Vladimir Novakovski: DeFi deve igualar o desempenho das finanças tradicionais, porque resolver problemas do mundo real é crucial, e o papel em evolução do Ethereum nas negociações

Principais conclusões

• DeFi / Finanças descentralizadas deve igualar o desempenho das finanças tradicionais enquanto mantém a verificabilidade.
• Construir em cripto deve focar-se em resolver problemas significativos em vez de construir por si só.
• A maioria da negociação de ativos digitais permanece centralizada, não utilizando a tecnologia blockchain.
• Ações verificáveis on-chain por intermediários podem melhorar a eficiência em relação às finanças tradicionais opacas.
• Os contratos perpétuos são favorecidos pelos traders pela sua eficiência de capital e alavancagem.
• O feedback dos clientes é crucial no desenvolvimento tecnológico; começar apenas com infraestrutura não é eficaz.
• O domínio do mercado em exchanges perpétuas muda a cada ciclo.
• O ajuste do produto ao mercado para Exchange descentralizada (DEX) foi insuficiente para atrair traders após o colapso da FTX.
• A competição entre exchanges centralizadas e descentralizadas intensificar-se-á ao longo do tempo.
• Construir no Blockchain Ethereum é crucial para capturar o futuro das finanças.
• Resolver primeiro problemas técnicos difíceis pode levar a maiores benefícios a longo prazo.
• A conectividade do Blockchain Ethereum e os casos de uso institucionais verão desenvolvimentos significativos este ano.
• Construir no Ethereum L2 oferece melhor segurança e acesso aos protocolos DeFi / Finanças descentralizadas existentes.
• A baixa latência do sistema de negociação é alcançada através de um sequenciador otimizado.
• A verificabilidade nos sistemas de negociação garante justiça e eficiência, especialmente durante mercados voláteis.

Apresentação do convidado

Vladimir Novakovski é Fundador e CEO da Lighter, uma exchange descentralizada de Futuros lineares perpétuos construída no Blockchain Ethereum. Anteriormente, cofundou o Lunchclub, uma plataforma de networking alimentada por IA, e passou quase 15 anos em funções de engenharia e negociação em empresas como Quora, Addepar e Citadel. Graduado em Harvard que ingressou aos 16 anos, Novakovski também estabeleceu parcerias estratégicas com plataformas importantes como a Robinhood para expandir o alcance da Lighter no mercado de derivados cripto.

Desafios e objetivos do DeFi

• DeFi / Finanças descentralizadas visa desempenhar ao mesmo nível que as finanças tradicionais sem sacrificar a verificabilidade.
• "Se pensarmos em como é que o DeFi / Finanças descentralizadas realmente se desempenha ao mesmo nível que as finanças tradicionais sem sacrificar a verificabilidade" – Vladimir Novakovski
• A necessidade de verificabilidade nos sistemas financeiros é um desafio crítico no DeFi / Finanças descentralizadas.
• Construir em cripto deve abordar problemas significativos, não apenas por uma questão de construir.
• "Não é tipo ok, vamos construir em cripto apenas por construir em cripto" – Vladimir Novakovski
• Resolver problemas do mundo real é uma prioridade no espaço cripto.
• A filosofia por trás da inovação em cripto enfatiza contribuições significativas.
• "Aqui está realmente um problema muito importante que junta muitos dos blocos de construção que existem agora" – Vladimir Novakovski

Negociação centralizada vs. descentralizada

• A maioria da negociação de ativos digitais é centralizada e não utiliza a tecnologia blockchain.
• "99% da forma como os ativos digitais eram negociados não usava realmente os trilhos da blockchain" – Vladimir Novakovski
• A negociação centralizada não oferece melhorias em relação às finanças tradicionais.
• Ações verificáveis on-chain por intermediários podem melhorar a eficiência.
• "Se o que fazem é verificável e está on-chain, isso torna as coisas mais eficientes" – Vladimir Novakovski
• Os contratos perpétuos são mais atraentes para os traders devido à eficiência de capital.
• "A maior parte da negociação ativa acontece com perpétuos... faz sentido quando se pensa nisso" – Vladimir Novakovski
• Compreender as estratégias de negociação é crucial para o desenvolvimento da plataforma.

A evolução das plataformas de negociação

• Construir tecnologia central sem feedback real do cliente é ineficaz.
• "Sem ter essa iteração onde realmente se tem clientes reais a usar a tecnologia" – Vladimir Novakovski
• A evolução das exchanges perpétuas mostra que o domínio do mercado muda a cada ciclo.
• "Cada ciclo tem tipo uma plataforma de perpétuos que domina" – Vladimir Novakovski
• BitMEX, dYdX e HyperLiquid dominaram cada um ciclos diferentes.
• A natureza cíclica do domínio do mercado informa estratégias futuras.
• Compreender as exchanges perpétuas é fundamental para navegar no mercado cripto.
• As dinâmicas de mercado nas exchanges perpétuas estão em constante mudança.

DEXs e ajuste ao mercado

• O ajuste do produto ao mercado para Exchange descentralizada (DEX) não foi suficientemente forte após o colapso da FTX.
• "O ajuste do produto ao mercado para a maioria dos traders na altura de estar numa Exchange descentralizada (DEX) simplesmente não existe" – Vladimir Novakovski
• O colapso destacou desafios em ganhar quota de mercado para Exchange descentralizada (DEX).
• A competição entre exchanges centralizadas e descentralizadas intensificar-se-á.
• "A mudança de cefi para DeFi / Finanças descentralizadas continuará" – Vladimir Novakovski
• As dinâmicas em evolução no mercado de exchanges indicam uma mudança nas preferências de negociação.
• O panorama competitivo entre exchanges centralizadas e descentralizadas está a mudar.
• Compreender as preferências dos traders é crucial para que as Exchange descentralizada (DEX) ganhem tração.

O papel do Ethereum nas finanças

• Construir no Blockchain Ethereum é essencial para capturar o futuro das finanças.
• "Construir em cima do Blockchain Ethereum e estar conectado com o ecossistema mais amplo" – Vladimir Novakovski
• A importância do Blockchain Ethereum no ecossistema financeiro está a crescer.
• Resolver primeiro problemas técnicos difíceis pode levar a maiores benefícios a longo prazo.
• "Se resolver os problemas técnicos difíceis primeiro, obtém o maior desbloqueio mais tarde" – Vladimir Novakovski
• A importância estratégica do Blockchain Ethereum para inovações financeiras é enfatizada.
• A conectividade do Blockchain Ethereum e os casos de uso institucionais verão desenvolvimentos significativos.
• "Este ano muitas coisas acontecerão no que diz respeito ao desbloqueio da conectividade total ao Blockchain Ethereum" – Vladimir Novakovski

Vantagens técnicas e eficiência de custos

• A baixa latência do sistema de negociação é alcançada através de um sequenciador otimizado.
• "A parte de baixa latência é realmente importante... o sequenciador pode ser altamente otimizado" – Vladimir Novakovski
• O sistema de negociação processa 500 milhões de ordens por dia a um custo inferior a 50.000 $.
• "Estamos a processar 500.000.000 de ordens por dia e o custo de fazer tudo isso é inferior a 50 mil dólares" – Vladimir Novakovski
• A verificabilidade nos sistemas de negociação garante justiça e eficiência.
• "Se as negociações são liquidadas on-chain mas a correspondência é feita off-chain de uma forma que não é verificável" – Vladimir Novakovski
• Os custos operacionais nas soluções Ethereum L2 são inferiores aos das exchanges centralizadas.
• "Até as exchanges centralizadas provavelmente têm uma estrutura de custos mais elevada" – Vladimir Novakovski

Inovações em conhecimento zero

• A combinação única de expertise em criptografia e análise quantitativa é crucial.
• "Podemos ser a única equipa que tem ambos [expertise em criptografia e quant]" – Vladimir Novakovski
• Os circuitos de Provas de conhecimento zero para finanças são comparados a chips especializados em hardware.
• "Criámos circuitos de Provas de conhecimento zero que são especificamente para finanças" – Vladimir Novakovski
• Codificar eficientemente as regras financeiras é uma característica fundamental dos circuitos de Provas de conhecimento zero.
• "Os nossos circuitos podem codificar de forma muito eficiente as regras necessárias para finanças" – Vladimir Novakovski
• O compromisso entre otimização para eficiência de negociação e flexibilidade é reconhecido.
• "Existe um compromisso... para a negociação é preciso ter a eficiência" – Vladimir Novakovski

Inovação do modelo de negócio e impacto na indústria

• Inovar modelos de negócio pode ser poderoso para mudar uma indústria.
• "Experimentar com o modelo de negócio e não apenas manter o status quo pode ser realmente poderoso" – Vladimir Novakovski
• A ideia de taxas zero na negociação foi inicialmente recebida com ceticismo.
• "Quando tiveram esta ideia de taxas zero, ninguém pensou que funcionaria" – Vladimir Novakovski
• Os primeiros desafios enfrentados pela Robinhood destacam a resistência à inovação.
• O impacto do modelo de taxa zero da Robinhood na indústria de negociação é significativo.
• Compreender o contexto do modelo da Robinhood fornece insights sobre mudanças na indústria.
• A inovação nos modelos de negócio reflete uma mudança significativa na indústria.

Integração institucional com DeFi

• Coinbase e Robinhood estão a explorar a integração de DeFi / Finanças descentralizadas nos seus modelos.
• "Coinbase... compreende o poder do DeFi / Finanças descentralizadas a mudar ao longo do tempo de trilhos centralizados para trilhos descentralizados" – Vladimir Novakovski
• A direção estratégica dos principais players financeiros indica uma mudança em direção ao DeFi / Finanças descentralizadas.
• É possível uma colaboração potencial entre inovadores de DeFi / Finanças descentralizadas e plataformas tradicionais.
• "Eles certamente querem trabalhar de perto com pessoas a inovar no DeFi / Finanças descentralizadas" – Vladimir Novakovski
• A relação em evolução entre finanças descentralizadas e centralizadas é crucial.
• Compreender a integração de DeFi / Finanças descentralizadas nas finanças tradicionais é fundamental para desenvolvimentos futuros.
• O panorama financeiro está a ser moldado por colaborações entre DeFi / Finanças descentralizadas e plataformas tradicionais.

Negociação institucional e desafios regulamentares

• As instituições estão motivadas a negociar ações em plataformas como a Lighter.
• "As instituições vão para onde o retalho também está... querem participar em tantos mercados quanto possível" – Vladimir Novakovski
• O maior desafio para as casas de negociação cripto nativas é a expertise em ações dos EUA.
• "As casas de negociação cripto nativas... não têm muita expertise em ações dos EUA" – Vladimir Novakovski
• Os players institucionais hesitam em negociar em Exchange descentralizada (DEX) devido a preocupações regulamentares.
• "Os players que têm essa expertise não quiseram ativamente negociar em Exchange descentralizada (DEX)... por causa de questões de regulamentação e regras de conformidade" – Vladimir Novakovski
• As medidas de KYC e regras de conformidade on-chain podem facilitar a negociação institucional em Exchange descentralizada (DEX).
• "Se tiver este kyc on-chain pode ter certas regras em torno disso" – Vladimir Novakovski

Alinhamento técnico e sucesso do projeto

• A pilha técnica deve alinhar-se com as necessidades institucionais para uma adoção bem-sucedida.
• "O alinhamento da pilha técnica precisa de estar lá... se houver alinhamento técnico e a tecnologia realmente funciona" – Vladimir Novakovski
• Muitos projetos falham devido a tecnologia inadequada apesar das relações institucionais.
• "Existem alguns outros projetos que têm muitas relações institucionais mas a tecnologia lá simplesmente não funciona" – Vladimir Novakovski
• A tecnologia funcional é crucial para o sucesso de projetos cripto.
• Compreender a importância da fiabilidade técnica é fundamental para fomentar a confiança institucional.
• O papel da compatibilidade técnica na adoção mainstream de cripto é enfatizado.
• O sucesso dos projetos cripto depende tanto da tecnologia como das relações institucionais.

Avaliação e crescimento no mercado cripto

• O foco no rendimento (relacionado a trading/investimento) em cripto é importante, mas o crescimento também deve ser considerado.
• "O cripto agora olha para o rendimento (relacionado a trading/investimento) mas também se deve olhar para o crescimento" – Vladimir Novakovski
• As reações do mercado às flutuações do mercado de rendimento (relacionado a trading/investimento) refletem uma mudança no sentimento do investidor.
• "Antes do lançamento do token... ninguém entraria em pânico sobre rendimento (relacionado a trading/investimento) mais baixo mas agora entram" – Vladimir Novakovski
• O Ecossistema tokenizado Ethereum deve ser visto como uma startup com potencial de crescimento.
• "Tem de pensar nisso mais como uma startup... não como uma empresa pública que existe há vinte anos" – Vladimir Novakovski
• Nas aquisições, as entidades adquirentes precisam de comprar todos os tokens para que o valor seja acumulado.
• "A entidade adquirente teria de comprar todos os tokens" – Vladimir Novakovski

Finanças tradicionais e integração cripto

• Os indivíduos nativos de cripto frequentemente ignoram as complexidades das finanças tradicionais.
• "Instituições de investimento tradicionais... muitas pessoas nativas de cripto não entendem" – Vladimir Novakovski
• Todos os mercados de capital provavelmente transitarão para a tecnologia blockchain.
• "Todos os mercados de capital estão a vir on-chain... não pensaremos nisso como mercados de capital tradicionais e mercados de capital cripto" – Vladimir Novakovski
• Os players institucionais reconhecem o valor das tecnologias blockchain.
• "Fundos de hedge on-chain... ações tokenizadas... as pessoas em finanças realmente entendem estas tecnologias agora" – Vladimir Novakovski
• A integração dos mercados de capital e blockchain destaca uma tendência significativa.
• Compreender a relação em evolução entre finanças tradicionais e blockchain é crucial.
• O futuro das finanças envolve fundir mercados tradicionais e cripto.