Cea mai recentă cercetare a Charles Schwab privind activele digitale susține că locul criptomonedelor într-un portofoliu depinde mai puțin de previziunile de rentabilitate și mai mult de cât de mult risc este dispus să își asume un investitor.
Raportul prezintă bitcoin BTC$68.662,96 și ether (ETH) ca active cu volatilitate ridicată care pot remodela rapid profilul de risc al unui portofoliu. "Orice alocare către criptomonede este probabil să crească volatilitatea unui portofoliu", scrie Schwab, indicând fluctuațiile istorice accentuate ale ambelor active. Bitcoin și ether au suferit fiecare scăderi de peste 70% în ciclurile anterioare, depășind cu mult declinurile tipice ale acțiunilor sau obligațiunilor.
Din cauza acestei volatilități, chiar și alocările mici pot avea un efect disproporționat. Schwab constată că doar un procent scăzut cu o singură cifră în cripto poate reprezenta o cotă semnificativă din riscul total al portofoliului. În unele cazuri, alocări de doar 1% până la 3% pot schimba substanțial modul în care se comportă un portofoliu în timpul stresului de piață.
Raportul prezintă două abordări comune pentru adăugarea expunerii la cripto. Prima urmează teoria tradițională a portofoliului, unde alocările depind de rentabilitățile așteptate, volatilitate și corelații. Dar Schwab evidențiază o slăbiciune cheie: presupunerile despre rentabilitățile cripto variază foarte mult între investitori.
"Cercetarea noastră sugerează că criptomonedele ar putea să nu ofere o rentabilitate ajustată la risc suficient de mare pentru a justifica o alocare semnificativă dacă așteptările de rentabilitate sunt mai mici de 10%, chiar și pentru un investitor agresiv", afirmă raportul. Acest lucru face ca rezultatele portofoliului să fie foarte sensibile la previziunile subiective. O schimbare modestă în rentabilitățile așteptate poate duce la oscilații mari în alocarea recomandată.
A doua metodă se concentrează pe bugetarea riscului. În loc să ghicească rentabilitățile, investitorii decid cât risc total al portofoliului doresc ca cripto să contribuie. Această abordare deplasează conversația de la performanță la toleranță. Cu toate acestea, Schwab avertizează că volatilitatea cripto poate depăși așteptările, chiar și în cadrul unui buget de risc definit.
"Nu există nicio alocare 'corectă' către criptomonede și credem că decizia este în mare parte personală", notează raportul. Factori precum orizontul de investiții, familiaritatea cu activele digitale și capacitatea de pierdere joacă toți un rol.
Firma subliniază, de asemenea, că cripto rămâne o investiție speculativă. "Criptomonedele și produsele legate de cripto nu sunt potrivite pentru toată lumea", scrie Schwab, citând riscuri inclusiv lipsa de lichiditate, furt și fraudă. Poate oferi diversificare și potențial pentru rentabilități mai mari, dar se comportă mai degrabă ca o deținere satelit cu risc ridicat decât ca o alocare de bază, a concluzionat raportul.
Sursă: https://www.coindesk.com/business/2026/04/07/your-crypto-strategy-should-be-about-how-much-pain-you-can-handle-not-how-much-money-you-ll-make-schwab-finds
