Opções de criptomoedas atingem vencimento recorde de 28 mil milhões de dólares enquanto Bitcoin e Ethereum enfrentam pressão no quarto trimestre

RESUMO:

• Recorde de $28 mil milhões em expiração de opções: 26 de dezembro marcou o maior evento de liquidação de opções de criptomoedas da história.
• Tendência otimista persiste: rácio put-call de 0,35 mostra que os traders favorecem calls apesar da fraqueza de preços.
• Contratos de março dominam: opções do 1º trimestre de 2026 detêm 30% do interesse aberto com calls OTM a liderar posições.
• Volatilidade moderada auxilia vendedores: IV de BTC a 40% e ETH a 60% criam oportunidades de cobrança de prémios.

O mercado de derivados de criptomoedas testemunhou a sua maior expiração de opções a 26 de dezembro, com quase $28 mil milhões em valor nocional a liquidar através dos principais ativos digitais.  

As opções de Bitcoin representaram $23,6 mil milhões deste total, enquanto o Ethereum contribuiu com $3,71 mil milhões. Os dados de liquidação refletem um mercado a lidar com quatro meses consecutivos de preços em declínio, embora a atividade de negociação sugira participação institucional contínua através de estratégias de rolagem e negociações em bloco.

Opções de Bitcoin e Ethereum mostram posicionamento otimista apesar da fraqueza de preços

Os dados de mercado do Greeks.live mostram que 267.000 contratos de opções de Bitcoin expiraram com um rácio put-call de 0,35. 

Este rácio indica uma procura mais forte por opções de compra em comparação com opções de venda, sugerindo que os traders mantiveram um posicionamento otimista apesar da recente fraqueza de preços. O ponto de dor máxima fixou-se em $95.000, bem acima dos níveis de negociação atuais.

A expiração do Ethereum envolveu 1,28 milhões de contratos com um rácio put-call de 0,45 e dor máxima em $3.100. Ambos os ativos negociaram abaixo de níveis psicológicos-chave, com o Bitcoin a cair abaixo de $90.000 e o Ethereum a quebrar abaixo de $3.000. O quarto trimestre marcou um período particularmente desafiador para os mercados cripto.

Os dados de distribuição de interesse aberto revelam que 541.500 contratos expiraram a 26 de dezembro, com as calls a representar 66% do total. Após esta liquidação, as opções trimestrais de março de 2026 detêm agora o maior interesse aberto, compreendendo mais de 30% das posições totais. 

Estes contratos consistem principalmente em opções de compra fora do dinheiro, indicando que os traders estão a posicionar-se para uma potencial recuperação de preços no primeiro trimestre.

Níveis de volatilidade implícita e padrões de negociação sinalizam condições de mercado

As métricas de volatilidade implícita fornecem informações sobre as expectativas atuais do mercado e precificação de risco. A volatilidade implícita do prazo principal do Bitcoin teve uma média de aproximadamente 40%, enquanto a do Ethereum ficou em 60%. 

Ambas as leituras situam-se dentro de intervalos moderados em comparação com os níveis históricos ao longo do ano. Múltiplos fatores influenciaram estas leituras de volatilidade, incluindo flutuações de preços reduzidas e o período de férias de Natal.

A atividade de negociação em bloco aumentou notavelmente tanto em volume como em proporção antes da data de liquidação. Este padrão normalmente reflete a procura de rolagem à medida que os participantes institucionais reposicionam as suas coberturas e posições especulativas. 

A atividade elevada de negociação em bloco continuou através do processo de liquidação, sugerindo um envolvimento institucional sustentado apesar dos ventos contrários mais amplos do mercado.

O ambiente de mercado atual parece favorável para vendedores de opções com base nas condições prevalecentes. Níveis de volatilidade moderados combinados com ação de preços contida criam oportunidades para estratégias de cobrança de prémios. 

No entanto, o sentimento do mercado permanece cauteloso após quatro declínios mensais consecutivos em ambas as principais criptomoedas. O posicionamento pós-liquidação em direção às opções trimestrais de março sugere que os participantes antecipam uma potencial estabilização do mercado no início de 2026.

A publicação Opções de criptomoedas atingem recorde de $28 mil milhões em expiração enquanto Bitcoin e Ethereum enfrentam pressão no 4º trimestre apareceu primeiro em Blockonomi.