Morgan Stanley становится официально первым банком США, запустившим спотовый ETF на Bitcoin

Bitcoin Magazine

Morgan Stanley становится официально первым банком США, запустившим спотовый Bitcoin ETF

Банковский гигант Morgan Stanley запустил свой спотовый биткоин-фонд, торгуемый на бирже, сегодня, открывая новый фронт в борьбе за доминирование на растущем американском рынке крипто-ETF и создавая прямой вызов флагманскому фонду BlackRock iShares Bitcoin Trust (IBIT).

Новый фонд, торгуемый под тикером MSBT, начал торговаться 8 апреля на NYSE Arca с коэффициентом расходов 0,14%, самым низким среди спотовых биткоин-ETF. Ценообразование ниже комиссии IBIT в 0,25% и сигнализирует о сдвиге в сторону ценовой конкуренции на рынке, где продукты предлагают почти идентичную подверженность цене биткоина.

Спотовые биткоин-ETF держат биткоин напрямую и отслеживают его рыночную стоимость, оставляя комиссии, ликвидность и распространение в качестве основных отличий. С момента их дебюта в начале 2024 года сектор привлек десятки миллиардов притоков, при этом IBIT стал явным лидером. Фонд контролирует около 55 миллиардов $ активов и доминирует как в объеме торгов, так и в опционной активности.

Выход Morgan Stanley на рынок вводит другой вид преимущества. Подразделение управления активами банка контролирует более 6 триллионов $ клиентских активов и включает тысячи финансовых советников, которые могут распределять капитал через внутренние платформы. 

Эта сеть распространения обеспечивает прямой доступ к большому пулу инвесторов, многие из которых еще не приняли подверженность биткоину через ETF.

Morgan Stanley запрыгивает в поезд биткоина

Отраслевые аналитики описывают это как структурный сдвиг. Ранние притоки в ETF пришли от самостоятельных инвесторов, которые предпочитали ликвидность и узнаваемость бренда. Поскольку финансовые советники играют большую роль в построении портфеля, продукты, интегрированные в консультационные платформы, могут захватить большую долю новых распределений.

Morgan Stanley уже сигнализировал об открытости к подверженности биткоину в клиентских портфелях, с внутренним руководством, позволяющим распределение до 4% в зависимости от толерантности к риску. Запуск MSBT дает советникам опцию под собственным брендом с более низкой комиссией, что может снизить трения при рекомендации крипто-подверженности.

Несмотря на новую конкуренцию, IBIT сохраняет сильные позиции. Его глубокая ликвидность поддерживает крупные сделки и активные стратегии, которые остаются критичными для институциональных инвесторов и трейдеров. Воспроизведение такого уровня рыночной глубины может занять время, даже с масштабом Morgan Stanley.

Результатом является рынок, который может разделиться по функциональным линиям. IBIT предлагает ликвидность и устоявшуюся торговую инфраструктуру. MSBT делает акцент на экономической эффективности и охвате распространения. Оба подхода отражают то, как институциональный спрос на подверженность биткоину продолжает развиваться.

Запуск также несет более широкие последствия для традиционных финансов. Morgan Stanley становится первым крупным банком США, выпустившим и листингующим собственный спотовый биткоин-ETF, отмечая переход от распространения сторонних продуктов к созданию собственных криптоинвестиционных инструментов. Этот шаг согласуется с более широкой тенденцией банков расширяться в цифровые активы через торговлю, кастодиальные и структурированные продукты.

Дополнительные заявки от Morgan Stanley, связанные с продуктами на основе solana и ethereum, предполагают долгосрочную стратегию, выходящую за рамки одного ETF. Банк также работает над предложением прямой крипто-торговли для розничных клиентов через свою платформу E*Trade, что интегрирует цифровые активы в его существующую финансовую экосистему.

На данный момент фокус остается на потоках. Участники рынка будут наблюдать за ранними объемами торгов и притоками в MSBT, чтобы оценить, может ли сила распространения Morgan Stanley превратиться в устойчивый спрос. Результат может определить, ускорится ли сжатие комиссий по всему сектору и начнет ли сужаться лидерство IBIT.

Запуск знаменует собой одно из наиболее значительных событий на рынке биткоин-ETF с момента его создания, поскольку конкуренция смещается от преимущества первопроходца к масштабу, стоимости и контролю над доступом инвесторов.

Редакционный отказ от ответственности: Мы используем ИИ как часть нашего редакционного рабочего процесса, включая поддержку исследований, генерацию изображений и процессы контроля качества. Весь контент направляется, рецензируется и утверждается нашей редакционной командой, которая несет ответственность за точность и целостность. Изображения, сгенерированные ИИ, используют только инструменты, обученные на должным образом лицензированном материале. В Bitcoin, как и в медиа: Не доверяй. Проверяй.

Эта публикация Morgan Stanley становится официально первым банком США, запустившим спотовый Bitcoin ETF впервые появилась на Bitcoin Magazine и написана Micah Zimmerman.