Группа известных инвестиционных компаний заявила, что готова начать переговоры по дефолтным государственным облигациям Венесуэлы стоимостью 60 миллиардов $, что может стать одной из крупнейших реструктуризаций суверенного долга за последние десятилетия.
Комитет кредиторов Венесуэлы, в который входят Fidelity Management & Research Company LLC, Morgan Stanley Investment Management и Greylock Capital Management, опубликовал заявление в пятницу, в котором говорится, что они готовы к переговорам после получения разрешения.
По словам группы, успешная реструктуризация долга "ускорит финансирование во всех секторах венесуэльской экономики", как сообщает Bloomberg.
Это происходит на фоне потепления отношений между Каракасом и Вашингтоном после военной операции США, которая свергла президента Николаса Мадуро. И.о. лидера Дельси Родригес заявила, что готова работать с администрацией Трампа для увеличения добычи нефти и стабилизации экономики.
Политические потрясения вызвали рост венесуэльских облигаций, находящихся в дефолте с 2017 года. Государственные облигации со сроком погашения в 2027 году выросли на более чем 10 центов на этой неделе — крупнейший недельный прирост с 2023 года. Долг государственной нефтяной компании Petroleos de Venezuela SA, или PDVSA, также вырос. Недавний рост венесуэльских облигаций привлек внимание менеджеров ETF и инвесторов в проблемные долги.
Держатели облигаций оптимистично настроены, что переговоры могут начаться уже в этом году, но сроки в значительной степени зависят от политики. Венесуэла остается под экономическими санкциями США, которые препятствуют ее доступу к рынкам капитала, что критически важно для любой реструктуризации. Также возникают вопросы о будущем нефтяной промышленности, поскольку доходы от нефти будут определять способность страны погашать свои долги.
Долговая гора в 170 миллиардов $
Если учесть просроченные проценты Венесуэлы по облигациям, кредитам и другим обязательствам, общий долг оценивается в 170 миллиардов $. Это сделает его одной из крупнейших реструктуризаций за десятилетия.
Комитет кредиторов собрался в понедельник для обсуждения событий в Венесуэле, по словам людей, знакомых с ситуацией. Некоторые члены согласились, что отстранение Мадуро ускоряет сроки потенциальной реструктуризации.
Одно из предложений, которое рассматривает комитет, объединит суверенный долг Венесуэлы и долг PDVSA в единую реструктуризацию. Это даст стране единую базу для ценообразования своего долга и упростит процесс, сказал один из источников.
Группа была сформирована около восьми лет назад, после того как Венесуэла начала дефолт по своим финансовым долгам после первого раунда санкций США. Ее представляет Томас Ларея из Orrick, Herrington & Sutcliffe LLP, а также в нее входят Grantham Mayo Van Otterloo & Co, Fidera, HBK Capital Management, Mangart Capital, T. Rowe Price Associates и VR Advisory Services Ltd.
Банки США рассматривают возможности в Венесуэле
Участие США в нефтяном секторе Венесуэлы предлагает потенциальные возможности для международных банков. JPMorgan Chase находится в выгодном положении благодаря своей истории в стране и прошлому участию в международном торговом финансировании.
Несколько банков, включая JPMorgan и Citigroup, исторически работали в Венесуэле, но сократили операции или ушли за последние несколько десятилетий. Американские банки теперь могут иметь возможности в торговом финансировании или финансировании инвестиций в нефтяную инфраструктуру, сказал источник, знакомый с ситуацией. Все еще будут значительные проблемы в ведении бизнеса, даже с Венесуэлой под временным правительством.
JPMorgan может иметь преимущество в стране, где он присутствует уже 60 лет. Хотя JPM свернул свои банковские операции и торговлю акциями в 2002 году, он держал спящий офис в Каракасе в течение многих лет, по словам второго источника. Он может быть повторно активирован при необходимости.
Министерство энергетики заявило в среду, что доходы от нефти будут оседать на контролируемых США счетах в глобальных банках. Генеральный директор ConocoPhillips Райан Лэнс заявил в пятницу на встрече в Белом доме, что американские банки, включая Экспортно-импортный банк, могут быть вовлечены в финансирование нефтяных инвестиций Венесуэлы.
Для JPMorgan может быть несколько путей участия. Одна из идей, обсуждавшихся в банке, заключалась в создании торгового банка для финансирования нефтяного экспорта, сказал третий источник, не уточняя, ведутся ли официальные обсуждения. Банк имеет сильное присутствие в нефтедобывающих регионах, таких как Ближний Восток и Африка. У него есть исторический прецедент, он возглавлял консорциум банков, управлявший Trade Bank of Iraq, созданным в 2003 году после вторжения США.
JPMorgan также может использовать средства из своей Инициативы по безопасности и устойчивости, 10-летнего плана на 1,5 триллиона $, представленного в прошлом году для финансирования таких областей, как критически важные минералы, где Венесуэла имеет глубокие ресурсы, сказал второй источник.
В настоящее время банк торгует венесуэльскими суверенными облигациями, не находящимися под санкциями, с оффшорными контрагентами, сказал источник.
Отдельно, отраслевой источник сказал, что могут быть возможности для реструктуризации, финансовых сделок и в энергетике, которые заинтересуют банки.
Белый дом остается осторожным
Официальный представитель Белого дома заявил, что администрация президента Трампа тщательно оценивает все варианты, отдавая приоритет интересам американского народа. Любое объявление будет исходить непосредственно от администрации; все остальное — чистая спекуляция.
Американские банки ведут бизнес в Латинской Америке десятилетиями, но доля доходов из региона невелика. В 2024 году доля JPMorgan Chase в регионе Латинская Америка/Карибский бассейн составила 2,19% от его глобального дохода.
Но хотя Венесуэла имеет только 0,1% доли мирового ВВП, она имеет более широкое значение.
"Венесуэла... это страна с огромным геополитическим и экономическим значением", сказали экономисты Deutsche Bank в записке, опубликованной 5 января, ссылаясь на запасы нефти.
Если вы читаете это, вы уже впереди. Оставайтесь там с нашей рассылкой.
Источник: https://www.cryptopolitan.com/major-investors-ready-to-talk-about-venezuelas-60-billion-debt-mess/
