Стратег видит медвежьи сигналы Bitcoin, предупреждает, что крах крипторынка может опустить BTC до $10 000 – Новости Bitcoin о рынках и ценах

Ключевые выводы:

• Биткоин сталкивается с медвежьими сигналами, поскольку стратег Bloomberg отмечает высокую корреляцию с акциями.
• Прогноз предполагает падение BTC к 10 000$, поскольку условия ликвидности продолжают ужесточаться.
• Криптовалютные рынки рискуют столкнуться с более широким крахом, поскольку МакГлоун предупреждает, что избыточное предложение оказывает давление на оценки.

Биткоин скользит на медвежью территорию, поскольку стратег подчеркивает динамику краха криптовалют

Повышенная волатильность и растущая корреляция с акциями подрывают привлекательность биткоина для диверсификации портфеля, сигнализируя о нарастающем давлении на криптовалютных рынках. Старший стратег по сырьевым товарам Bloomberg Intelligence Майк МакГлоун проанализировал эти тренды 12 апреля, сосредоточившись на ETF Ishares Bitcoin Trust (IBIT) от Blackrock и его эффективности с момента запуска. Результаты указывают на ослабление доходности с поправкой на риск на фоне более широкой рыночной интеграции, поднимая вопросы об институциональных ожиданиях, связанных с принятием биржевых фондов.

МакГлоун заявил на платформе социальных медиа X:

Его прилагаемый график сравнивает IBIT с State Street SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY), подчеркивая различия в относительной эффективности после запуска спотовых биржевых фондов на биткоин. Сравнение подчеркивает более широкий аргумент МакГлоуна о том, что экспозиция на биткоин не обеспечила достаточной доходности с поправкой на риск, несмотря на расширенный институциональный доступ. Однако более широкие данные 2026 года показывают, что IBIT принес примерно +54% с момента запуска, превзойдя прирост S&P 500 на +42%, что указывает на то, что абсолютная доходность остается конкурентоспособной даже при сохранении высокой волатильности.

Данные дополнительно раскрывают повышенную волатильность наряду с более тесным выравниванием с акциями. МакГлоун объяснил: "Примечательно, что примерно такая же общая доходность биткоина по отношению к бета сопровождалась примерно в 4 раза большей волатильностью, а 200-дневная корреляция составила около 0,5. Высокая волатильность и корреляция при отсутствии превосходной доходности обычно возглавляют список того, чего следует избегать при правильной диверсификации." Это означает, что экспозиция, связанная с биткоином, обеспечила сопоставимую доходность с более широкими рынками, но со значительно более высокой волатильностью, в то время как корреляция около 0,5 отражает снижение преимуществ диверсификации. В результате биткоин, похоже, торгуется больше как рисковый актив с высокой бета, а не как традиционное хеджирование, особенно в периоды макроэкономической неопределенности.

Несмотря на недавнее снижение с пика 2025 года около 126 000$, биткоин торгуется около 71 883$ на момент написания и прибавил примерно 5,6% за последние две недели, что указывает на консолидацию, а не на подтвержденную медвежью фазу. График также показывает колебания цены IBIT от пиков выше 60 до минимумов около 30, что подтверждает нестабильную эффективность. Краткосрочное давление на снижение также совпало с более широким макроэкономическим шоком, связанным с блокадой ВМС США в Ормузском проливе, что повлияло на глобальные рисковые активы, включая акции и криптовалюты.

Риски переоценки биткоина усиливаются на фоне сдвига ликвидности

Давний прогноз МакГлоуна о 10 000$ за BTC основан на модели возврата к среднему значению, которая рассматривает рост после 2020 года как аномалию, вызванную ликвидностью, с диапазоном до пандемии, выступающим в качестве фундаментальной опоры, поддерживаемой трендами ценообразования эпохи фьючерсов. Он также указывает на "отсечение нуля" от предыдущих шестизначных ожиданий и подчеркивает размывание от миллионов конкурирующих токенов, сравнивая текущие условия с крахом доткомов. По мере роста корреляции с акциями он утверждает, что слабый профиль диверсификации биткоина может переместить капитал в сторону золота и казначейских облигаций США, особенно в дефляционном цикле, где традиционные безопасные убежища превосходят, укрепляя аргументы в пользу более широкой переоценки на фоне ужесточения финансовых условий.

Несмотря на эту перспективу, биткоин остается значительно выше ранее определенных уровней пробоя, поддерживаемый сокращенным предложением после халвинга в 450 BTC в день, резервами бирж около 10-летнего минимума в 2,1 миллиона монет и более 54 миллиардов$ в IBIT, что сигнализирует о более сильном структурном спросе, чем в предыдущих рыночных циклах.

Стратег сохранил медвежий прогноз, заключив:

Его точка зрения отражает озабоченность избыточным предложением токенов, хрупкими оценками и ужесточением ликвидности. Хотя институциональная инфраструктура продолжает расширяться, текущие показатели указывают на то, что класс активов остается уязвимым к более широким циклам финансового рынка и изменению толерантности инвесторов к риску.