'Venda Ouro, Compre Bitcoin': Cathie Wood Faz a Chamada de Rotação

A CEO da ARK Invest, Cathie Wood, afirmou que iria "fazer uma mudança do ouro para o Bitcoin" após a corrida do ouro ter deixado o metal com uma aparência estendida numa medida-chave ajustada à liquidez, argumentando que a dinâmica de oferta do Bitcoin e o caso de adoção a longo prazo ainda favorecem o ativo cripto apesar de um ano lento.

Falando num episódio de 2 de fevereiro da entrevista The Rundown, Wood enquadrou a análise como parte de uma tese mais ampla de "grande aceleração" apresentada no mais recente relatório "Big Ideas" da ARK, que prevê um aumento das despesas de capital impulsionado por IA e expansão para robótica, armazenamento de energia, blockchain e ciências da vida através do que ela descreveu como curvas S convergentes.

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Wood refutou a ideia de que o Bitcoin "perdeu o seu encanto" enquanto o ouro teve melhor desempenho nos últimos anos, começando com um ponto estatístico. "A primeira coisa que deve saber, Bitcoin e ouro não estão correlacionados. Fizemos a análise […] a correlação […] é tão próxima de zero quanto possível, portanto sem correlação", afirmou, acrescentando que nos últimos dois ciclos de mercado, o ouro liderou o Bitcoin antes do ativo cripto recuperar.

O seu aviso mais contundente foi direcionado ao posicionamento do ouro versus moeda ampla. "Irá encontrar isto […] um gráfico mostrando ouro dividido por M2. Só tem sido—nunca esteve mais alto. Atingiu uma nova máxima histórica esta semana", disse Wood, argumentando que a configuração se assemelha a extremos históricos que coincidiram com regimes macro muito diferentes. "O ouro provavelmente está prestes a cair […] As últimas duas vezes que esteve perto disto foi na inflação massiva […] nos anos 70 início dos 80 e […] a Grande Depressão."

Wood afirmou que o boom das stablecoins absorveu parte da narrativa de transações de "mercados emergentes" do Bitcoin, mas caracterizou isso como uma substituição da camada de pagamentos em vez de uma substituição da camada de poupança. "Isso é apenas para o equivalente de uma conta corrente. Quando quiserem poupanças reais, vão comprar Bitcoin, acreditamos", disse, ligando a visão ao caso de valorização a longo prazo da ARK. Ela referenciou uma meta otimista de 1,5 milhões de dólares até 2030 na conversa, juntamente com o quadro de sete dígitos previamente discutido pela empresa.

A sua principal alegação comparativa contra o ouro centrou-se na emissão. "O crescimento da oferta de Bitcoin é de 0,8% por ano e cairá para 0,4 em mais dois anos", disse Wood, contrastando com o crescimento da oferta de ouro que estimou em cerca de 1% em média e sugerindo que a produção mineira poderia ser superior à taxa de emissão determinística do Bitcoin. Ela também apontou para a "transferência de riqueza intergeracional" como um potencial vento favorável para o Bitcoin ao longo do tempo.

Wood também ofereceu uma explicação mais tática sobre por que o Bitcoin tem lutado para sustentar o momentum ascendente, apontando para o que descreveu como um "flash crash" de 10 de outubro ligado a uma falha de software na Binance e uma cascata de desalavancagem automática. "Houve um flash crash causado por uma falha de software na Binance e houve um evento de desalavancagem automática (ADL)", disse. "As pessoas foram apenas […] chamadas de margem no valor de cerca de 28 mil milhões de dólares […] e achamos que isso está apenas agora a ser absorvido pelo sistema."

Como o Bitcoin é "o mais líquido de todos os ativos cripto", Wood argumentou que se torna "a primeira chamada de margem", tornando-o a principal fonte de venda forçada durante a desalavancagem ampla. Ela sugeriu que essa pressão está agora a desvanecer-se, mas os seus comentários surgiram antes da queda de segunda-feira que viu o Bitcoin deslizar para 74.600 dólares. Na entrevista, disse que o mercado estava "a testar […] novamente cerca de 80.000" e esperava que "se mantivesse no intervalo de 80 a 90.000" na ausência de um grande choque geopolítico. "A menos que tudo se desmorone no Irão […] então talvez vejamos a reserva de valor voltar para o Bitcoin", acrescentou.

No momento da publicação, o BTC era negociado a 78.377 dólares.