Продажи майнеров Bitcoin близки к исчерпанию – что будет дальше

Недавние данные в сети показывают, что давление продаж майнеров Биткоина может приближаться к истощению, что потенциально создает предпосылки для следующей восходящей фазы рынка. Это развитие происходит на фоне устойчивого бычьего выступления ведущей криптовалюты в апреле.

Сокращение продаж майнинга ослабляет давление на Биткоин

В недавней публикации QuickTake аналитики XWIN Research Japan предположили, что Биткоин сейчас входит в фазу ценового расширения, движимого спросом, поскольку рыночная структура начинает испытывать истощение предложения. По данным рыночных экспертов, данные от WuBlockchain показывают, что публично зарегистрированные майнеры Биткоина выгрузили более 32 000 BTC в первом квартале 2026 года, что стало крупнейшим квартальным оттоком за всю историю, в соответствии со структурным выравниванием рынка.

Факторы, способствующие такой волне продаж, можно отследить до Халвинга Биткоина в 2024 году, когда блочные вознаграждения были сокращены с 6,25 BTC до 3,125 BTC, значительно снизив доход. Между тем, хеш-рейт сети продолжал расти, еще больше сжимая прибыльность. Поскольку цена хеша упала ниже уровня безубыточности, многие майнеры были вынуждены ликвидировать активы для поддержания денежного потока. Кроме того, некоторые майнеры перенаправляют ресурсы на инфраструктуру искусственного интеллекта и высокопроизводительных вычислений (HPC), ускоряя распределение Биткоина.

Примечательно, что эксперты XWIN Research отмечают, что метрики в сети также подкрепляют это повествование, поскольку резервы майнеров постепенно сокращались, в то время как изменение чистой позиции оставалось отрицательным. Эта комбинация подтверждает, что имело место устойчивое распределение с течением времени. Однако более важный сигнал заключается в недавней динамике потоков. Хотя индекс позиций майнеров (MPI) остается отрицательным, сила продаж майнеров резко снизилась, что указывает на то, что хотя майнеры последовательно выгружали свои активы, интенсивность продаж теперь ослабевает, то есть рынок больше не сталкивается с увеличением принудительного предложения.

По мнению аналитиков XWIN Research Japan, эта развивающаяся структура создает двухфазную динамику. С одной стороны, наблюдался длительный период структурных продаж, вызванный сокращением вознаграждений и ростом затрат. С другой стороны, текущие данные указывают на то, что эта фаза может приближаться к завершению. Примечательно, что циклы Биткоина исторически развиваются от расширения предложения до истощения предложения перед переходом к росту, движимому спросом. Таким образом, по мере ослабления ограничений предложения, обусловленных майнерами, будущее направление цены, вероятно, будет больше зависеть от катализаторов со стороны спроса, включая притоки в ETF, институциональное участие и более широкие макроэкономические условия.

Обзор цены Биткоина

На момент публикации Биткоин торгуется по цене 77 169 $, что на 2,69% выше за последние 24 часа.