Почему институциональный капитал выбирает золото вместо Bitcoin на фоне валютного кризиса иены

TLDR:

• Управляемая девальвация иены искусственно укрепляет доллар, создавая препятствия для ценового движения Биткоина.
• Золото выросло на 61,4%, в то время как Биткоин стагнирует, поскольку институциональные инвесторы отдают приоритет безопасности на фоне валютной неопределенности.
• Институциональный капитал требует условий ослабления доллара, прежде чем переместиться из золота в криптовалютные активы.
• Разрешение валютного кризиса Японии представляет собой макроэкономическую ясность, необходимую для разблокировки институциональных потоков Биткоина.
  

Управляемая девальвация японской иены создает устойчивую макроэкономическую неопределенность, которая удерживает институциональных инвесторов в позициях по золоту, а не по Биткоину. 

Анализ GugaOnChain определяет этот валютный кризис как главное препятствие, препятствующее ротации капитала в цифровые активы, при этом золото выросло на 61,4%, в то время как Биткоин остается в диапазоне.

Валютные манипуляции укрепляют доллар против рисковых активов

Запланированный обвал иены служит двойной цели для японских политиков. Он снижает бремя крупнейшего в мире суверенного долга, одновременно разворачивая массивные позиции кэрри-трейда. 

Однако эта стратегия создает непредвиденные последствия для глобальных рынков. Ослабление иены искусственно поддерживает долларовый индекс, несмотря на осторожность Федеральной резервной системы. Устойчивый доллар исторически действует как тормоз для рисковых активов.

Биткоин обычно процветает, когда доллар ослабевает и улучшаются условия ликвидности. Текущая среда не предлагает ни одного катализатора. Институциональные портфели требуют более слабого DXY, чтобы оправдать ротацию из защитных активов в волатильные активы. 

Источник: Cryptoquant

До тех пор, пока иена поддерживает силу доллара, эта ротация остается приостановленной. Управляющие капиталом не видят срочной причины отказываться от своих позиций в золоте.

Механика проста, но мощна. Иена представляет собой значительный компонент корзины долларового индекса. 

Когда она падает, доллар растет независимо от внутренней денежно-кредитной политики. Эта динамика удерживает Биткоин в режиме ожидания, в то время как золото привлекает защитные потоки.

Системный хвостовой риск оправдывает консервативное позиционирование

Рынки сталкиваются с хрупким равновесием, где резкие движения иены могут вызвать широкомасштабную нестабильность. 

Этот хвостовой риск оправдывает продолжение распределения в традиционные защитные активы. Институциональные казначеи не могут игнорировать потенциал валютных сбоев на рынке. Золото остается предпочтительным средством хеджирования против монетарного беспорядка.

Анализ отслеживал три переменные: цена Биткоина на уровне 95 099 $, золото на уровне 2 883 $ за тройскую унцию и USD/JPY на уровне 158,54. 

Эти показатели раскрывают предпочтение рынка к стабильности над спекуляциями. Профессиональные распределители капитала работают с комитетами по рискам и мандатами, которые отдают приоритет сохранению капитала в периоды неопределенности. Ситуация с иеной точно вписывается в эти рамки.

Разрешение кризиса иены представляет собой макроэкономическую ясность, которая разблокирует институциональные потоки. До тех пор, пока японские власти не подадут сигнал о нормализации политики, защитное позиционирование сохраняется. 

Рынки капитала остаются терпеливыми, довольствуясь сбором доходов от роста золота. Отклонение от Биткоина отражает рациональное управление рисками, а не потерю веры в цифровые активы. 

Стратегические инвесторы ожидают конкретных сигналов о том, что волатильность валюты утихнет, прежде чем направить капитал в позиции с более высокой бетой.

Пост Почему институциональный капитал выбирает золото вместо Биткоина на фоне валютного кризиса иены впервые появился на Blockonomi.