Bitcoin достиг $97 200 после того, как Верховный суд отложил решение по тарифам Трампа

Верховный суд США отказался вынести решение по одному из самых важных дел в его списке: оспариванию масштабных глобальных тарифов президента Дональда Трампа. 

Решение отложить рассмотрение без объявления даты следующей партии решений усилило спекуляции в юридических, политических и финансовых кругах, поскольку рынки готовятся к тому, что может стать историческим определением президентских полномочий.

Спор касается широкого использования Трампом Закона о чрезвычайных экономических полномочиях (IEEPA), закона 1977 года, разработанного для кризисов национальной безопасности, для обоснования широкого спектра тарифов на глобальных торговых партнеров. Суды низших инстанций ранее постановили, что нынешний президент превысил свои полномочия, ссылаясь на чрезвычайные полномочия для введения тарифов, которые функционировали скорее как долгосрочная торговая политика.

Во время устных прений 5 ноября судьи как из консервативного, так и из либерального крыла выразили глубокий скептицизм по поводу правового обоснования администрации. Несколько судей поставили под сомнение, разрешает ли IEEPA такую масштабную реконфигурацию торговых отношений США без явного одобрения Конгресса, со ссылками на «Доктрину основных вопросов».

Администрация Трампа обжалует решения судов низших инстанций, признавших тарифы незаконными, и ожидается, что окончательное решение Верховного суда станет определяющим испытанием пределов президентских чрезвычайных полномочий.

Но в среду суд решил хранить молчание.

Отсутствующее решение по тарифам Трампа имеет глобальные ставки

Отсутствие решения только усилило растущую неопределенность. 

Решение против тарифов будет иметь немедленные и далеко идущие последствия. Аналитики предупреждают, что федеральное правительство может быть вынуждено отменить месяцы сбора тарифов, процесс, который Трамп ранее охарактеризовал как «полный беспорядок», ссылаясь на опасения по поводу логистики возврата сотен миллиардов долларов импортерам.

Торговые экономисты отмечают, что такие возвраты будут сложными, но технически выполнимыми, при этом ожидается, что Казначейство будет располагать необходимыми средствами для их обработки. Тем не менее, одна лишь административная нагрузка может создать краткосрочные сбои в цепочках поставок, моделях ценообразования и корпоративных балансах.

Помимо балансов, решение может изменить давние предположения об исполнительной власти. Если суд установит, что Трамп превысил свои полномочия в соответствии с IEEPA, это будет сильным сигналом о том, что президенты не могут в одностороннем порядке пересматривать торговую политику под предлогом чрезвычайных действий. 

Реакция рынка: Ралли криптовалют

На финансовых рынках неопределенность суда вызвала парадоксальную реакцию: облегчение.

При отсутствии вынесенного решения и отсутствии непосредственного риска принудительной отмены тарифов инвесторы подняли рисковые активы выше. 

Bitcoin резко вырос после обновления графика выпуска решений суда, взлетев выше 97 200 $, поскольку трейдеры интерпретировали задержку как признак того, что статус-кво сохранится еще немного.

Остальная часть крипторынка также выросла на этом событии: все остальные из 10 крупнейших цифровых активов по рыночному капиталу подскочили в течение часа после события. 

Это произошло после того, как страх неблагоприятного решения давил на настроение в последние недели. 

Несколько макро-трейдеров предупредили, что неожиданная отмена тарифов Трампа может спровоцировать период волатильности, поскольку рынки переваривают экономические последствия — от потенциальных корректировок корпоративных налогов до прогнозов инфляции, связанной с торговлей.

Рынки прогнозов, которые внимательно отслеживали тарифные судебные разбирательства, заложили значимую вероятность того, что суд отменит полномочия Трампа. Отсутствие решения временно ослабило эти ожидания, хотя и не устранило основную неопределенность.