Estatísticas do MicroStrategy 2026: Riscos do Bitcoin Agora

A MicroStrategy (Nasdaq: MSTR), agora operando como Strategy Inc, transformou-se de uma empresa tradicional de software empresarial na mais proeminente empresa de tesouraria de Bitcoin do mundo. Esta mudança redefiniu o seu perfil financeiro, tornando a sua estratégia corporativa inseparável do desempenho do Bitcoin e do sentimento do mercado em relação aos ativos digitais.

A jornada da empresa ilustra como a acumulação de ativos digitais e as finanças corporativas podem convergir, influenciando tudo, desde balanços patrimoniais até avaliações de investidores. Para investidores e analistas focados em desempenho e risco, estas estatísticas estabelecem o cenário para compreender o papel em evolução da Strategy nos mercados de tecnologia e cripto. Explore os dados e tendências detalhados abaixo.

Escolha do Editor

• 712.647 BTC: Participações aproximadas de Bitcoin da MicroStrategy em 26 de janeiro de 2026.
• ~$75.979: Preço médio de compra de Bitcoin por BTC em 26 de janeiro de 2026.
• ~3,4%: Porção do fornecimento total de 21 milhões de BTC detida pela MicroStrategy.
• $8,2 mil milhões: Dívida de longo prazo transportada no 3º trimestre de 2025.
• $474,94 milhões: Receita dos últimos doze meses.
• 7,72 mil milhões: Lucro líquido (ttm).
• ~$62–62,5 mil milhões: Valor estimado das participações de Bitcoin com BTC em torno de $87–88k.

Desenvolvimentos Recentes

• No início de 2026, a Strategy anunciou compras significativas de Bitcoin no valor de aproximadamente $2,13 mil milhões por 22.305 BTC durante 12–19 de janeiro de 2026.
• A Strategy expandiu as participações de BTC para ~673.783 BTC através das vendas ATM da MSTR, conforme reportado no final de 2025.
• O financiamento por capital próprio e dívida continua a financiar compras como parte de uma estratégia de acumulação contínua.
• Os relatórios indicam perdas não realizadas elevadas em ativos digitais. O 4º trimestre de 2025 registou uma perda contabilística de ~$17,44 mil milhões.
• A cobertura dos analistas reflete um sentimento misto, com ajustes nos preços-alvo mantendo temas de exposição ao BTC de longo prazo.
• As discussões de mercado sugerem preocupações mais amplas em torno da alavancagem e diluição ligadas à continuação da estratégia BTC.
• A transição de marca da Strategy a partir da MicroStrategy sublinha o seu posicionamento Bitcoin-first para os investidores.

Domínio da MicroStrategy nas Participações de Bitcoin de Empresas Públicas

• A MicroStrategy controla 65,6% de todo o Bitcoin detido por empresas cotadas em bolsa, destacando a sua posição inigualável como a maior detentora corporativa de BTC.
• Todas as outras empresas públicas combinadas representam apenas 34,4%, sublinhando quão concentrada a propriedade corporativa de Bitcoin se tornou.
• A MicroStrategy sozinha detém quase dois terços do Bitcoin de empresas públicas, reforçando o seu papel como a tesouraria corporativa de Bitcoin mais agressiva e orientada por convicção.
• Os dados enfatizam como a estratégia de Bitcoin da MicroStrategy influencia significativamente as dinâmicas do mercado corporativo de BTC, o sentimento dos investidores e as tendências de adoção de tesouraria.

(Referência: Coinweb.com)

Contexto da Empresa MicroStrategy

• Fundada em 1989 como empresa de inteligência empresarial e software.
• Pivotou para o Bitcoin como ativo de reserva de tesouraria primário a partir de 2020.
• Renomeada "Strategy Inc" em agosto de 2025 para refletir o seu foco principal.
• Opera globalmente, oferecendo software de análise empresarial juntamente com veículos de exposição ao BTC.
• A liderança sob o Presidente Executivo Michael Saylor impulsionou a filosofia agressiva de acumulação de BTC.
• A empresa mantém tanto um negócio tradicional de software como participações em ativos digitais.
• Extensos programas de capital próprio ATM e instrumentos convertíveis financiaram compras de BTC.
• As ações são negociadas na Nasdaq sob o símbolo MSTR, atraindo investidores que procuram exposição alavancada ao Bitcoin.

Total de Participações de Bitcoin pela MicroStrategy

• ~712.647 BTC: Total de BTC detido em 26 de janeiro de 2026.
• ~3,38%: Quota do fornecimento total limitado de Bitcoin de 21 milhões.
• ~$62 mil milhões: Valor de mercado estimado das participações aos preços recentes de BTC.
• ~$53,9 mil milhões: Custo agregado das compras de BTC até agora.
• Participações no período de pico: Ultrapassou 580.000 BTC em meados de 2025 após compras adicionais.
• Participações > 500.000 BTC: Já no início de 2025, ultrapassando este limiar.
• Acumulação regular: Aumentos semanais ou mensais observados durante 2025 até 2026.
• Histórico de primeira venda: Apenas uma pequena venda de 704 BTC em 2022; caso contrário, nenhum BTC foi vendido.

Estatísticas Financeiras Principais e Visão Geral do Balanço Patrimonial

• Retorno sobre ativos: ~16,75%.
• Retorno sobre capital próprio: ~25,59%.

• Receita (ttm): ~$474,94 milhões, refletindo uma empresa de tecnologia com vendas de software modestas em curso.
• Lucro líquido (ttm): ~$7,72 mil milhões, fortemente influenciado pelas avaliações de BTC.
• Margem de lucro: ~1.667,09%, em grande parte devido a ajustes contabilísticos ligados às avaliações de ativos BTC.
• Dívida de longo prazo reportada em ~$8,2 mil milhões devido a instrumentos de dívida financiando compras de BTC.
• O balanço patrimonial reflete uma alta concentração de ativos digitais em relação aos ativos operacionais tradicionais.
• O rácio corrente de cerca de 0,66 indica uma margem de liquidez modesta face às obrigações.

Tendências de Receita e Lucro da MicroStrategy

• 22,1% de queda de receita ao longo de três anos.​
• A receita do 3º trimestre atingiu $128,69 milhões.​
• O lucro líquido do 2º trimestre atingiu $10,02 mil milhões com $32,60 de EPS diluído.​
• Orientação para 2025: $34 mil milhões de lucro operacional, $24 mil milhões de lucro líquido.​
• EPS do 3º trimestre de 2025 em $8,42, superando as estimativas.​
• Receita TTM $474,94 milhões, aumento de 1,65% YoY.​
• Previsão de receita do 1º trimestre de 2026 $117,42 milhões, EPS $46,02.​
• Projeção de receita para 2026: $500 milhões, aumento de 3,11%.​
• Previsão de lucro líquido para 2026 é de $13 mil milhões.​
• Perda não realizada de BTC do 4º trimestre de 2025 foi de $17,44 mil milhões.

Valor de Mercado e Preço Médio de Compra do Bitcoin

• Custo médio atual: ~$75.979 por BTC nas participações.
• Base de custo total: ~$53,9 mil milhões para o stack de BTC atual.
• Valor de mercado: ~$62,27 mil milhões de valor estimado da carteira de BTC recentemente.
• Ganhos contabilísticos: ~$8,34 mil milhões de ganhos não realizados em BTC aos preços recentes.
• Oscilações de preço do BTC: Os preços médios de compra variaram de menos de $30.000 nos primeiros anos a mais de $90.000 em compras recentes.
• Influência do valor: O valor agregado dos detentores depende fortemente do preço de mercado do Bitcoin.
• Diversidade de custo histórico: Compras anteriores e menores reduziram o custo agregado em relação a compras recentes com preços mais elevados.

Emissão de Dívida e Capital Próprio para Aquisição de Bitcoin

• Plano 21/21: $42 mil milhões em capital próprio + $42 mil milhões em rendimento fixo até 2027.​
• STRC ATM restante $3,63 mil milhões.​
• STRK ATM restante $20,33 mil milhões.​
• STRD ATM restante $4,01 mil milhões.​
• STRF ATM restante $1,62 mil milhões.​

Ganhos Realizados e Não Realizados da MicroStrategy em Bitcoin

• Perda não realizada do 4º trimestre de 2025 $17,44 mil milhões nas participações de BTC.​
• Perda não realizada do ano completo de 2025 é de $5,40 mil milhões.​
• Ganho não realizado do 3º trimestre de 2025 $3,9 mil milhões.​
• Base de custo média $75.979/BTC para 709.715 BTC.​
• Compra média recente $91.519/BTC para 13.627 BTC.​
• Valor das participações em jan $64,736 mil milhões.​
• Sem ganhos/perdas realizados de vendas de BTC.​
• Benefício fiscal diferido do 4º trimestre $5 mil milhões.

Métodos de Financiamento para Compras de Bitcoin

• ATM de 2025 angariou $20 mil milhões YTD para BTC.​
• Ações preferenciais de 2025 STRK/STRF/STRD/STRC angariaram $5,6 mil milhões.​
• 20–25 de jan de 2026, ATM vendeu 1.569.770 ações líquidas $257 milhões.​
• IPO da STRC fechou $2,52 mil milhões, 28M de ações a $90.​
• ATM do 3º trimestre de 2025 $2 mil milhões comprou 27.200 BTC.​
• Notas convertíveis 2029 $3 mil milhões líquidos $2,97 mil milhões.​
• ATM de jan de 2026 $264 milhões comprou 2.932 BTC.​
• Convertíveis de 5 anos emprestaram $7,27 mil milhões.​
• Rendimento preferencial STRF 31%, STRK 19%, STRC 8%.​
• Capacidade ATM após jan significativa restante.​

MicroStrategy vs Outros Detentores Corporativos de Bitcoin

• Strategy 712.647 BTC (3,4% do fornecimento).​
• Marathon Digital 52.850 BTC (0,25%).​
• Riot Platforms 18.005 BTC (0,09%).​
• Hut 8 13.696 BTC (0,07%).​
• CleanSpark 13.099 BTC (0,06%).​
• Tesla 11.500 BTC (0,05%).​
• Block Inc 8.485 BTC (0,04%).​
• Galaxy Digital 17.000 BTC (0,08%).​
• Cango Inc. 7.528 BTC (0,04%).​
• American Bitcoin 5.098 BTC (0,02%).

Impacto do Bitcoin nas Finanças da MicroStrategy

• Perda de BTC não realizada do 4º trimestre de 2025 foi de $17,44 mil milhões.​
• A perda não realizada total de 2025 é de $5,40 mil milhões.​
• Declínio das ações em 2025 47,5% vs BTC ~8% de queda.​
• Benefício fiscal diferido do 4º trimestre $5,01 mil milhões.​
• Participações de BTC 90% do balanço patrimonial.​
• Rácio de alavancagem ativos/capital próprio 1,2x.​
• MSTR de 3 meses -46,87% vs BTC -22,86%.​
• Receita principal do 1º trimestre de 2025 $111,1 milhões, queda de 3,6% YoY.​
• Dívida total foi de $8,1 mil milhões no final do 1º trimestre de 2025.​
• Dívida de curto prazo $316.000 vs reservas de caixa.

Bitcoin como Parte dos Ativos Totais e Fornecimento

• Participações 712.647 BTC em 26 de jan.​
• Representa 3,4% do fornecimento total de 21M de BTC.​
• Fornecimento circulante 19,98M BTC 29 de jan.​
• Valor das participações de BTC $62,5 mil milhões.​
• Custo médio ~$75.979/BTC, custo total ~$53,9 mil milhões para 712.647 BTC.
• Ganho não realizado $8,3 mil milhões.​
• BTC ~90% dos ativos totais.​
• Participações 3,57% do fornecimento circulante.​
• Participações de 20 de jan 709.715 BTC avaliadas em $53,92 mil milhões.​

Tendências de Preço das Ações e Capitalização de Mercado

• A capitalização de mercado atual é de $52 mil milhões.​
• Preço das ações recentemente em $408,52 com intervalo de 52 semanas de $102-$543.​
• Desempenho YTD 2026 mostra +7,34% de retorno.​
• A capitalização de mercado flutuou entre $41 mil milhões e $53 mil milhões.​
• Retorno de um ano aproximadamente -53% em meio à volatilidade do BTC.​
• mNAV diluído em 0,94x, negociando com 6% de desconto em relação ao NAV de Bitcoin.​
• Retornos de três meses refletem ~50% de declínio com fraqueza do sentimento cripto.​
•  Detém 712.647 BTC avaliados em cerca de $62–62,5 mil milhões.
• Compra recente de Bitcoin: 13.627 BTC por $1,25 mil milhões.​

Lucros, Avaliação e Previsões de Analistas

• Perda não realizada de Bitcoin do 4º trimestre de 2025: $17,44 mil milhões.​
• Consenso de EPS do 4º trimestre de 2025: $46,02.​
• Perda não realizada do ano completo de 2025: $5,4 mil milhões.​
• Preço-alvo médio dos analistas: $483,99.​
• Previsão de receita para 2026: $500 milhões.​
• Rácio P/E atual: 8,08.​
• Previsão de lucro líquido para 2026: $13,0 mil milhões.​
• Estimativa de EBITDA para 2026: $19,8 mil milhões.​
• Previsão de EPS para 2026: $46,97 média.​
• EV/Sales atual: 112,67.

Visão Geral do Negócio de Software e Análise da MicroStrategy

• Receita total do 3º trimestre de 2025: $128,7 milhões, aumento de 10,9% YoY.​
• Receita de serviços de subscrição do 3º trimestre de 2025: $46,0 milhões, aumento de 65,4% YoY.​
• Serve mais de 4.414 empresas globalmente.​
• Funcionários: 1.534.​
• Receita TTM: $474,94 milhões, aumento de 1,65% YoY.​
• Licenças de produtos e subscrições do 3º trimestre: $63,3 milhões, aumento de 62,9% YoY.​
• Crescimento de faturação de subscrições do 1º trimestre de 2025: 38% YoY para $24,5 milhões.​
• 55% dos clientes nos Estados Unidos, os serviços de TI lideram o setor.​
• Previsão de receita do 4º trimestre de 2025: $117,42 milhões.​
• Receita anual de 2024: $463,46 milhões.

Perguntas Frequentes (FAQs)

Conclusão

A evolução da MicroStrategy para Strategy Inc criou um perfil híbrido onde as tesourarias de Bitcoin, a avaliação do mercado de ações e o software empresarial tradicional se cruzam. As suas participações dominantes de Bitcoin moldam os resultados financeiros, influenciam os perfis de risco e definem as expectativas dos investidores mais do que as receitas de software.

Embora a acumulação de BTC tenha proporcionado ganhos poderosos em ciclos anteriores, a volatilidade associada e os desafios de contabilidade a valor justo continuam a testar a resiliência das suas ações e lucros. À medida que o interesse institucional em cripto cresce, a Strategy permanece um estudo de caso central sobre como as estratégias de ativos digitais podem remodelar as finanças corporativas. Para investidores e analistas, compreender estas estatísticas é essencial para navegar numa empresa que se situa de forma única na encruzilhada da tecnologia e cripto.

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