Quase 40% do financiamento de startups africanas vem agora de investidores locais

Desde 2023, os investidores africanos tornaram-se uma fonte de capital cada vez mais importante para as startups locais, representando quase 40% do financiamento total, um aumento face aos 25%, à medida que os investidores globais continuam a recuar do setor tecnológico africano, de acordo com um relatório de janeiro de 2026 da Briter, uma empresa de investigação tecnológica. 

Em 2022, os investidores africanos emitiram cheques no valor de 1,6 mil milhões de dólares, juntamente com quase 5 mil milhões de dólares de investidores globais, mostram os relatórios. 

Desde então, o financiamento global caiu drasticamente para cerca de 2,3 mil milhões de dólares. Embora o declínio pudesse ter sido desestabilizador, os investidores locais intervieram para preencher parte da lacuna. Mantiveram um nível de investimento relativamente constante, com a quota crescente de capital nacional a sinalizar uma base de investimento local mais resiliente e madura. 

O relatório da Briter define um investidor local como uma entidade com sede em África. 

Os gestores de fundos locais que mobilizam capital no continente ajudam a canalizar o financiamento para produtos comercialmente viáveis nos mercados africanos. Esta presença no terreno cria um ciclo no qual o contexto local ajuda a identificar, apoiar e expandir produtos tecnológicos africanos. A Moniepoint, o mais recente unicórnio africano, contou com financiamento e apoio estratégico de sociedades de capital de risco nigerianas para entrar no mercado de consumo, impulsionando a startup para escala nacional. 

"A chave é ter uma combinação saudável de gestores de fundos locais que compreendem os mercados e podem fornecer aconselhamento geograficamente relevante, o que é difícil de fazer do estrangeiro", disse Kola Aina, fundador da Ventures Platform, uma sociedade de capital de risco sediada em Lagos, à TechCabal em 2025. 

A ascensão dos gestores de fundos locais pode ser atribuída ao apoio de instituições de financiamento ao desenvolvimento, como a International Finance Corporation (IFC) através do seu programa Catalyst, bem como a British International Investment, Proparco e AfricaGrow, que apoiaram VCs africanos à medida que os investidores globais se retiravam do continente. 

Paralelamente a estes esforços, investidores anjo locais e indivíduos com elevado património líquido também aumentaram o seu investimento direto em fundos e startups locais. 

"Os indivíduos locais com elevado património líquido trazem não apenas capital, mas também redes locais fortes, experiência empresarial e uma participação real no sucesso do ecossistema", disse Marge Ntambi, sócio de capital de risco da Benue Capital, à TechCabal em 2025. "Quando investem, estão a investir nas suas comunidades, na sua economia e no seu legado."

Financiamento total angariado

Embora o capital de risco africano esteja a estabilizar após dois anos voláteis, a recuperação permanece desigual, moldada por uma profunda concentração regional, um pipeline de saídas reduzido e uma lacuna crescente entre o capital em fase inicial e o crescimento escalável. 

As startups em todo o continente angariaram 3,6 mil milhões de dólares em 2025, um aumento de 25% face ao ano anterior, em 635 negócios divulgados, de acordo com a Briter. A atividade de negócios recuperou mais rapidamente do que o volume de capital, com as transações a subirem 43%, sinalizando um renovado apetite dos investidores pela tecnologia africana, embora com valores de cheque mais pequenos. 

Esse capital, no entanto, permanece fortemente concentrado. A Nigéria, o Quénia, o Egito e a África do Sul, os "Quatro Grandes", obtiveram entre 80% e 85% do financiamento total, continuando um padrão de concentração geográfica de uma década. Estes mercados dominam não apenas devido à densidade de startups, mas porque têm as empresas em fase tardia capazes de absorver valores maiores. 

Em contraste, a África francófona e os mercados anglófonos mais pequenos estão a registar um crescimento constante no número de negócios, mas continuam a angariar rondas relativamente pequenas em valor. Países como o Senegal, a Côte d'Ivoire, o Ruanda e o Benim estão a gerar atividade em fase inicial e startups especializadas por setor, mas as rondas permanecem abaixo dos 5 milhões de dólares, insuficientes para levar consistentemente as empresas à escala regional ou pan-africana. 

Redução do capital em fase de crescimento

Os dados da Briter mostram que os negócios em fase inicial continuam a dominar por volume, enquanto o capital em fase de crescimento ainda não recuperou para os níveis anteriores a 2022. Mesmo com a recuperação do financiamento total, as rondas em fase tardia permaneceram escassas, e as mega transações representaram apenas 1% das transações, enquanto capturaram aproximadamente 25% do valor total, sublinhando os números distorcidos de um punhado de empresas. 

O resultado é um grupo crescente de startups que conseguem angariar rondas seed e Financiamento Série A, mas têm dificuldade em garantir capital de acompanhamento. Em resposta, os fundadores estão cada vez mais a recorrer a dívida e instrumentos híbridos para prolongar a sua pista.

As saídas, embora a melhorar, permanecem modestas. A Briter rastreou mais de 60 aquisições conhecidas em 2025, abrangendo fintech, software, logística, mobilidade e energias renováveis. A maioria eram aquisições lideradas por empresas ou consolidações intra-africanas, em vez de grandes saídas à escala de capital de risco.

A fintech continuou a dominar a atividade de fusões por número, com 27 transações, refletindo tanto a maturidade do setor como a pressão para consolidar em condições de financiamento mais apertadas. No entanto, as startups de clima, energia e infraestruturas adjacentes estão cada vez mais a aparecer nas listas de aquisição, particularmente aquelas com modelos de ativos garantidos ou fluxos de caixa recorrentes, que são mais atraentes para compradores estratégicos em mercados voláteis. 

Notavelmente ausentes estão as grandes ofertas públicas iniciais (IPOs) ou saídas transfronteiriças capazes de reciclar capital em escala. Sem elas, o capital africano permanece dependente de vendas secundárias, saídas parciais e M&A como eventos de liquidez, limitando a velocidade com que o capital pode ser redistribuído para a próxima geração de empresas.