria pressão descendente sobre criptomoedas mais fracas.
O reequilíbrio de carteira adiciona pressão de venda adicional. Se o Bitcoin subiu 100% enquanto outros ativos permaneceram estáveis, os gestores de carteira disciplinados devem vender algum Bitcoin para redefinir as alocações para percentagens alvo. Muitos traders também fecham posições alavancadas antes das férias para evitar monitorizar os mercados durante o tempo com a família.
Relacionado: 2025 Marcou a Redefinição Drástica das Cripto à Medida que as Instituições Tomaram Controlo
Aviso: As informações apresentadas neste artigo destinam-se apenas a fins informativos e educacionais. O artigo não constitui aconselhamento financeiro ou aconselhamento de qualquer tipo. A Coin Edition não é responsável por quaisquer perdas incorridas como resultado da utilização de conteúdo, produtos ou serviços mencionados. Os leitores são aconselhados a exercer cautela antes de tomar qualquer ação relacionada com a empresa.
Fonte: https://coinedition.com/how-tax-loss-harvesting-shapes-bitcoins-year-end-price-action/
